MILANO (MF-DJ)--Equita premia il quarto trimestre di Kering. A parere degli analisti il periodo ha il potenziale per ristabilire la fiducia sul momentum di Gucci, con un'accelerazione nel retail: la guidance sul 2019 è stata alzata a +15% contro le precedenti previsioni del +10%, dal +2% del terzo trimestre.

Incrementate le stime 2021-23 di fatturato/utile, scrive MFF, di +1%, ora 1-2% sopra il consensus, sulla base di maggiore fiducia sull'accelerazione del marchio fiorentino e su Yves Saint Laurent e le altre maison. Per il 2022 si ipotizzano vendite organiche a +9% (con Gucci retail che segnerà il +10%).

Target price a 895 euro (+4%), incluso il rolling della valutazione, assegnato giudizio «buy». Il prezzo è uguale a 26,5 volte gli utili dell'anno (rapportato ad un precedente multiplo atteso di 25,7) ed è coerente con il target di settore Equita (circa 28,5x contro 27x), stimato come positivo nell'attuale contesto di inflazione.

Il margine ebit si stabilizza al 28% nell'anno fiscale 2021 contro il 18% dei concorrenti e si prevede una generazione di cassa per il 2023 pari a quasi 2 miliardi, base solida per potenziale M&A. Il titolo entra di conseguenza nel portafoglio best picks Europa di Equita.

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1208:51 gen 2022

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January 12, 2022 02:51 ET (07:51 GMT)