MILANO (MF-DJ)--Appeal sempre alto su Mediobanca, che colleziona una serie di buy dagli analisti.

Equita Sim (buy, prezzo obiettivo a 11 euro) punta l'attenzione sulla notizia che Fininvest ha ceduto la sua quota del 2% a un prezzo di 9,81 euro per azione, "leggermente superiore rispetto alla chiusura di ieri a 9,78 euro. La holding spiega l`operazione nell`ambito di una logica di 'razionalizzazione e di ribilanciamento del proprio portafoglio di investimenti finanziari'. Il pacchetto di Fininvest era interamente conferito al patto di consultazione di Mediobanca, che però non vincolava piú i soci a mantenere le azioni in portafoglio, nè a offrirle in prelazione. L`accordo formalmente resta valido ma ridimensionato ora al 10,6%".

Secondo fonti vicine alla situazione, riporta Equita, "Unicredit ha agito nel ruolo di broker sulla vendita della partecipazione, mentre la stampa di oggi ipotizza che tra i 'sospetti' acquirenti potrebbe esserci Del Vecchio (nessuna conferma ufficiale) che, con Delfin, è giá salito al 13,2% di Mediobanca e ha l`autorizzazione della Bce ad arrivare al 20%.

La strategia di Del Vecchio in Mediobanca resta poco chiara. Gli articoli, come giá accaduto in passato, ipotizzano che potrebbe essere l`interesse su Generali Ass. alla base dell`aumento di peso di Del Vecchio in Mediobanca, così come di Caltagirone (entrato recentemente in Mediobanca con una quota dell`1,01% e che non ha nascosto recentemente dissenso nei confronti della governance di Generali). Del Vecchio detiene una quota diretta del 4,8% in Generali e con gli altri soci storici italiani (Caltagirone 5,55%, Edizione 4%, De Agostini 1,7%) supera il 13% detenuto da Mediobanca".

Per Equita Sim, "indipendentemente dagli obiettivi e dalla strategia di Delfin, l`appeal speculativo su Mediobanca resta alto. Sul titolo restiamo costruttivi: il titolo è supportato da fondamentali molto solidi (CET1 oltre il 16%), asset quality elevata (NPE ratio al 3,4%), una valutazione attraente, momentum positivo su tutti i business e potrebbe indirettamente beneficiare di un eventuale rerating di Generali".

E' buy su Mediobanca anche Intesa Sanpaolo, con prezzo obiettivo a 11,6 euro, e anche Citi conferma la stessa raccomandazione. Proprio Citi nota come con la cessione della quota di Fininvest "la governance e altri fattori possano tornare nel dibattito di mercato". Nel dettaglio, il mercato potrebbe porre la sua attenzione "sulla governance, sull'outlook M&A" - per Citi una combinazione con Unicredit è "improbabile" - e "sull'impatto sui futuri sviluppi su altre societá (come Generali Ass.)".

Quanto ai fondamentali di Mediobanca, ribadisce Citi, sono "forti".

pl

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May 18, 2021 05:01 ET (09:01 GMT)