Perpetual Limited (ASX:PPT) è in trattative esclusive con KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) per la vendita delle sue attività di corporate trust e wealth management, con il gigante globale del private equity come offerente preferito rispetto ad un'offerta congiunta di TA Associates e EQT. La rubrica DataRoom dell'Australian ha rivelato per la prima volta che KKR era in trattativa per le attività di Perpetual a dicembre, e nelle ultime settimane il gigante del private equity è diventato il favorito.

Le azioni di Perpetual sono balzate di oltre il 3% il 29 aprile 2024, chiudendo a 24,02 dollari. Perpetual ha avviato il processo di vendita delle sue divisioni di corporate trust e wealth management da diversi mesi, dopo aver ricevuto un'offerta di 3 miliardi di dollari da Soul Patts lo scorso anno. Soul Patts è il maggiore azionista di Perpetual con circa il 12%.

La risposta di Perpetual a quella proposta è stata che essa sottovalutava la sua attività. Una revisione strategica delle sue operazioni, annunciata da Perpetual a dicembre mentre respingeva le avances di Soul Patts, mirava a sbloccare il valore delle sue divisioni corporate trust e wealth dopo l'acquisizione da 2,5 miliardi di dollari del rivale Pendal Group, avvenuta nel 2023. Scaricando le divisioni corporate trust e wealth, Perpetual diventerebbe un'offerta di gestione patrimoniale pura.

Il gestore patrimoniale ha rafforzato questo lato dell'attività negli ultimi anni, anche attraverso le acquisizioni di Trillium e Barrow Hanley. Ma l'attività di gestione patrimoniale ha affrontato le proprie sfide in mezzo alla fuga verso gli investimenti passivi. In un aggiornamento trimestrale della scorsa settimana, Perpetual ha dichiarato di aver subito 5,2 miliardi di dollari di deflussi netti nel trimestre di marzo, con 2,2 miliardi di dollari in uscita da una singola strategia.

La maggior parte dei deflussi - 3,5 miliardi di dollari - sono stati effettuati dalla boutique J O Hambro Capital Management, con la sua strategia UK Dynamic che ha perso 2,2 miliardi di dollari nei tre mesi dopo che il gestore del portafoglio Alex Savvides ha lasciato il gruppo. Non c'è alcuna certezza di raggiungere un accordo vincolante con KKR, o che qualsiasi transazione proceda, ha detto Perpetual, aggiungendo che qualsiasi transazione sarebbe soggetta a condizioni, tra cui le approvazioni normative. L'esclusività scade il 7 maggio e Perpetual dovrebbe fornire un aggiornamento entro il giorno successivo.

Luminis Partners, Bank of America e Goldman Sachs stanno assistendo Perpetual nella revisione strategica e nel processo di vendita. KKR è assistita da Jefferies.