Il trasferimento di parti della compensazione dei derivati in euro da Londra ai Paesi dell'Unione Europea è ormai inevitabile e le banche devono prepararsi, hanno detto mercoledì i funzionari del settore, ma altri hanno avvertito che l'intervento dell'UE si ritorcerà contro.

L'UE ha approvato una nuova legge a febbraio che richiederà alle banche e ai gestori patrimoniali del blocco di avere un "conto attivo" con una società di compensazione nel gruppo dei 27 membri per i contratti chiave che vengono compensati a Londra da ICE Clear e London Stock Exchange Group.

L'UE vuole supervisionare direttamente la compensazione di trilioni di euro in swap sui tassi e futures sull'Euribor, e fare meno affidamento su una Londra post-Brexit.

L'autorizzazione dell'UE ai clearer britannici di continuare a servire i clienti dell'UE scadrà nel giugno del prossimo anno.

"La direzione di marcia è molto chiara... tutti devono essere preparati, impostati, in grado di fare affari nell'UE", ha dichiarato Matthias Graulich, membro del consiglio di amministrazione di Eurex Clearing, l'unità di Deutsche Boerse a Francoforte che beneficerà della nuova legge.

"Penso che effettivamente inizieremo con questo requisito probabilmente nel secondo trimestre del prossimo anno, quindi ci dà un buon anno per prepararci", ha detto Graulich alla conferenza annuale sui derivati IDX, aggiungendo che "un numero enorme" di clienti si è collegato a Eurex Clearing.

"Un terzo di questi 650 membri e clienti di clearing sono regolarmente attivi. Tutti gli altri stanno osservando la situazione", ha aggiunto Graulich.

Anche Nasdaq e la borsa di Madrid sperano di raccogliere parte dell'attività di Londra.

Ma Hester Serafini, presidente di ICE Clear Europe, parte di ICE Inc che possiede la Borsa di New York, ha detto che sta vedendo "molta negatività" tra i clienti riguardo alla politica dell'UE.

"Invece di motivare le persone a una proposta di valore... questa politica sta solo forzando le cose, e non stiamo ricevendo una grande accoglienza, non stiamo vedendo cambiamenti nei flussi", ha detto Serafini alla conferenza.

I clienti, in ultima analisi, si rivolgeranno ai maggiori pool di liquidità per ottenere i prezzi migliori, ha detto.

"Non pensiamo che questa politica alla fine raggiungerà l'obiettivo che sta cercando di raggiungere", ha aggiunto Serafini.

L'ente di vigilanza sui titoli dell'UE, l'ESMA, dovrà precisare nei prossimi mesi che cosa si intende per conto "attivo", e Bruxelles deciderà anche se il clearing cross-canale potrà continuare.