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TOP STORIES ITALIA : Ariston +15%, shopping da applausi in Germania

16-09-2022 | 18:03

MILANO (MF-DJ)--Shopping da applausi in Germania per Ariston, che e' balzata in Borsa del 15,17% a 8,465 euro dopo la piú grande acquisizione della sua storia.

Il gruppo, tra i leader mondiali nelle soluzioni sostenibili per il comfort termico, ha siglato un accordo vincolante per l'acquisizione del 100% del capitale sociale di Centrotec Climate Systems.

Attraverso i brand Wolf, Brink, Pro-Klima e Ned Air, Centrotec Climate Systems è tra i leader nella fornitura di soluzioni per il riscaldamento, la ventilazione e il trattamento dell'aria e di soluzioni per la generazione combinata di calore ed energia; l'azienda beneficia di solido posizionamento in Germania e nei Paesi Bassi e di una presenza significativa in altri mercati europei. La produzione avviene in Germania, Paesi Bassi e Croazia. Nel 2021 ha registrato ricavi per 599 mln euro e un Ebitda adjusted di 84,8 mln.

"Operazione con dimensione rilevante e forte senso strategico", commentano gli analisti di Equita Sim, che su Ariston hanno una raccomandazione buy e un prezzo obiettivo a 10 euro. Nel dettaglio, da un punto di vista strategico, Ariston "aumenta sostanzialmente l'esposizione alla Germania, al momento limitata, attraverso brand forti/premium, che presentano forti opportunitá di crescita nel mondo delle pompe di calore", spiega Equita. Inoltre, il gruppo "aumenta quantitativamente l'esposizione alle pompe di calore ed entra nel settore dell'Air Handling, che presenta interessanti tassi di crescita"; infine, Ariston "diversifica il business con opportunitá di generare interessanti sinergie. La struttura finanziaria rimane flessibile, in quanto post operazione la leva passa a circa 1,5 volte", conclude Equita Sim.

Gli analisti di Intesa Sanpaolo (rating buy, prezzo obiettivo a 11 euro) valutano "positivamente l'acquisizione, che secondo noi rafforza il focus del gruppo sulle pompe di calore di nuova generazione con refrigeranti naturali e aiuta anche a sprigionare il potenziale di espandersi nella ventilazione".

Per gli esperti "Ariston può far leva sulla sua ampia scala e sulla presenza globale per beneficiare dell'identitá del marchio Wolf per rafforzare la sua offerta di riscaldamento di alta gamma, mentre Brink dovrebbe consentirle di entrare nel business della ventilazione residenziale e e le unitá del trattamento dell'aria dovrebbero completare la sua offerta in termini di soluzioni clima per i clienti commerciali".

Inoltre, aggiungono gli analisti, la Germania "dovrebbe essere uno dei mercati a piú rapida crescita per le pompe di calore nei prossimi anni e diventare anche il primo Paese per Ariston, secondo il management".

La transazione - pre-sinergie - contribuirá in maniera positiva all'Eps giá a partire dal primo anno; il gruppo ha stimato sinergie per un valore di 20-25 mln euro a regime, che porterebbero il multiplo post-sinergie (Ev all'acquisizione/Ebitda pro-forma 2021 con sinergie) sotto 10 volte.

Ariston prevede inoltre una crescita a elevata singola cifra per il perimetro acquisito nel medio termine, per effetto dell'esposizione geografica e del portafoglio prodotti di Centrotec Climate Systems.

La transazione prevede il conferimento ad Ariston dell'intero capitale di Centrotec Climate Systems a fronte della sottoscrizione da parte di Centrotec di 41.416.667 azioni ordinarie Ariston (azioni di nuova emissione) e di un esborso da parte di Ariston di 703 mln (su base cash- e debt-free). Le azioni di nuova emissione rappresenteranno circa l'11,1% delle azioni emesse da Ariston (che comprendono anche azioni a voto multiplo non quotate) e il 2,6% del totale dei diritti di voto.

Centrotec, dopo il closing, avrá il diritto di nominare un membro del Cda della societá.

pl


(END) Dow Jones Newswires

September 16, 2022 12:02 ET (16:02 GMT)

Titoli citati nell'articolo
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Dati finanziari
Fatturato 2022 21 209 M 22 238 M -
Risultato netto 2022 4 376 M 4 589 M -
Indebitamento netto 2022 - - -
P/E ratio 2022 9,35x
Rendimento 2022 7,57%
Capitalizzazione 38 316 M 40 176 M -
Capi. / Fatturato 2022 1,81x
Capi. / Fatturato 2023 1,67x
N. di dipendenti 95 554
Flottante 95,0%
Grafico INTESA SANPAOLO S.P.A.
Durata : Periodo :
Intesa Sanpaolo S.p.A.: grafico analisi tecnica Intesa Sanpaolo S.p.A. | MarketScreener
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TrendRialzistaRialzistaNeutrale
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Consensus
Vendita
Buy
Raccomandazione media Buy
Numero di analisti 23
Ultimo prezzo di chiusura 2,10 €
Prezzo obiettivo medio 2,72 €
Differenza / Target Medio 29,7%
Revisioni EPS
Dirigenti e Amministratori
Carlo Messina Chief Executive Officer, MD & Director
Stefano del Punta Treasurer
Gian Maria Gros-Pietro Chairman
Massimo Proverbio Chief IT, Digital & Innovation Officer
Paola Angeletti Chief Operating Officer
Settore e Concorrenza