I maggiori gruppi immobiliari tedeschi vedono la fine dell'ondata di svalutazione dei loro portafogli residenziali.

Il gruppo immobiliare LEG ha limitato in modo significativo le perdite nel primo semestre dell'anno e ha dovuto svalutare il suo portafoglio solo dell'1,6 percento. Il leader del settore Vonovia aveva già dichiarato alla fine del primo semestre di essersi lasciato alle spalle la crisi immobiliare. Vonovia aveva svalutato il valore del suo portafoglio dell'1,7 percento nel primo semestre dell'anno.

"Il ciclo di svalutazione si sta concludendo nel prossimo futuro e stiamo assistendo ad una ripresa del mercato delle transazioni", ha dichiarato il CEO di LEG, Lars von Lackum. "Ci aspettiamo che i valori si stabilizzino in modo significativo nella seconda metà dell'anno", ha aggiunto. Ha promesso agli azionisti un dividendo significativamente più alto per il 2024. Questo è stato ben accolto dagli investitori. Le azioni LEG sono aumentate del 5,3 percento in mattinata, raggiungendo un massimo di due mesi e mezzo a 85,42 euro. Anche le azioni Vonovia sono salite.

Il rapido aumento dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea (BCE) e gli elevati costi di costruzione hanno causato problemi alle società immobiliari lo scorso anno. I prezzi degli immobili sono crollati. Numerosi sviluppatori immobiliari sono finiti in bancarotta. Il leader del settore Vonovia e LEG hanno dovuto registrare perdite miliardarie nell'anno precedente. Il portafoglio di LEG aveva perso quasi il 17% del valore cumulativo dal suo picco a metà del 2022. Ma ora i gruppi stanno di nuovo annusando l'aria del mattino. Anche l'Istituto Kiel per l'Economia Mondiale (IfW) ha dichiarato che sta emergendo un'inversione di tendenza nei prezzi degli immobili. Gli investitori stanno riacquistando fiducia nell'aumento a lungo termine dei valori immobiliari. La carenza di alloggi sta portando anche ad affitti elevati, il che è una buona notizia per le aziende, ma meno per chi cerca una casa.

"Siamo ottimisti per il futuro", ha dichiarato von Lackum. "Dopo un lungo periodo, anche il mercato generale ci sta dando di nuovo una spinta". C'è un movimento crescente nel mercato delle transazioni. Anche il comportamento degli investitori che vogliono acquistare appartamenti da LEG è cambiato. Non si concentrano più solo sul prezzo, ma anche su un affare veloce. Dopotutto, il valore delle proprietà potrebbe ora aumentare di nuovo. Dall'inizio dell'anno, LEG ha concordato la vendita di circa 2.900 appartamenti per circa 285 milioni di euro e ne ha già completati alcuni. Nel complesso, i prezzi sono leggermente superiori al valore contabile. Il CEO di Vonovia, Rolf Buch, aveva già annunciato la sua intenzione di tornare presto alla crescita.

Per LEG, tuttavia, la riduzione del debito attraverso la vendita di appartamenti continua ad essere importante. "Non iniziare ancora a correre, Lars", ha detto il CFO Kathrin Köhling. L'attività operativa del numero due del mercato immobiliare residenziale tedesco, con oltre 165.000 appartamenti, è andata bene nel primo semestre dell'anno. LEG ha raggiunto un risultato di 110 (anno precedente: 118,6) milioni di euro per il suo dato di guadagno più importante, l'afflusso di fondi (AFFO). Lo stesso periodo dell'anno precedente era stato caratterizzato da un effetto positivo una tantum di 16 milioni di euro. Senza effetti speciali, l'AFFO sarebbe aumentato del 6,9 percento e sarebbe quindi significativamente superiore al dato dell'anno precedente.

LEG ha alzato le sue previsioni per l'AFFO per l'intero anno a 190-210 milioni di euro, rispetto ai precedenti 180-200 milioni di euro. L'affitto netto è aumentato del 3,3 percento nel primo semestre dell'anno. Per quanto riguarda la linea di fondo, l'azienda di Düsseldorf ha registrato una perdita di 143 milioni di euro nel secondo trimestre, rispetto a più di un miliardo di euro di un anno fa, a causa della svalutazione degli immobili.

(Relazione di Matthias Inverardi e Tom Sims, a cura di Olaf Brenner. Per qualsiasi domanda, la preghiamo di contattare la nostra redazione all'indirizzo berlin.newsroom@thomsonreuters.com (per la politica e l'economia) o frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (per le aziende e i mercati).