Tutti gli occhi sono puntati sugli ultimi dati sull'inflazione negli Stati Uniti, ma tutte le lingue si agitano sul crollo della criptovaluta.

L'istantanea di ottobre dei prezzi al consumo degli Stati Uniti arriva in un momento un po' più nervoso per i mercati rispetto a qualche giorno fa. Non solo il crollo di FTX ha innescato turbolenze in tutto l'universo delle criptovalute, ma Meta Inc., che ha licenziato il 13% della sua forza lavoro, ha riportato l'attenzione sulle prospettive economiche e tecnologiche.

Da oltre una settimana, il mercato dei tassi degli Stati Uniti sta valutando con tranquillità un tasso terminale implicito superiore al 5%, da raggiungere verso la metà del prossimo anno. L'inflazione stagnante potrebbe spingere queste aspettative ancora più in alto, ma fino a che punto la Fed potrà davvero restringere il campo senza colpire l'economia?

Gli economisti si aspettano che le letture core mensili e annuali diminuiscano rispetto a settembre e che il tasso annuale principale scenda all'8,0% dall'8,2%. Sarebbe il più basso da febbraio.

Mentre le previsioni sui tassi terminali si sono stabilizzate dall'inizio del mese, i rendimenti dei Treasury sono rimasti piuttosto in bilico e il dollaro si è ridotto dal suo recente picco di 20 anni. Forse i trader macro stanno preparando il terreno per una mossa.

Nel frattempo, ci sono stati molti movimenti in altri mercati. Il Bitcoin è sceso del 10% martedì e del 12% mercoledì, raggiungendo un minimo di due anni sotto i 16.500 dollari. Giovedì ricorre un anno dal suo picco storico di 69.000 dollari. Non è un anniversario particolarmente felice.

Il crollo della criptovaluta potrebbe ripercuotersi sulla tecnologia? La rete di partecipazioni e investimenti tra cripto e tecnologia è oscura, ma reale.

Le azioni di Tesla sono scese ai minimi di due anni mercoledì, e l'ARKK Innovation ETF di Cathie Wood è crollato ai minimi di cinque anni - è sceso dell'80% rispetto al picco dello scorso anno. Le azioni di Meta possono essere salite grazie all'entusiasmo degli investitori per i tagli di 11.000 posti di lavoro, ma i licenziamenti di questa portata sono un chiaro allarme per il settore.

I mercati potrebbero diventare nervosi. Per la prima volta in un mese, l'indice di paura VIX è aumentato per due giorni di fila.

Tre sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati giovedì:

Inflazione statunitense (ottobre)

Interventi di Waller, Harker, Logan, Daly, George e Williams della Fed

Conto corrente della Germania (settembre)