Le azioni di Kohl's salgono come Sycamore, Acacia mostra interesse per l'acquisizione
24 gennaio 2022 alle 16:43
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Le azioni di Kohl's Corp sono salite del 29% premercato lunedì, dopo che Reuters ha riferito che domenica tardi la società di private equity Sycamore Partners ha contattato la catena di grandi magazzini per una potenziale offerta di acquisizione da 9 miliardi di dollari.
Una fonte ha detto a Reuters che Sycamore era disposta a pagare almeno 65 dollari per azione per Kohl's, implicando un premio del 39% all'ultima chiusura. La notizia è arrivata due giorni dopo che Acacia Research, sostenuta dalla società di investimento attivista Starboard Value, ha offerto di pagare 64 dollari per azione.
Kohl's potrebbe garantire un valore per azione tra $70 e $80, sulla base della valutazione delle sue operazioni al dettaglio, l'analista di Credit Suisse Michael Binetti ha scritto in una nota del cliente.
"KSS è un bene mal valutato. KSS è un forte generatore di FCF (flusso di cassa libero), e non sembra ricevere credito dal mercato, rendendo ragionevole considerare le offerte", ha detto l'analista di Citi Paul Lejuez.
Fonti di Reuters hanno detto che Acacia e Starboard sarebbe probabilmente lavorare con Oak Street Real Estate Capital per cercare di vendere le partecipazioni immobiliari di Kohl per raccogliere ulteriori capitali per un accordo. Kohl's si è opposto alla vendita-leaseback del suo patrimonio immobiliare.
Gli analisti di J.P. Morgan hanno detto che la proprietà immobiliare di Kohl si trova al 35%, mentre il broker Credit Suisse ha stimato il valore totale di tutti i beni immobili di Kohl a circa 6,4 miliardi di dollari.
Kohl's ha una capitalizzazione di mercato di 6,52 miliardi di dollari, secondo Refinitiv.
La catena ha anche affrontato la pressione degli investitori attivisti, tra cui Macellum Advisors e Engine Capital, per eseguire meglio per circa un anno e la loro infelicità continua è diventata più visibile nelle ultime settimane.
Kohl's, come altri grandi magazzini come Macy's Inc e Nordstrom Inc, ha ceduto quote di mercato alle catene off-price e ai rivali online-centrici, ma le sue recenti mosse per collaborare con Sephora di LVMH e Calvin Klein di PVH Corp ha guadagnato il plauso degli analisti.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE è leader mondiale nei prodotti di lusso. Le vendite nette sono così suddivise per famiglia di prodotti: - moda e articoli in pelle (48,9%): marchi come Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, ecc; - orologi e gioielli (12,8%): Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, marchi Fred, Tiffany, ecc; - profumi e prodotti cosmetici (9,6%): profumi (marchi Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, ecc.), prodotti per il trucco (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, ecc.), ecc; - vini e liquori (7,7%): champagne (marchi Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, ecc.; n. 1 a livello mondiale), vini (Cape Mentelle, Château D'Yquem, ecc.), cognac (principalmente Hennessy; n. 1 a livello mondiale), whisky (principalmente Glenmorangie), ecc; Le vendite rimanenti (21%) provengono dalla distribuzione selettiva attraverso le catene Sephora, DFS, Miami Cruiseline e i grandi magazzini Le Bon Marché e La Samaritaine. Alla fine del 2023, i prodotti saranno commercializzati attraverso una rete di 6.097 punti vendita situati in tutto il mondo. Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (7,9%), Europa (16,4%), Giappone (7,3%), Asia (30,8%), Stati Uniti (25,3%) e altro (12,3%).
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