Conto economico LVMH

Azioni

MC

FR0000121014

Abbigliamento/accessori

Mercato chiuso - Euronext Paris Altri mercati azionari 17:35:53 17/01/2025			Variaz. 5gg	Var. 1 gen.
690,10 ^EUR	-0,78%		+6,99%	+8,59%

17/01	I produttori francesi di cognac aumentano le esportazioni negli Stati Uniti in vista dell'insediamento di Trump, come mostrano i dati	RE
17/01	LVMH: sorpasso su Novo Nordisk

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Dati finanziari pubblicati: LVMH

Annuale

Trimestrale

Semestrale

YTD

LTM

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Ricavi	53,67 Mrd	44,65 Mrd	64,22 Mrd	79,18 Mrd	86,15 Mrd
Ricavi Totali	53,67 Mrd	44,65 Mrd	64,22 Mrd	79,18 Mrd	86,15 Mrd
Costo dei Beni Venduti, Totale	18,12 Mrd	15,87 Mrd	20,36 Mrd	24,99 Mrd	26,88 Mrd
Utile Lordo	35,55 Mrd	28,78 Mrd	43,86 Mrd	54,2 Mrd	59,28 Mrd
Spese di Vendita, Generali e Amministrative, Totale	24,07 Mrd	20,43 Mrd	26,72 Mrd	33,18 Mrd	36,48 Mrd
Altre Spese Operative	-1 Mln	57 Mln	-	-	-
Altri Costi Operativi, Totale	24,07 Mrd	20,49 Mrd	26,72 Mrd	33,18 Mrd	36,48 Mrd
Reddito operativo	11,48 Mrd	8,29 Mrd	17,14 Mrd	21,02 Mrd	22,8 Mrd
Spese per interessi, Totale	-446 Mln	-366 Mln	-242 Mln	-382 Mln	-973 Mln
Redditi da interessi e investimenti	58 Mln	58 Mln	50 Mln	121 Mln	217 Mln
Spese per interessi netti	-388 Mln	-308 Mln	-192 Mln	-261 Mln	-756 Mln
Reddito (Perdita) su Investimento in Capitale Proprio.	28 Mln	-42 Mln	13 Mln	37 Mln	7 Mln
Guadagni (Perdite) da Cambio Valuta	-230 Mln	-262 Mln	-206 Mln	-358 Mln	-399 Mln
Altri Redditi (Spese) Non Operativi	-23 Mln	-34 Mln	-48 Mln	-44 Mln	-43 Mln
Risultato prima delle imposte, escl. elementi straordinari	10,86 Mrd	7,64 Mrd	16,7 Mrd	20,39 Mrd	21,6 Mrd
Costi di ristrutturazione	-57 Mln	-6 Mln	-	3 Mln	-9 Mln
Fusione e Costi Associati di Ristrutturazione	-45 Mln	-35 Mln	-18 Mln	-25 Mln	-14 Mln
Svalutazione dell'avviamento	-22 Mln	-178 Mln	-78 Mln	-27 Mln	-
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Investimenti	82 Mln	-4 Mln	618 Mln	7 Mln	265 Mln
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Attività	-	-22 Mln	9 Mln	-210 Mln	-102 Mln
Svalutazione di attività	-4 Mln	-	-11 Mln	-23 Mln	-105 Mln
Elementi Straordinari	-104 Mln	-35 Mln	-17 Mln	-4 Mln	-14 Mln
Risultato prima delle imposte, incl. elementi insoliti	10,71 Mrd	7,36 Mrd	17,21 Mrd	20,11 Mrd	21,62 Mrd
Oneri Fiscali sul Reddito	2,93 Mrd	2,41 Mrd	4,51 Mrd	5,36 Mrd	5,67 Mrd
Utili da Attività Continuate	7,78 Mrd	4,96 Mrd	12,7 Mrd	14,75 Mrd	15,95 Mrd
Reddito Netto dell'Azienda	7,78 Mrd	4,96 Mrd	12,7 Mrd	14,75 Mrd	15,95 Mrd
Interessi di minoranza	-611 Mln	-253 Mln	-662 Mln	-667 Mln	-778 Mln
Risultato Netto - (CE)	7,17 Mrd	4,7 Mrd	12,04 Mrd	14,08 Mrd	15,17 Mrd
Reddito Netto per il Comune Inclusi Elementi Straordinari	7,17 Mrd	4,7 Mrd	12,04 Mrd	14,08 Mrd	15,17 Mrd
Risultato netto attribuibile alle azioni ordinarie escl. elementi straordinari	7,17 Mrd	4,7 Mrd	12,04 Mrd	14,08 Mrd	15,17 Mrd
Elementi per azione
Utile Netto per Azione - Base	14,25	9,34	23,9	28,05	30,34
Utile di base per azione - Operazioni continuative	14,25	9,34	23,9	28,05	30,34
Azioni Medie Ponderate di Base in Circolazione	503 Mln	504 Mln	504 Mln	502 Mln	500 Mln
Utile Netto per Azione - Diluito	14,23	9,32	23,89	28,03	30,33
EPS diluito - Operazioni continuative	14,23	9,32	23,89	28,03	30,33
Azioni Medie Diluite in Circolazione Ponderate	504 Mln	504 Mln	504 Mln	502 Mln	500 Mln
Utile Normalizzato per Azione di Base	12,28	8,98	19,42	24,05	25,45
Utile Per Azione Diluito Normalizzato	12,26	8,97	19,41	24,04	25,43
Dividendo Per Azione	4,8	6	10	12	13
Rapporto di distribuzione	43,49	49,28	29,3	42,77	41,2
Rapporto ADR	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
Elementi supplementari
EBITDA (Utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento)	13,29 Mrd	10,15 Mrd	19,9 Mrd	23,91 Mrd	25,27 Mrd
EBITA si traduce in italiano come "Risultato Prima di Interessi, Tasse e Ammortamenti".	11,63 Mrd	8,45 Mrd	17,3 Mrd	21,17 Mrd	23,06 Mrd
EBIT	11,48 Mrd	8,29 Mrd	17,14 Mrd	21,02 Mrd	22,8 Mrd
EBITDAR	15,26 Mrd	11,23 Mrd	22,11 Mrd	26,81 Mrd	28,61 Mrd
Tasso di Imposizione Effettivo - (Rapporto)	27,37	32,71	26,21	26,66	26,23
Imposte correnti totali	3,22 Mrd	2,62 Mrd	5,34 Mrd	5,9 Mrd	6,05 Mrd
Imposte differite totali	-290 Mln	-212 Mln	-826 Mln	-534 Mln	-378 Mln
Reddito Netto Normalizzato	6,18 Mrd	4,52 Mrd	9,78 Mrd	12,08 Mrd	12,72 Mrd
Interessi sul Debito a Lungo Termine	290 Mln	281 Mln	242 Mln	254 Mln	393 Mln
Spese pensionistiche non monetarie	55 Mln	-40 Mln	15 Mln	21 Mln	28 Mln
Elementi di spesa operativa supplementari
Spese pubblicitarie	6,26 Mrd	4,87 Mrd	7,29 Mrd	9,58 Mrd	10,22 Mrd
Spese di Vendita e Marketing	20,21 Mrd	16,79 Mrd	22,31 Mrd	28,15 Mrd	30,77 Mrd
Spese Generali e Amministrative	3,86 Mrd	3,64 Mrd	4,41 Mrd	5,03 Mrd	5,71 Mrd
Spese di Ricerca e Sviluppo derivanti dalle Note a piè di pagina	140 Mln	139 Mln	147 Mln	172 Mln	-
Totale delle spese di affitto nette	1,97 Mrd	1,08 Mrd	2,21 Mrd	2,9 Mrd	3,34 Mrd
Spesa di interesse per locazione operativa imputata	387 Mln	100 Mln	119 Mln	254 Mln	696 Mln
Ammortamento Imputato del Leasing Operativo	1,58 Mrd	975 Mln	2,09 Mrd	2,65 Mrd	2,64 Mrd
Compensazione Basata su Azioni, Altro (Totale)	72 Mln	63 Mln	132 Mln	132 Mln	117 Mln
Compensazione Totale Basata su Azioni	72 Mln	63 Mln	132 Mln	132 Mln	117 Mln

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Attivi
Contanti e Equivalenti	5,67 Mrd	19,96 Mrd	8,02 Mrd	7,3 Mrd	7,77 Mrd
Investimenti a breve termine	733 Mln	752 Mln	2,54 Mrd	3,55 Mrd	3,49 Mrd
Titoli di Attività Negoziable, Totale	12 Mln	33 Mln	31 Mln	34 Mln	23 Mln
Totale di contanti e investimenti a breve termine	6,42 Mrd	20,75 Mrd	10,6 Mrd	10,89 Mrd	11,29 Mrd
Crediti Commerciali, Totale	3,45 Mrd	2,76 Mrd	3,79 Mrd	4,26 Mrd	4,73 Mrd
Altri Crediti	2,05 Mrd	1,92 Mrd	2,32 Mrd	2,85 Mrd	3,22 Mrd
Crediti Totali	5,5 Mrd	4,68 Mrd	6,11 Mrd	7,11 Mrd	7,94 Mrd
Inventario	13,72 Mrd	13,02 Mrd	16,55 Mrd	20,32 Mrd	22,95 Mrd
Spese pagate in anticipo	454 Mln	387 Mln	503 Mln	613 Mln	681 Mln
Altri Attivi Correnti, Totale	422 Mln	1,14 Mrd	542 Mln	814 Mln	846 Mln
Totale Attività Correnti	26,51 Mrd	39,97 Mrd	34,3 Mrd	39,74 Mrd	43,71 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Lordi	46,03 Mrd	48,37 Mrd	56,68 Mrd	63,95 Mrd	71,45 Mrd
Ammortamento accumulato	-15,08 Mrd	-17,63 Mrd	-22,78 Mrd	-26,28 Mrd	-28,44 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Nette	30,94 Mrd	30,74 Mrd	33,9 Mrd	37,67 Mrd	43,01 Mrd
Investimenti a lungo termine	2,01 Mrd	1,79 Mrd	2,45 Mrd	2,18 Mrd	2,36 Mrd
Avviamento	16,03 Mrd	16,04 Mrd	25,9 Mrd	24,78 Mrd	24,02 Mrd
Altri Immobili Intangibili, Totale	17,21 Mrd	17,01 Mrd	24,55 Mrd	25,43 Mrd	25,59 Mrd
Prestiti da ricevere a lungo termine	291 Mln	280 Mln	413 Mln	444 Mln	243 Mln
Attività per Imposte Differite a Lungo Termine	2,27 Mrd	2,32 Mrd	3,16 Mrd	3,66 Mrd	3,99 Mrd
Altri Attivi a Lungo Termine, Totale	1,24 Mrd	508 Mln	637 Mln	742 Mln	772 Mln
Totale Attivo	96,51 Mrd	109 Mrd	125 Mrd	135 Mrd	144 Mrd
Passività
Conti da Pagare, Totale	5,81 Mrd	5,1 Mrd	7,09 Mrd	8,79 Mrd	9,05 Mrd
Spese Maturate, Totale	2,67 Mrd	2,48 Mrd	3,59 Mrd	3,99 Mrd	4,4 Mrd
Prestiti a breve termine	5,49 Mrd	9,2 Mrd	4,63 Mrd	7,65 Mrd	7,7 Mrd
Parte corrente del debito a lungo termine	2,13 Mrd	1,45 Mrd	3,45 Mrd	1,73 Mrd	3 Mrd
Parte corrente dei contratti di locazione	2,17 Mrd	2,16 Mrd	2,39 Mrd	2,63 Mrd	3,16 Mrd
Imposte sul reddito correnti da pagare	722 Mln	721 Mln	1,27 Mrd	1,21 Mrd	1,15 Mrd
Ricavi non Acquisiti Correnti, Totale	832 Mln	1,08 Mrd	1,48 Mrd	1,68 Mrd	1,46 Mrd
Altri Passività Correnti	2,79 Mrd	3,13 Mrd	4,11 Mrd	3,86 Mrd	3,23 Mrd
Totale Passività Correnti	22,62 Mrd	25,32 Mrd	27,99 Mrd	31,54 Mrd	33,14 Mrd
Debito a lungo termine	5,1 Mrd	14,08 Mrd	12,19 Mrd	10,54 Mrd	11,33 Mrd
Locazioni a lungo termine	10,37 Mrd	10,66 Mrd	11,89 Mrd	12,78 Mrd	13,81 Mrd
Pensione & Altri Benefici Post-Ritiro	812 Mln	784 Mln	915 Mln	622 Mln	609 Mln
Passività fiscale differita non corrente	5,5 Mrd	5,48 Mrd	6,7 Mrd	6,95 Mrd	7,01 Mrd
Altri Passività Non Correnti	13,73 Mrd	13,52 Mrd	16,72 Mrd	15,61 Mrd	15,09 Mrd
Passività totali - (Modello standard / utilitario)	58,14 Mrd	69,84 Mrd	76,4 Mrd	78,04 Mrd	80,99 Mrd
Azioni ordinarie, Totale	152 Mln	152 Mln	152 Mln	151 Mln	151 Mln
Capitale versato aggiuntivo	2,32 Mrd	2,22 Mrd	2,22 Mrd	1,29 Mrd	530 Mln
Utili non distribuiti	7,17 Mrd	4,7 Mrd	12,04 Mrd	14,08 Mrd	15,17 Mrd
Azioni proprie	-403 Mln	-260 Mln	-912 Mln	-1,29 Mrd	-1,95 Mrd
Reddito Globale ed Altri	27,35 Mrd	30,59 Mrd	33,62 Mrd	40,88 Mrd	47,12 Mrd
Capitale Sociale Totale	36,59 Mrd	37,41 Mrd	47,12 Mrd	55,11 Mrd	61,02 Mrd
Interessi di minoranza	1,78 Mrd	1,42 Mrd	1,79 Mrd	1,49 Mrd	1,68 Mrd
Patrimonio Netto	38,36 Mrd	38,83 Mrd	48,91 Mrd	56,6 Mrd	62,7 Mrd
Totale Passività e Patrimonio Netto	96,51 Mrd	109 Mrd	125 Mrd	135 Mrd	144 Mrd
Elementi supplementari
Totale delle Azioni in Circolazione alla Data di Deposito	504 Mln	504 Mln	504 Mln	501 Mln	500 Mln
Totale delle Azioni Ordinarie in Circolazione	504 Mln	504 Mln	504 Mln	501 Mln	500 Mln
Valore Contabile / Azione	72,64	74,25	93,58	109,99	122,15
Valore Contabile Netto	3,34 Mrd	4,36 Mrd	-3,34 Mrd	4,9 Mrd	11,41 Mrd
Valore Contabile Tangibile per Azione	6,63	8,65	-6,63	9,77	22,83
Debito Totale	25,27 Mrd	37,55 Mrd	34,54 Mrd	35,32 Mrd	39 Mrd
Debito Netto	18,86 Mrd	16,8 Mrd	23,95 Mrd	24,44 Mrd	27,71 Mrd
Debito Equivalente dell'Obbligo di Prestazione Progettata Non Finanziata	722 Mln	702 Mln	696 Mln	462 Mln	454 Mln
Debito Equivalente dei Contratti di Locazione Operativi	15,77 Mrd	8,6 Mrd	17,66 Mrd	23,22 Mrd	26,69 Mrd
Partecipazione di minoranza, Totale (Incl. Div. Fin)	1,78 Mrd	1,42 Mrd	1,79 Mrd	1,49 Mrd	1,68 Mrd
Investimenti secondo il Metodo del Patrimonio Netto, Totale	1,07 Mrd	990 Mln	1,08 Mrd	1,07 Mrd	991 Mln
Codice Conto - Valutazione dell'Inventario	3	3	3	3	3
Inventari - Materie Prime, Totale	2,38 Mrd	2,28 Mrd	3,6 Mrd	4,98 Mrd	5,45 Mrd
Inventari - Lavori in Corso, Totale	5,03 Mrd	5,34 Mrd	5,46 Mrd	5,96 Mrd	6,63 Mrd
Inventari - Prodotti Finiti, Totale	8,13 Mrd	7,54 Mrd	10,02 Mrd	12,11 Mrd	14,04 Mrd
Terreno - (BS)	7,08 Mrd	7,17 Mrd	7,56 Mrd	8,39 Mrd	19,38 Mrd
Edifici, Totale	5,35 Mrd	5,74 Mrd	6,7 Mrd	7,67 Mrd	-
Dipendenti a tempo pieno	163.309	148.343	157.953	173.492	192.287
Dipendenti a tempo parziale	-	-	-	-	-
Provvista cumulata per crediti dubbi (Supplemento)	89 Mln	124 Mln	127 Mln	111 Mln	115 Mln

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Reddito Netto - (CF)	7,17 Mrd	4,7 Mrd	12,04 Mrd	14,08 Mrd	15,17 Mrd
Ammortamento e Deprezzamento - Flusso di Cassa	4,06 Mrd	4,28 Mrd	5,3 Mrd	5,74 Mrd	5,26 Mrd
Ammortamento di Avviamento e Attivi Immateriale - (CF) - (Specifico del Modello)	155 Mln	156 Mln	157 Mln	156 Mln	266 Mln
Ammortamento & Deprezzamento, Totale - CF	4,22 Mrd	4,43 Mrd	5,46 Mrd	5,9 Mrd	5,52 Mrd
Ammortamento di Oneri Differiti, Totale - (CF)	267 Mln	329 Mln	372 Mln	329 Mln	454 Mln
Svalutazione di attività & Costi di ristrutturazione	-	-	-	-	-15 Mln
(Italiano) Perdita su Investimenti in Azioni - (CF)	-10 Mln	64 Mln	41 Mln	26 Mln	42 Mln
Altre Attività Operative, Totale	1,16 Mrd	1,74 Mrd	315 Mln	516 Mln	1,8 Mrd
Variazione dei crediti commerciali	-121 Mln	528 Mln	-613 Mln	-394 Mln	-695 Mln
Variazione delle scorte	-1,6 Mrd	-562 Mln	-1,57 Mrd	-4,17 Mrd	-4,23 Mrd
Variazione dei conti fornitori	463 Mln	-559 Mln	1,58 Mrd	1,53 Mrd	434 Mln
Variazione dei Ricavi non Guadagnati	9 Mln	-10 Mln	27 Mln	6 Mln	24 Mln
Variazione degli Altri Attivi Netto Operativi	99 Mln	236 Mln	1 Mrd	6 Mln	-110 Mln
Flusso di cassa dalle attività operative	11,65 Mrd	10,9 Mrd	18,65 Mrd	17,83 Mrd	18,4 Mrd
Spesa per investimenti	-3,29 Mrd	-1,98 Mrd	-2,68 Mrd	-4,4 Mrd	-6,81 Mrd
Vendita di Proprietà, Impianti e Attrezzature	29 Mln	51 Mln	444 Mln	73 Mln	136 Mln
Acquisizioni in Contanti	-2,48 Mrd	-536 Mln	-13,23 Mrd	-809 Mln	-721 Mln
Disinvestimenti	-	-	-	-	-
Vendita (Acquisto) di attività immateriali	-	-481 Mln	-580 Mln	-685 Mln	-1 Mrd
Investimento in Titoli Negoziali e Azioni, Totale	-104 Mln	63 Mln	-99 Mln	-149 Mln	-116 Mln
Altre Attività di Investimento, Totale	-29 Mln	-53 Mln	157 Mln	47 Mln	198 Mln
Flusso di cassa dalle attività di investimento	-5,87 Mrd	-2,94 Mrd	-15,98 Mrd	-5,92 Mrd	-8,31 Mrd
Debito a Lungo Termine Emesso, Totale	2,84 Mrd	17,5 Mrd	251 Mln	3,77 Mrd	5,99 Mrd
Debito Totale Emesso	2,84 Mrd	17,5 Mrd	251 Mln	3,77 Mrd	5,99 Mrd
Rimborso del debito a lungo termine, totale	-4 Mrd	-7,33 Mrd	-8,87 Mrd	-6,64 Mrd	-6,79 Mrd
Totale del Debito Rimborsato	-4 Mrd	-7,33 Mrd	-8,87 Mrd	-6,64 Mrd	-6,79 Mrd
Emissione di Azioni Ordinarie	21 Mln	-	-	-	-
Riacquisto di Azioni Ordinarie	-49 Mln	-12 Mln	-556 Mln	-1,62 Mrd	-1,58 Mrd
Dividendi Ordinari Pagati	-3,12 Mrd	-2,32 Mrd	-3,53 Mrd	-6,02 Mrd	-6,25 Mrd
Dividendi pagati su azioni ordinarie e privilegiate	-3,12 Mrd	-2,32 Mrd	-3,53 Mrd	-6,02 Mrd	-6,25 Mrd
Altre Attività di Finanziamento, Totale	-427 Mln	-441 Mln	-2,46 Mrd	-2,18 Mrd	-766 Mln
Flusso di cassa derivante dal finanziamento	-4,73 Mrd	7,4 Mrd	-15,16 Mrd	-12,68 Mrd	-9,4 Mrd
Adeguamenti del Tasso di Cambio Estero	39 Mln	-1,05 Mrd	498 Mln	55 Mln	-273 Mln
Variazione netta della liquidità	1,08 Mrd	14,31 Mrd	-11,99 Mrd	-717 Mln	420 Mln
Elementi supplementari
Interessi Pagati in Contanti	363 Mln	348 Mln	231 Mln	240 Mln	356 Mln
Imposta sul reddito in contanti pagata (rimborso)	3,07 Mrd	2,5 Mrd	4,46 Mrd	5,93 Mrd	6,11 Mrd
Flusso di Cassa Libero Leveraged	7,37 Mrd	7,86 Mrd	13,8 Mrd	11,04 Mrd	8,43 Mrd
Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	7,65 Mrd	8,09 Mrd	13,96 Mrd	11,27 Mrd	9,04 Mrd
Variazione del Capitale Circolante Netto	796 Mln	-545 Mln	-537 Mln	3,14 Mrd	3,49 Mrd
Debito Netto Emesso / Rimborsato	-1,16 Mrd	10,17 Mrd	-8,62 Mrd	-2,87 Mrd	-796 Mln

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Redditività
Rendimento sugli Attivi	8,4	5,05	9,16	10,11	10,24
Rendimento sul Capitale Totale	13,2	7,4	13,4	14,98	14,69
Rendimento sul Capitale Proprio %	21,52	12,84	28,95	27,96	26,74
Rendimento sul Capitale Proprio	20,82	12,71	28,48	27,55	26,13
Analisi dei margini
Margine Lordo in %	66,23	64,46	68,3	68,44	68,8
Margine SG&A	44,85	45,76	41,61	41,9	42,35
Margine di EBITDA %	24,76	22,74	31	30,19	29,33
Margine di EBITA	21,67	18,92	26,93	26,74	26,77
Margine EBIT %	21,38	18,57	26,69	26,54	26,46
Margine % del Risultato Operativo Continuo	14,5	11,1	19,77	18,63	18,52
Margine Netto di Reddito %	13,36	10,53	18,74	17,79	17,61
Margine Netto Disponibile per le Azioni Comuni %	13,36	10,53	18,74	17,79	17,61
Margine Netto Normalizzato	11,51	10,13	15,23	15,25	14,77
Margine del Flusso di Cassa Libero Leveraged	13,73	17,6	21,5	13,94	9,78
Margine di Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	14,25	18,11	21,73	14,24	10,49
Rotazione delle attività
Rotazione dell'Attivo	0,63	0,44	0,55	0,61	0,62
Rotazione delle Attività Fisse (Attività Fisse Medie)	2,33	1,45	1,99	2,21	2,14
Rotazione dei crediti (Crediti medi)	16,09	14,39	19,63	19,69	19,17
Rotazione delle Scorte (Scorte Medie)	1,38	1,19	1,38	1,36	1,24
Liquidità a breve termine
Rapporto di liquidità corrente	1,17	1,58	1,23	1,26	1,32
Rapporto di liquidità immediata	0,53	1	0,6	0,57	0,58
Flusso di Cassa Operativo rispetto ai Passività Correnti	0,51	0,43	0,67	0,57	0,56
Giorni di vendita non riscossi (Crediti medi)	22,69	25,43	18,6	18,54	19,04
Giorni di Inventario in Sospeso (Inventario Medio)	263,86	308,24	265,08	269,27	293,83
Media dei Giorni di Pagamento in Sospeso	104,93	131,63	93,08	100,74	110,31
Ciclo di Conversione del Contante (Giorni Medi)	181,62	202,04	190,59	187,07	202,55
Solvibilità a lungo termine
Debito Totale/Patrimonio Netto	65,88	96,71	70,63	62,41	62,19
Debito Totale / Capitale Totale	39,71	49,16