Italmobiliare S p A : Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2022

Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al

30 SETTEMBRE 2022

Milano, 9 novembre 2022

ITALMOBILIARE

Società per Azioni

Sede: Via Borgonuovo, 20 20121 Milano - Italia Capitale Sociale € 100.166.937 Registro delle Imprese di Milano

INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE AGGIUNTIVE AL 30 SETTEMBRE 2022

Informazioni sulla gestione

PREMESSA

In coerenza con il quadro normativo di riferimento che ha recepito la direttiva comunitaria (Direttiva Transparency), Italmobiliare diffonde un'informativa trimestrale focalizzata sulle informazioni rilevanti che permettano una rappresentazione sintetica del proprio business.

In particolare, le informazioni riguardano i principali indicatori economici e finanziari del Gruppo (ricavi, risultati economici intermedi, posizione finanziaria netta e Net Asset Value) che sono espressi in forma quantitativa e coerente con le medesime informazioni già fornite in sede di Relazione finanziaria annuale e semestrale.

Le informazioni finanziarie periodiche, unitamente a una sintesi dei principali eventi significativi avvenuti nel corso del trimestre e un commento dell'andamento delle principali società controllate e collegate del Gruppo Italmobiliare, sono approvate dal Consiglio di Amministrazione e pubblicate sul sito della Società.

EVENTI SIGNIFICATIVI DEL PERIODO

In data 18 luglio 2022 Italmobiliare ha sottoscritto un contratto preliminare per l'acquisizione del 100% del capitale di SIDI Sport S.r.l. tramite la newco FT4 S.r.l. SIDI è un iconico marchio italiano specializzato nella produzione e vendita di calzature per il ciclismo e il motociclismo utilizzate dai più importanti atleti professionisti e dagli appassionati in tutto il mondo. SIDI Sport nel 2021 ha registrato 38 milioni di euro di ricavi e 7 milioni di EBITDA. In data 25 ottobre Italmobiliare ha finalizzato l'accordo sulla base di un enterprise value di 66 milioni di euro, cui si aggiungono 20 milioni di cassa netta detenuta dalla società. Il corrispettivo complessivo di circa 86 milioni comporta un esborso netto di Italmobiliare pari a 53,5 milioni, mentre i restanti 32,5 milioni circa derivano da un finanziamento concesso da Banco BPM (finanziamento complessivo pari a 37 milioni di euro di cui 2 milioni di euro di RCF al momento non tirati).

NET ASSET VALUE

Al 30 settembre 2022 il Net Asset Value (NAV) di Italmobiliare S.p.A., escludendo le azioni proprie, risulta pari a 1.962,8 milioni di euro, sostanzialmente in linea rispetto al 30 giugno 2022 (1.975,1 milioni di euro) e in contrazione di 119,3 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2021 (2.082,1 milioni di euro), dopo il pagamento di dividendi pari a 59,2 milioni di euro.

Al 30 settembre 2022 il NAV per azione (escluse le azioni proprie) è pari a 46,4 euro e, in considerazione della distribuzione di dividendi pari a 1,40 euro per azione, registra una flessione di circa il 3% rispetto all'analogo valore al 31 dicembre 2021.

(milioni di euro)	31 Dicembre	30 Giugno		30 Settembre		% sul totale
2021(*)	2022		2022
Portfolio Companies1	1.260,9	1.274,4		1.274,4		64,9%
Partecipazioni quotate2	38,7	29,8		26,6		1,4%
Altre partecipazioni3	124,8	135,4		148,1		7,5%
Fondi di Private Equity	188,5	216,8		205,9		10,5%
Immobili e attività connesse	49,8	49,0		49,2		2,5%
Attività finanziarie, trading e liquidità (**)	419,3	269,7		258,6		13,2%
Totale Net Asset Value4-5	2.082,1	1.975,1		1.962,8		100,0%

1. In "Portfolio Companies" sono incluse le partecipazioni in Italgen S.p.A., Caffè Borbone S.r.l., Clessidra Holding S.p.A., Tecnica Group S.p.A., Iseo Serrature S.p.A., AGN Energia S.p.A., Capitelli S.r.l., Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A., Callmewine S.r.l., Casa della Salute S.p.A. e Bene Assicurazioni S.p.A. Società Benefit.
2. Nella categoria denominata "Partecipazioni quotate" sono ricomprese le principali partecipazioni in società quotate (HeidelbergCement AG).
3. Nella categoria denominata "Altre Partecipazioni" è incluso l'investimento in equity Archimede S.p.A. (controllante Formula Impresoft S.p.A.) per 12 milioni di euro, mentre i restanti 8 milioni di euro sono inclusi nelle "Attività finanziarie, trading e liquidità" in quanto componente di finanziamento concesso ad Archimede S.p.A. da Italmobiliare.

4. Si segnala che il valore del NAV delle Portfolio Companies sconta l'effetto dei dividendi distribuiti e include la liquidità derivante dalla cessione da parte di FT2 S.r.l. del 5% del capitale sociale di Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.

5. I criteri utilizzati per la determinazione del NAV potrebbero essere differenti da quelli adottati da altre società e, di conseguenza, i valori potrebbero non essere comparabili.

1. I dati 2021 differiscono da quanto pubblicato in quanto la partecipazione in Sirap Gema S.r.l. è stata riclassificata da "Portfolio Companies" ad "Attività finanziarie, trading e liquidità", dal momento che l'unica attività rimasta in capo alla controllata è un investimento finanziario, non riconducibile al business ceduto di Sirap Gema S.r.l.

1. Si precisa che la voce "Attività finanziarie, trading e liquidità" comprende la posizione finanziaria netta della controllante Italmobiliare per 209,6 milioni di euro (337,5 milioni di euro al 31 dicembre 2021) e la partecipazione nella società Sirap Gema S.r.l. per 49 milioni di euro (82 milioni di euro al 31 dicembre 2021).

Rispetto al 31 dicembre 2021 il decremento del Net Asset Value di 119,3 milioni di euro è conseguente principalmente:

• Alla distribuzione di dividendi per 59,2 milioni di euro;
• Al pagamento di imposte (16,1 milioni di euro) e costi operativi (17,1 milioni di euro) per un totale di 33,2 milioni di euro;
• Alla performance negativa delle partecipazioni quotate (HeidelbergCement AG -12,1 milioni di euro), delle attività di trading per -12,4 milioni di euro e delle altre partecipazioni per -6,6 milioni di euro;
• Alla performance positiva dei Fondi di Private Equity per 6,1 milioni di euro (incluso delta cambi positivo per 16,9 milioni di euro).

Stabile a perimetro costante rispetto all'esercizio precedente il valore delle Portfolio Companies, al netto delle distribuzioni di dividendi e dei nuovi investimenti effettuati nei primi nove mesi.

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Guardando la composizione delle Portfolio Companies l'incremento di valore rispetto al 31 dicembre 2021 è determinato dall'operazione di acquisizione di Bene Assicurazioni (41 milioni di euro) e dagli aumenti di capitale o versamenti in conto futuro aumento di capitale di Casa della Salute (4,3 milioni di euro), di Clessidra Holding (4,5 milioni di euro) e di Callmewine (4,5 milioni di euro), in parte compensati dalla distribuzione di dividendi per 39,9 milioni di euro (ad esclusione di Sirap Gema, che avendo nel suo attivo solamente la liquidità originata dal disinvestimento delle sue attività è stata riclassificata nelle "Attività finanziarie, trading e liquidità").

Il valore delle "Altre partecipazioni", pari a 148,1 milioni di euro, cresce principalmente per effetto della partecipazione in Archimede S.p.A. (controllante Formula Impresoft S.p.A.) nell'ambito dell'operazione di co-investimento con il Fondo Clessidra Capital Partners 4 (12 milioni di euro) e degli aumenti di capitale o versamenti in conto futuro aumento di capitale in Farmagorà (7,8 milioni di euro) e Florence InvestCo (8,2 milioni di euro), parzialmente compensati dalla riduzione dei fair value (6,6 milioni di euro) di alcune partecipazioni quotate a seguito delle performance negative dei mercati finanziari e dalle cessioni avvenute nel corso del primi nove mesi del 2022 (a fronte di un incremento della liquidità).

La voce "Attività finanziarie trading e liquidità" si riduce di 127,9 milioni di euro per effetto di quanto sopra citato ovvero: 59,2 milioni di euro di dividendi erogati da Italmobiliare, 84,0 milioni di euro di investimenti in nuove partecipazioni, 11,3 milioni di euro in Fondi di Private Equity e 33,2 milioni di euro per imposte (pari a 16,1 milioni di euro) e costi operativi (pari a 17,1 milioni di euro). Tale variazione è parzialmente compensata da 73,9 milioni di euro di dividendi incassati. La residuale partecipazione in Sirap Gema è stata riclassifica in questa voce avendo ad oggi nel suo attivo solamente la liquidità in attesa di essere distribuita alla controllante.

Il valore del NAV è stato determinato in coerenza con le linee guida comunicate al mercato e le specifiche procedure in essere, prendendo in considerazione:

• il prezzo di mercato al 30 settembre 2022 delle partecipazioni in società quotate;
• il valore delle società non quotate determinato da un esperto indipendente al 30 giugno 2022 come riportato nella Relazione finanziaria semestrale, in coerenza con le linee guida della Società in materia di calcolo del NAV per cui la valutazione delle Portfolio Companies viene effettuata due volte all'anno, in occasione della Relazione annuale e semestrale;

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il valore di mercato dei beni immobiliari posseduti;

l'effetto fiscale differito.

Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2022 | 5

ANDAMENTO DELLA GESTIONE DELLE PRINCIPALI

SOCIETÀ DEL GRUPPO

AGGREGATO PRO-FORMA - RISULTATI PROGRESSIVI AL 30 SETTEMBRE 2022

				Ricavi						Mol
(milioni di euro)		30 settembre		30 settembre	Variazione		30 settembre		30 settembre	Variazione
	2022		2021	%			2022		2021	%
Italmobiliare		145,2		97,4	49,1		89,6		71,5	25,4
Portfolio Companies
Caffè Borbone		192,9		186,7	3,3		48,2		67,1	(28,1)
Officina Profumo-Farmaceutica		31,3		20,1	55,6		7,1		6,9	2,8
di Santa Maria Novella
Italgen		36,7		29,8	23,1		3,0		15,3	(80,5)
Casa della Salute		23,7		18,4	28,6		2,9		2,3	24,0
Capitelli		14,1		12,4	13,7		2,0		3,0	(33,7)
Callmewine		10,8		11,5	(5,6)		(1,2)		(0,3)	n.s.
Tecnica Group		363,5		301,1	20,7		50,4		49,9	1,0
AGN Energia1		492,3		364,0	35,3		33,9		36,3	(6,6)
Iseo		120,0		111,8	7,4		14,6		17,7	(17,3)
Totale Portfolio Companies Industriali		1.285,4		1.055,8	21,8		160,9		198,2	(18,9)
Gruppo Clessidra		23,0		12,3	87,4		7,1		0,5	>100
Totale Portfolio Companies2		1.308,4		1.068,0	22,5		167,9		198,7	(15,5)

1. Si segnala che nel corso dei primi nove mesi del 2022 l'assemblea straordinaria della società ha deliberato la variazione della denominazione sociale da "Autogas Nord S.p.A." ad "AGN Energia S.p.A.".

2. Le informazioni contenute nella tabella si riferiscono ai bilanci delle singole società del Gruppo a prescindere alla data di acquisizione del controllo da parte di Italmobiliare.

n.s. non significativo

Per quanto riguarda Italmobiliare, i ricavi al 30 settembre 2022 risultano in aumento principalmente per l'incremento dei dividendi deliberati da società controllate, collegate e altre partecipazioni (+84,2 milioni di euro rispetto al 30 settembre 2021) e in seguito alla variazione positiva dei cambi relativi ai fondi di private equity.

Aumento dei dividendi e variazione positiva dei cambi trainano la crescita del margine operativo lordo, che registra un incremento del 25,4% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, pur scontando l'andamento negativo del fair value delle partecipazioni di trading, dei fondi comuni di investimento e dei fondi di private equity.

L'andamento delle Portfolio Companies Industriali nei primi nove mesi del 2022 è stato influenzato dal contesto macroeconomico di contrazione dell'economia, e in particolare dall'aumento generalizzato del prezzo delle materie prime, che si è ripercosso sui costi - in crescita - delle società. Alcuni fattori contingenti hanno inoltre influito sull'andamento di alcune Portfolio Companies Industriali: la produzione di Italgen ha risentito della perdurante siccità; AGN Energia si confronta con un 2021 caratterizzato dall'impatto positivo delle coperture effettuate sul costo di acquisto GPL; Tecnica Group ancora non ha acquisito da un punto di vista contabile l'ottimo portafoglio ordini che evidenzia una crescita significativa rispetto all'anno precedente.

Guardando all'aggregato pro-forma dei primi nove mesi del 2022:

• I ricavi delle Portfolio Companies Industriali sono pari a 1.285,4 milioni di euro, in crescita del 22% rispetto ai primi nove mesi dell'esercizio precedente. Escludendo la crescita di AGN Energia e Italgen riconducibile a fattori contingenti (rispettivamente aumento dei costi dell'energia e dei ricavi passanti), con volumi di business in contrazione rispetto all'esercizio precedente, la crescita delle Portfolio Companies non energetiche è pari al 14,3%;