Holcim Ltd. (SWX:HOLN) potrebbe uscire dall'India, diciassette anni dopo il suo ingresso nel Paese, mettendo in vendita i suoi due bracci quotati Ambuja Cements Limited (BSE:500425) e ACC Limited (NSEI:ACC), nell'ambito di una strategia globale volta a concentrarsi sui mercati principali, hanno detto diverse persone a conoscenza della decisione. Si ritiene che Holcim abbia condotto trattative nella fase iniziale con JSW Group e Adani Enterprises Limited (BSE:512599), tra gli altri, per esplorare i loro livelli di interesse. Entrambi sono entrati di recente nel settore del cemento, ma hanno piani aggressivi di espansione.

Fonti informate hanno detto che sono stati inviati sondaggi anche ad operatori del cemento regionali come Shree Cement Limited (NSEI:SHREECEM). Ci si aspetta che anche le società di cemento globali che hanno girato a lungo intorno all'India vengano contattate, dal momento che l'acquisizione di Ambuja e ACC catapulterà qualsiasi operatore alla seconda posizione, con una capacità combinata panindiana di 66 milioni di tonnellate all'anno, in un mercato altamente competitivo, frammentato e sensibile ai prezzi. Holcim, che nel 2015 si è fusa globalmente con Lafarge per creare la mega entità LafargeHolcim, è stata costretta ad affrontare diverse ristrutturazioni per conformarsi alle autorità antitrust di tutto il mondo, cedendo attività in Europa e in Asia, compresa l'India.

Da allora, l'entità combinata è stata ribattezzata Holcim Group. L'entità di Holcim in India è Ambuja Cement dove, in qualità di promotori, possiede il 63,1% tramite Holderind Investments Limited. Ambuja Cement a sua volta detiene il 50,05% di ACC Ltd. Holderind Investment (Holcim) possiede direttamente un altro 4,48% di ACC.

Dal 2018, Holcim ha cercato di razionalizzare le operazioni fondendo le due attività per ottenere la massima efficienza operativa e dei costi, ma il processo è ancora incompleto. Al 13 aprile 2022, la capitalizzazione di mercato combinata delle due aziende è di 1.140 miliardi di INR (15 miliardi di dollari), con Ambuja da sola a 733,49 miliardi di INR (9,7 miliardi di dollari), il che la rende probabilmente una delle più grandi M&A potenziali in India. Qualsiasi transazione potenziale farà scattare anche un'offerta aperta in entrambi i casi per l'acquisizione di un ulteriore 26%.

Le azioni di Ambuja sono salite del 16% dal 6 aprile, probabilmente in previsione di un mega accordo, mentre ACC ha guadagnato il 2% nello stesso periodo. Il 13 aprile 2022, le azioni di Ambuja hanno chiuso a INR 369,40 per azione, in rialzo del 2,6% e ACC a INR 2207,15 per azione, in rialzo dell'1,16%. Il responsabile delle relazioni con i media di Holcim nella sua sede centrale di Zug, in Svizzera, ha dichiarato che "non commentiamo le voci".

JSW ha rifiutato di commentare. Adani non ha risposto fino all'ora di stampa. Anche le chiamate e i messaggi a HM Bangur, Amministratore delegato di Shree Cement, non hanno generato una risposta.