Il più grande assicuratore indiano e il più grande investitore finanziario nazionale hanno chiuso a 875,25 rupie, rispetto al prezzo dell'IPO di 949 rupie. La LIC ha ora un valore di mercato di circa 5,54 trilioni di rupie (71,54 miliardi di dollari) ed è la quinta azienda più grande dell'India.

Il calo del prezzo delle azioni riflette la debolezza del sentimento generale del mercato e il crollo del mercato più ampio da quando l'IPO di LIC è stata aperta alle sottoscrizioni il 4 maggio, hanno detto gli analisti, anche se l'indice blue-chip NSE Nifty 50 ha chiuso in rialzo del 2,6% martedì.

"Non ci aspettavamo una grande quotazione perché i mercati erano nervosi, ci aspettiamo una ripresa", ha detto ai giornalisti il Presidente di LIC, M. R. Kumar.

Il Governo, che aveva posizionato la vendita come la prima e più grande di un'ondata di privatizzazioni volte a rimpinguare le casse statali, ha raccolto circa 205 miliardi di rupie, pari a circa 2,7 miliardi di dollari, dalla vendita di una quota del 3,5% nella più grande IPO mai realizzata in India.

Questo dato si confronta con l'obiettivo di raccolta fondi di circa 300 miliardi di rupie di aprile, che a sua volta era stato dimezzato rispetto alle aspettative precedenti, dopo che gli investitori si erano opposti a valutazioni elevate. Le stime iniziali del Governo avevano valutato la LIC a circa 17 mila miliardi di rupie.

La vendita della partecipazione in LIC aiuterà il Governo a rafforzare le sue finanze, ma non sarà sufficiente per raggiungere il suo obiettivo di disinvestimento di 650 miliardi di rupie in questo anno finanziario.

"La LIC sta perdendo quote di mercato a vantaggio degli assicuratori privati, quindi gli investitori saranno cauti. Non ci si aspettava che desse un premio enorme al momento della quotazione, ma c'è un po' di delusione sullo sconto di quotazione", ha detto un gestore di fondi di un fondo comune nazionale che ha saltato la sottoscrizione dell'IPO della LIC.

I banchieri d'investimento sperano che le azioni rimbalzino nei prossimi giorni.

"Ci aspettiamo che, dopo la volatilità iniziale, si stabilizzi a circa il 5-10% in più rispetto al prezzo di emissione", ha detto un importante banchiere d'investimento dell'IPO di LIC.

CALO DELLA QUOTA DI MERCATO

La LIC è l'ultima di una serie di aziende indiane che hanno subito un forte calo dopo la quotazione, in quanto gli investitori hanno esaminato attentamente la redditività potenziale e messo in discussione le valutazioni.

L'azienda fintech Paytm è crollata al suo debutto lo scorso novembre, dopo un'IPO da 2 miliardi di dollari, all'epoca la più grande dell'India, e le sue azioni ora valgono poco più di un quarto del suo prezzo di IPO.

Anche altre grandi quotazioni, come l'azienda di consegna di cibo Zomato Ltd e il rivenditore di cosmetici Nykaa, vengono scambiate con forti sconti rispetto ai loro prezzi di IPO.

In mezzo alla concorrenza agguerrita di rivali come HDFC Life Insurance Company Ltd e ICICI Prudential Life Insurance Company Ltd, la quota di mercato di LIC è scesa al 63% dal 66% del 2019, secondo i dati del regolatore assicurativo.

Kumar di LIC ha detto che l'azienda si concentrerà su polizze con margini più elevati, oltre a migliorare le sue offerte digitali e la sua rete di distribuzione in partnership con le banche per arrestare il calo della quota di mercato, aggiungendo che si aspetta che la quota di mercato si stabilizzi intorno ai livelli attuali.

Suresh Ganapathy di Macquarie Research ha detto che per LIC sarà difficile passare a polizze con margini più elevati, poiché i rivali hanno una presenza consolidata in quel segmento. Ha iniziato la copertura di LIC con un obiettivo di prezzo di 1.000 rupie e un rating neutrale.

I grandi investitori si sono anche preoccupati che le decisioni di investimento di LIC, comprese quelle in società statali in perdita, possano essere influenzate dalle richieste del Governo.

Tuttavia, gli investitori al dettaglio rimangono rialzisti sul titolo e le offerte sono state superate quasi due volte dagli investitori individuali al dettaglio, ai quali sono state offerte azioni con uno sconto di 45 rupie per azione. Agli assicurati è stato offerto uno sconto di 60 rupie per azione.

"Mi aspettavo che la quotazione di LIC fosse scontata, viste le condizioni del mercato, ma le sue valutazioni rispetto ai concorrenti sono interessanti, quindi sono dentro per il medio-lungo termine e ho aggiunto altre azioni oggi", ha detto Sankeet Patel, dipendente di un rivenditore online nella città meridionale di Bengaluru, a cui sono state assegnate azioni come assicurato.

(1 dollaro = 77,4443 rupie indiane)