Mesi dopo che le turbolenze hanno messo in evidenza le carenze nella supervisione dell'LME, il contratto del nickel rimane rotto. I volumi e la liquidità stanno diminuendo, lasciando l'industria del nichel senza un prezzo di riferimento globale.

Le preoccupazioni per le forniture da parte del principale produttore, la Russia, dopo l'invasione dell'Ucraina, e il taglio di grandi posizioni short, ovvero le scommesse sul ribasso dei prezzi del nickel, sono culminate l'8 marzo in un commercio disordinato che ha visto i prezzi raddoppiare fino a superare i 100.000 dollari a tonnellata nel giro di poche ore.

Il forum dei metalli più grande e più antico del mondo ha annullato tutti gli scambi di nickel in quel giorno, per cui sta affrontando un'azione legale, e ha sospeso il mercato per la prima volta dal 1988.

Lo scorso giugno ha incaricato la società di consulenza manageriale Oliver Wyman di effettuare una revisione della debacle del trading di nickel.

"L'LME ha già adottato misure per costruire la resilienza del mercato dal marzo 2022, come l'implementazione di limiti di prezzo giornalieri e la segnalazione delle posizioni (al banco) per tutto il metallo consegnato fisicamente", ha dichiarato la borsa in un comunicato.

Parte del problema è che solo il 21% circa della produzione globale, ovvero 650.000 tonnellate, può essere consegnato con il contratto di nichel dell'LME.

La ghisa di nichel che non può essere consegnata in base al contratto dell'LME rappresenta circa il 50% delle forniture globali, stimate a circa tre milioni di tonnellate lo scorso anno.

"Il Comitato LME Nickel continuerà a valutare se eventuali modifiche al contratto LME Nickel... possano essere vantaggiose per il mercato", ha dichiarato l'LME.

La borsa ha detto che si aspetta di annunciare presto il ritorno delle contrattazioni di nickel asiatico, interrotte nel marzo dello scorso anno, che si prevede contribuirà ad aumentare la liquidità del mercato.

Le raccomandazioni includono l'estensione delle funzioni di rischio e di controllo dell'LME per identificare e prevenire le distorsioni del mercato, il monitoraggio dei rischi significativi nel mercato over the counter (OTC) e l'inasprimento delle regole e dei processi di applicazione.

Il rapporto raccomanda anche di migliorare la preparazione operativa per la gestione di eventi estremi e controlli più severi sulla volatilità dei prezzi.

L'LME ha già imposto dei limiti di prezzo giornalieri e la segnalazione delle posizioni OTC per tutti i metalli consegnati fisicamente.