Secondo un'analisi Reuters delle prime 1.500 aziende asiatiche a grande e media capitalizzazione per capitalizzazione di mercato e quelle coperte da almeno tre analisti, i profitti cumulativi di queste aziende sono diminuiti del 3,2% nel trimestre di marzo rispetto all'anno precedente.

GRAFICO: Profitti trimestrali delle aziende asiatiche ()

Si tratta del primo calo dal giugno 2020.

I dati hanno anche mostrato che i loro margini netti medi si sono attestati al 5,86%, il più basso in sette trimestri.

GRAFICO: Margini netti delle aziende asiatiche ()

"L'aumento dei prezzi delle materie prime sta avendo un impatto sui margini di profitto, in quanto le aziende faticano a trasferire i costi di produzione più elevati ai consumatori", ha dichiarato Herald van der Linde, responsabile della strategia azionaria, Asia Pacifico, presso HSBC.

Il calo degli utili si è verificato quando gli investitori hanno abbandonato le azioni regionali per il timore che le aziende non siano in grado di far fronte all'aumento dei tassi di interesse e all'impennata dell'inflazione.

L'attività commerciale e i consumi della Cina sono rallentati nel primo trimestre a causa di una recrudescenza dei casi di COVID-19, che ha colpito anche le aziende regionali che esportano nel Paese asiatico.

I dati hanno mostrato che le aziende malesi e sudcoreane, che traggono una parte importante delle loro entrate dalla Cina, hanno registrato un calo del 18,3% e del 18,9% nei loro guadagni del primo trimestre, rispettivamente.

GRAFICO: Ripartizione per Paese della crescita degli utili nel 1° trimestre 2022 (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomegmxvd/Breakdown%20by%20country%20for%20profit%20growth%20in%20Q1%202022.jpg)

Toyota Motor ha registrato un calo del 33% nell'utile operativo del trimestre di marzo e ha avvertito che gli aumenti senza precedenti dei costi delle materie prime potrebbero tagliare un quinto dell'utile dell'intero anno, a causa dello stress della catena di approvvigionamento che ha messo a dura prova l'industria automobilistica.

Lenovo, il più grande produttore di PC al mondo, ha registrato la crescita trimestrale dei ricavi più lenta degli ultimi sette trimestri, in quanto la domanda dei suoi personal computer è diminuita dopo due anni di domanda trainata dalla pandemia.

Alcuni analisti si aspettano che l'aumento dei tassi di interesse influisca ulteriormente sui profitti e sui margini delle aziende nei prossimi mesi.

La banca centrale della Corea del Sud ha già alzato i tassi di interesse tre volte quest'anno, mentre la banca centrale dell'India li ha alzati due volte, nel tentativo di combattere l'inflazione e prevenire i deflussi dall'estero.

"Ci aspettiamo che le banche centrali inaspriscano i tassi di interesse a causa del persistere delle pressioni inflazionistiche. L'aumento dei costi di finanziamento colpirà certamente le aziende con leva finanziaria", ha dichiarato Zhikai Chen, responsabile delle azioni asiatiche di BNP Paribas Asset Management.

Tuttavia, ha aggiunto che l'impatto finanziario dovrebbe essere gestibile, in quanto le aziende asiatiche, soprattutto quelle gravemente colpite dalla crisi finanziaria asiatica, hanno rapporti di leva ragionevoli.

Secondo i dati, i profitti delle aziende asiatiche dovrebbero aumentare solo del 6,7% nel 2022, il più basso degli ultimi tre anni, con gli analisti che si aspettano ancora che il rallentamento della Cina si protragga per un po'.

"Nel breve termine, riteniamo che il rallentamento della crescita economica, l'affievolimento della leva operativa e l'effetto ritardato dell'aumento dei prezzi degli input (in particolare del petrolio) avranno probabilmente un impatto maggiore sui margini nel 2022", ha dichiarato Amman Patel, stratega degli investimenti presso Credit Suisse.

GRAFICO: Ripartizione per settore dei margini netti ()

GRAFICO: Ripartizione per settore per la crescita degli utili nel 1° trimestre 2022 (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byprjdyjgpe/Breakdown%20by%20sector%20for%20profit%20growth%20in%20Q1%202022.jpg)