Isagro S p A : , CDA APPROVA RISULTATI 1Q 2021

COMUNICATO STAMPA

CDA APPROVA I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2021

• Ricavi da Agrofarmaci e Servizi: +37% vs. 1Q 2020 (49,3 milioni di Euro vs. 35,9 milioni di Euro)
• EBITDA adjusted (escl. effetti conditions precedent): positivo per 7,9 milioni di Euro vs. 4,3 milioni del 1Q 2020
• EBITDA: positivo per 5,6 milioni di Euro (rispetto al valore di 4,3 milioni del 1Q 2020)
• Risultato netto: utile di 2,4 milioni di Euro (rispetto al valore di 0,6 milioni del 1Q 2020)
• Posizione Finanziaria Netta: cassa netta pari a 17,6 milioni di Euro (rispetto alla PFN a credito di 21,4 milioni del 31 dicembre 2020 e alla PFN a debito di 39,4 milioni del 31 marzo 2020)

Milano, 13 maggio 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Isagro S.p.A. ha approvato in data odierna il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2021, che sarà messo a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previsti dalla normativa applicabile.

Nuovo modello di business di Isagro e integrazione nel Gruppo Gowan

A partire dalla seconda metà del 2019 e nel corso del 2020 Isagro ha attivamente lavorato all'implementazione del suo nuovo modello di business, oggi operativo ancorché ancora non completato, che prevede un focus specifico sullo sviluppo di posizioni di mercato e prodotti/formulati relativi al "Bio-Copper" (ossia di origine biologica/naturale e rameica, quest'ultima rientrante nella chimica inorganica), anche attraverso operazioni di crescita per linee esterne finanziate dalla dismissione di asset non più strategici. Ciò ha determinato, a partire da ottobre 2020, una importante svolta nella struttura finanziaria di Isagro, con una Posizione finanziaria netta al 31 marzo 2021 a credito per 17,6 milioni di Euro (valore questo già al netto dei 2,3 milioni di Euro attribuibili al principio contabile IFRS 16). In parallelo, il Gruppo sta vivendo una fase di sviluppo del proprio fatturato, che nel corso del primo trimestre 2021 è cresciuto del 37% rispetto al primo trimestre 2020: ciò ha permesso la realizzazione di un Risultato netto che, escludendo le poste straordinarie relative alla dismissione di asset legati a Paesi sotto embargo da parte del governo degli Stati Uniti, è passato dal valore di 0,6 milioni di Euro del 1Q 2020 al valore di 4,7 milioni di Euro nel 1Q 2021 (pari a 2,4 milioni al netto delle suddette poste straordinarie).

Con riferimento a quanto sopra, infatti, si ricorda che in data 6 marzo 2021 è stato siglato un Accordo vincolante tra i Soci di Piemme S.r.l. (società che indirettamente detiene, tramite la subholding Holdisa S.r.l., la maggioranza delle Azioni Ordinarie di Isagro S.p.A.) e Gowan (attuale socio di minoranza di Holdisa, della quale detiene il 49%), per la cessione delle quote in Piemme e delle Azioni Ordinarie e Sviluppo di Isagro dai primi detenuti a Gowan stessa, il cui Closing avverrà il 14 maggio 2021. Successivamente a tale cambio di controllo le Azioni Sviluppo saranno convertite in Azioni Ordinarie nel rapporto 1:1 e Gowan lancerà un'OPA obbligatoria a 2,76 euro per azione, con successivo delisting di Isagro.

La suddetta operazione e la relativa valorizzazione di Isagro rappresentano un riconoscimento dell'importante lavoro svolto dal management del Gruppo in particolare nell'ultimo biennio e del fatto, più volte portato all'attenzione del Mercato, che i passati corsi azionari sottostimavano il reale valore di Isagro. Si ritiene che l'integrazione del Gruppo Isagro all'interno del Gruppo Gowan sarà portatrice di numerosi benefici in termini di sinergie e di valorizzazione delle competenze e del know-how di Isagro stessa.

Dati consolidati 1Q 2021

Nel 1Q 2021, Isagro ha registrato:

• Ricavi da Agrofarmaci e Servizi in crescita del 37% a 49,3 milioni di Euro rispetto ai 35,9 milioni del 1Q 2020;
• un Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted, ossia escludendo gli accantonamenti di natura non ricorrente relative all'implementazione delle conditions precedent, positivo per 7,9 milioni di Euro rispetto al valore di 4,3 milioni del 1Q 2020;
• un EBITDA consolidato positivo di 5,6 milioni di Euro rispetto al valore positivo di 4,3 milioni del 1Q 2020;
• un Risultato netto positivo per 2,4 milioni di Euro rispetto all'utile di 0,6 milioni del 1Q 2020;
• una Posizione finanziaria netta a credito (cassa) per 17,6 milioni di Euro (rispetto alla Posizione finanziaria netta a credito di 21,4 milioni al 31 dicembre 2020 e alla Posizione finanziaria netta a debito di 39,4 milioni al 31 marzo 2020), dei quali 2,3 milioni di Euro dovuti all'applicazione del principio IFRS 16-Leases, ed un rapporto debt/equity di -0,16. Escludendo la componente derivante dalla applicazione dell'IFRS 16, la Posizione finanziaria netta al 31 marzo 2021 risulta essere sempre a credito e pari a 19,9 milioni di Euro, con un rapporto debt/equity di -0,18.

Con riferimento alla variazione dei Ricavi da vendite di Agrofarmaci e Servizi rispetto al 1Q 2020, il maggior livello di fatturato del 1Q 2021 è riconducibile sostanzialmente a maggiori vendite nel comparto dei prodotti rameici, a base tetraconazolo, deltametrina e biostimolanti realizzate in EMEA, Sud America e Sud-Est Asia. Isagro, con riferimento alla situazione critica a livello mondiale per via dell'emergenza sanitaria da Covid-19, non ha sperimentato nel periodo di riferimento, sui propri segmenti di prodotto/clientela, particolari pressioni in termini di minori vendite.

Prospettive

Isagro si attende che nel 2021 prosegua il percorso di recupero e crescita del fatturato avviato nel 2020, con una Posizione finanziaria netta a credito a fine anno.

Altre informazioni

• Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Ruggero Gambini, dichiara, ai sensi dell'art. 154-bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Informazioni su Isagro

Isagro S.p.A., un operatore indipendente nato nel 1993 da origini Montecatini/Montedison, è quotata alla Borsa di Milano dal 2003. Inizialmente basata sulla ricerca e sviluppo di nuove molecole di origine chimica, è oggi alla testa di un Gruppo che offre prodotti per l'agricoltura a basso impatto ambientale, con un progetto di crescita focalizzato nel comparto dei prodotti di origine biologica/naturale e rameica quale parte di un modello di business che punta a fare leva sull'attuale portafoglio prodotti in un quadro di "integrated crop management".

Nel 2014 Isagro ha emesso le Azioni Sviluppo, una nuova categoria di azioni speciali specificamente concepite per Aziende aventi un Soggetto Controllante. Le principali caratteristiche delle Azioni Sviluppo sono l'assenza di diritti di voto con un extra-dividendo rispetto alle Azioni Ordinarie (pari al 20% nel caso di Isagro) e la loro conversione automatica in Azioni Ordinarie nel rapporto 1:1 in caso di perdita di controllo da parte del Soggetto Controllante e/o di OPA.

	Per maggiori informazioni:
Ruggero Gambini	Erjola Alushaj
Chief Financial Officer	Group Financial Planning &
Tel. [phone]	Coordination and IR Manager
	Tel. [phone]
www.isagro.com	[e-mail]

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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2021

	1° Trimestre	1° Trimestre	Differenze	Esercizio
(€ 000)	2021	2020	2020
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	49.288	35.869	+13.419	+37,4%	110.327
Altri ricavi e proventi	128	310	-182		1.629
Consumi di materie e servizi esterni	(32.231)	(26.572)	-5.659		(86.311)
Variazioni delle rimanenze di prodotti	(3.958)	553	-4.511		1.340
Costi per lavori in economia capitalizzati	508	265	+243		1.500
Accantonamenti a fondi spese e fondi svalutazione	(2.519)	(349)	-2.170		(2.119)
Costo del lavoro	(5.332)	(5.625)	+293		(21.651)
Accantonamenti premi dipendenti	(244)	(158)	-86		(946)
EBITDA prima dei Proventi non ricorrenti	5.640	4.293	+1.347		3.769
Poste non ricorrenti	-	-	-		30.331
EBITDA	5.640	4.293	+1.347	+31,4%	34.100
% sui Ricavi	11,4%	12,0%			3,4%
Ammortamenti e svalutazioni:
- attività materiali	(658)	(615)	-43		(2.430)
- attività immateriali	(1.283)	(1.621)	+338		(5.911)
- diritti d'uso IFRS 16	(206)	(197)	-9		(793)
- svalutazione attività materiali e immateriali	(58)	(3)	-55		(1.044)
EBIT	3.435	1.857	+1.578	+85,0%	23.922
% sui Ricavi	7,0%	5,2%			21,7%
Interessi, commissioni e sconti finanziari	(91)	(284)	+193		(990)
Perdite su cambi e strumenti derivati	(90)	(360)	+270		(716)
Risultato ante imposte	3.254	1.213	+2.041	N/S	22.216
Imposte correnti e differite	(829)	(619)	-210		(6.267)
Risultato netto attività in funzionamento	2.425	594	+1.831	N/S	15.949
Risultato netto delle discontinued operation	-	-	-		202
Risultato netto	2.425	594	+1.831	N/S	16.151

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STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO DEL PRIMO TRIMESTRE 2021

(€ 000)	31.03.2021	31.12.2020	Differenze	31.03.2020
Capitale fisso netto
Avviamento	4.128	4.181	-53		2.879
Altre attività immateriali	20.827	21.063	-236		46.477
Attività materiali	14.901	15.157	-256		15.213
Diritti d'uso IFRS 16	2.196	4.091	-1.895		4.367
Attività finanziarie	3.724	3.140	+584		2.611
Altre attività e passività a medio/lungo termine	1.899	1.990	-91		6.983
Totale capitale fisso netto	47.675	49.622	-1.947	-3,9%	78.530
Capitale circolante netto
Rimanenze di magazzino	36.495	39.553	-3.058		40.171
Crediti commerciali	48.227	23.871	+24.356		36.624
Debiti commerciali	(35.920)	(24.206)	-11.714		(29.012)
Subtotale Capitale circolante commerciale netto	48.802	39.218	+9.584		47.783
Fondi correnti	(1.848)	(2.164)	+316		(1.721)
Altre attività e passività di esercizio	(2.036)	(595)	-1.441		5.646
Subtotale Altre attività e passività	(3.884)	(2.759)	-1.125		3.925
Totale capitale circolante netto	44.918	36.459	+8.459	+23,2%	51.708
Capitale investito	92.593	86.081	+6.512	+7,6%	130.238
T.F.R.	(1.537)	(1.546)	+9	-0,6%	(1.730)
Capitale investito netto	91.056	84.535	+6.521	+7,7%	128.508
Totale	91.056	84.535	+6.521	+7,7%	128.508
coperto da:
Capitale proprio
Capitale sociale versato	24.961	24.961	-		24.961
Riserve e risultati a nuovo	83.176	66.599	+16.577		65.375
Riserva di conversione	(1.885)	(1.799)	-86		(1.776)
Utile del Gruppo	2.425	16.151	-13.726		594
Totale capitale proprio	108.677	105.912	+2.765	+2,6%	89.154
Posizione finanziaria netta
Debiti a medio/lungo termine:
- verso banche	2.320	2.319	+1		25.942
- verso altri finanziatori	814	814	-		1.135
- passività finanziarie ex IFRS 16	1.589	3.481	-1.892		3.606
- altre passività/(attività) finanziarie e derivati IRS e	(2.503)	(2.503)	-		(2.467)
di trading
Totale debiti a medio/lungo termine	2.220	4.111	-1.891	-46,0%	28.216
Debiti a breve termine:
- verso banche	2.744	5.293	-2.549		26.834
- verso altri finanziatori	247	320	-73		319
- passività finanziarie ex IFRS 16	715	761	-46		865
- altre passività/(attività) finanziarie e derivati IRS e	(99)	34	-133		(85)
di trading
Totale debiti a breve termine	3.607	6.408	-2.801	-43,7%	27.933
Disponibilità liquide/depositi bancari	(23.448)	(31.896)	+8.448	-26,5%	(16.795)
Totale Posizione finanziaria netta	(17.621)	(21.377)	+3.756	-17,6%	39.354
Totale	91.056	84.535	+6.521	+7,7%	128.508

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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO DEL PERIODO GENNAIO-MARZO 2021

(€ 000)	31.03.2021	31.03.2020
Disponibilità liquide iniziali (al 1° gennaio)	31.896	46.581
Attività operative
Utile di periodo delle continuing operation	2.425	594
- Ammortamento attività mat., imm. e diritti d'uso IFRS 16	2.214	2.493
- Perdite di valore delle attività mat. e imm.	58	3
- Accantonamenti ai fondi (incluso TFR)	244	160
- Accantonamenti piano di incentive e retention	91	38
Subtotale Cash - Flow	5.032	3.288
- Variazione netta del capitale circolante netto	(9.771)	(7.318)
- Variazione netta altre attività/passività	1.301	480
- Utilizzi fondi (incluso TFR)	(593)	(356)
Flusso monetario per attività operative	(4.031)	(3.906)
Attività di investimento
- Investimenti in attività immateriali	(1.105)	(720)
- Investimenti in attività materiali	(404)	(256)
- Flusso di cassa generato dalla cessione delle discontinued operation	38	-
Flusso monetario per attività di investimento	(1.471)	(976)
Attività di finanziamento
- Incremento/(decremento) di debiti finanziari (correnti e non)	(2.978)	(24.976)
- Incremento di crediti finanziari, derivati e
altre passività finanziarie (correnti e non)	(166)	(1.178)
Flusso monetario per attività di finanziamento	(3.144)	(26.154)
Variazione differenza di conversione	198	1.250
Flussi di disponibilità liquide del periodo	(8.448)	(29.786)
Disponibilità liquide finali (al 31 marzo)	23.448	16.795

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