L'operatore del più grande aeroporto australiano ha detto che i direttori avevano concluso all'unanimità che la proposta sottovalutava l'aeroporto e non era nel migliore interesse degli azionisti. Se avesse avuto successo, sarebbe stato uno dei più grandi acquisti dell'Australia.

I tassi d'interesse record-bassi hanno spinto i fondi pensione e i loro manager d'investimento a inseguire rendimenti più alti, portando a recenti acquisti di beni da Telstra Corp e Qube Holdings.

L'azienda di pali e fili elettrici Spark Infrastructure Group ha rifiutato una proposta di acquisto di 4,91 miliardi di dollari australiani dalla società di private equity KKR & Co Inc e dall'Ontario Teachers' Pension Plan Board, ma ha lasciato aperta la possibilità di un certo impegno.

La settimana scorsa, la Sydney Aviation Alliance, un consorzio di IFM Investors, QSuper e Global Infrastructure Partners ha offerto A$ 8,25 per azione, per un premio del 42% all'ultimo prezzo di scambio del Sydney Airport devastato dalla pandemia prima dell'offerta.

Le azioni dell'aeroporto di Sydney erano piatte a circa A$7.80, un segno che il mercato si aspetta ulteriori negoziati.

La proposta è condizionata da una raccomandazione del consiglio e dall'accesso alla due diligence. L'aeroporto di Sydney ha detto che il relativo bordo accetterebbe soltanto un affare di acquisizione che "consegnerebbe e riconoscerebbe il valore a lungo termine adatto".

"Il consiglio sta ovviamente cercando di giocare duro, ma pensiamo che sia un bene unico a lunga scadenza, quindi siamo favorevoli alla loro decisione finora", ha detto a Reuters Andy Forster, un gestore di portafoglio presso Argo Investments, un investitore top-20 nell'aeroporto.

In una dichiarazione, la Sydney Aviation Alliance ha detto di essere "sorpresa e delusa" dal rifiuto, ma non ha detto se aveva escluso un'offerta più alta.

Il governo australiano ha un tetto massimo di proprietà straniera del 49% sugli operatori aeroportuali. IFM, QSuper e UniSuper sono australiani, mentre Global Infrastructure Partners è statunitense.

L'aeroporto di Sydney è l'unico operatore aeroportuale quotato in Australia e un acquisto sarebbe una scommessa a lungo termine sul settore dei viaggi. Il blocco della città durerà almeno altre due settimane dopo un aumento delle infezioni COVID-19.

Un accordo di successo porterebbe la sua proprietà in linea con gli altri grandi aeroporti del paese, che sono di proprietà di consorzi di investitori in infrastrutture, principalmente fondi pensione.

Il sistema di risparmio pensionistico obbligatorio australiano, noto come superannuation, ha un patrimonio di 3,1 trilioni di dollari australiani, secondo l'Association of Superannuation Funds of Australia.

Un acquisto dell'aeroporto di Sydney, con un valore d'impresa di 30 miliardi di dollari australiani compreso il debito, lo posizionerebbe per raccogliere i benefici finanziari quando i confini saranno riaperti.

In caso di successo, l'acquisto sarebbe uno dei più grandi dell'Australia per valore d'impresa in termini di dollari, alla pari con l'acquisto di 22 miliardi di dollari dell'operatore di centri commerciali Westfield Group da Unibail-Rodamco nel 2017, secondo i dati Refinitiv.

Richiederebbe l'approvazione del Foreign Investment Review Board e del regolatore della concorrenza australiano.

Le regole sulla proprietà incrociata potrebbero costringere IFM a vendere una parte delle sue partecipazioni in altri grandi aeroporti australiani, ha detto Rob Koh, analista di Morgan Stanley.

"Può essere che ci sia una serie di ulteriori transazioni aeroportuali come risultato di questo", ha detto Koh a un evento del CAPA Centre for Aviation mercoledì, aggiungendo che i co-proprietari che probabilmente hanno diritti di prelazione sarebbero acquirenti logici.

La settimana scorsa, Bloomberg News ha detto che un consorzio guidato da Macquarie Group stava considerando un'offerta rivale, citando fonti non identificate. Con i colloqui in una fase iniziale, Macquarie potrebbe anche considerare di unirsi alla Sydney Aviation Alliance, ha aggiunto.

In una nota, gli analisti di Credit Suisse hanno detto che c'era un potenziale per altri offerenti, come Macquarie, Australia Super e il Future Fund, per essere coinvolti. Macquarie una volta possedeva l'aeroporto di Sydney e gli altri hanno partecipazioni in altri aeroporti australiani.

($1=1,3407 dollari australiani)