Le principali banche d'investimento del mondo sono sulla buona strada per registrare i maggiori ricavi degli ultimi cinque anni dalla negoziazione di obbligazioni e valute israeliane, grazie alla volatilità causata dalla guerra in Medio Oriente, durata 14 mesi, come mostrano i dati consultati da Reuters.

Si prevede che le banche registreranno 475 milioni di dollari di ricavi dal trading di reddito fisso, valute e materie prime (FICC) legati a Israele nel 2024, con un aumento di oltre il 10% rispetto al 2023, in presenza di una maggiore volatilità soprattutto dello shekel, la valuta israeliana, secondo i dati di Vali Analytics Ltd.

L'aumento delle entrate illustra come le banche globali stiano guadagnando sulle oscillazioni dei prezzi degli asset israeliani, mentre le guerre del Paese a Gaza e in Libano proseguono. I conflitti hanno fatto salire l'inflazione israeliana, limitato la crescita economica e aumentato i costi di prestito.

Si prevede che JPMorgan Chase & Co., la più grande banca statunitense, sia la prima a guadagnare tra i 10 istituti di credito globali esaminati dalla società di dati, con un guadagno di circa 70 milioni di dollari quest'anno grazie a tali operazioni, secondo una persona a conoscenza della questione.

Sebbene si tratti di una frazione minima del reddito da trading globale, l'aumento a due cifre evidenzia come il trading di asset israeliani sia stato un punto luminoso in un'attività di trading altrimenti in sordina quest'anno.

Vali Analytics prevede che le 10 banche globali non registreranno alcuna crescita del reddito FICC complessivo quest'anno.

Goldman e Citigroup detengono la quota maggiore del mercato FICC israeliano dopo JPMorgan, ha aggiunto la persona, mentre le banche europee hanno una quota minore.

Goldman, Citi e JPMorgan hanno rifiutato di commentare.

Sotto la pressione di attivisti e governi, alcune delle maggiori società finanziarie europee hanno ridotto i loro legami con le aziende israeliane o con quelle che hanno legami con il Paese, come ha riferito Reuters all'inizio di questo mese.

Reuters non ha potuto stabilire come le banche europee si siano posizionate nella classifica del trading.

JPMorgan ha investito in Israele, dove ha aperto il suo ufficio a Tel Aviv nel 2000. Attualmente ha circa 200 dipendenti.

OSCILLAZIONI PIÙ GRANDI

Il reddito globale di JPMorgan derivante dal trading sui mercati a reddito fisso è diminuito del 2% a 14,7 miliardi di dollari nei nove mesi fino a settembre rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, secondo un documento della banca.

La volatilità favorisce i trader che scommettono sulla direzione futura di un asset.

All'inizio di questo mese, la volatilità implicita a un mese dello shekel ha chiuso al livello più alto dall'ottobre 2023. Ha iniziato a scambiare costantemente al di sopra della volatilità dell'euro all'inizio del 2023 - con i picchi e i cali maggiori che creano opportunità di guadagno per i trader.

"La volatilità della valuta israeliana è aumentata come risultato prima di tutto di una politica più divisa e delle preoccupazioni sulla stabilità istituzionale con la controversa riforma giudiziaria e poi, ovviamente, della guerra su più fronti", ha detto Hasnain Malik, responsabile della strategia azionaria dei mercati emergenti e di frontiera di Tellimer.

Il governo israeliano ha approvato una serie di leggi nel 2023 volte a neutralizzare i poteri della Corte Suprema di Israele a favore del ramo esecutivo del Primo Ministro Benjamin Netanyahu, allarmando gli investitori.

Il conflitto nella regione che ne è seguito ha ulteriormente aumentato le oscillazioni dei mercati. Lo shekel si è rafforzato di quasi il 3% rispetto al dollaro questo mese, in parte grazie alle speranze di un accordo di cessate il fuoco tra Israele e gli Hezbollah sostenuti dall'Iran in Libano.

"Questa volatilità fa comodo alle banche, i cui spread si allargano, ma danneggia le imprese operative esposte agli input importati o ai prodotti finiti esportati", ha detto Malik di Tellimer.