Il caos regna nella terra delle criptovalute, con la risonanza dei problemi della borsa di criptovalute FTX, mentre gli ultimi dati degli Stati Uniti e della Cina arrivano proprio mentre cresce la speranza di un picco dei tassi di interesse.

Ecco uno sguardo alla settimana che ci attende sui mercati da Elizabeth Howcroft, Tom Wilson, Amanda Cooper e Mike Dolan a Londra, Vidya Ranganathan a Singapore e Ira Iosebashvili a New York.

1/ GIORNO DEL BILANCIO, FINALMENTE

Il momento che i trader della sterlina stavano aspettando è quasi arrivato. Il 17 novembre, il ministro delle Finanze Jeremy Hunt svelerà il piano fiscale del Governo.

Il mini-bilancio di settembre del predecessore Kwasi Kwarteng ha messo in ginocchio la sterlina e ha costretto la Banca d'Inghilterra a intervenire per arginare il crollo del mercato obbligazionario.

Da allora, Hunt ha eliminato la maggior parte di quel piano e ha segnalato l'arrivo di circa 60 miliardi di sterline (68,70 miliardi di dollari) di aumenti delle tasse e di tagli alla spesa per colmare il buco nelle finanze pubbliche.

I mercati del Regno Unito hanno recuperato la maggior parte delle maxi-perdite del mini-bilancio, ma le prospettive sono pessime. L'economia si trova ad affrontare la recessione più lunga del secolo, a causa della crisi del costo della vita.

Sono in calendario anche gli ultimi numeri sull'inflazione e sull'occupazione. L'inflazione ha raggiunto il 10,1% a settembre e ci sono poche ragioni per aspettarsi una tregua.


Grafico: I gilt del Regno Unito si riprendono dopo il crollo del bilancio di settembre -

2/ CAOS CRITTOGRAFICO

Il mondo delle criptovalute è stato gettato nel caos da un crollo di FTX. Da giovedì, la borsa principale era sull'orlo del collasso e gli utenti non potevano prelevare i loro fondi.

Una proposta di salvataggio da parte della borsa rivale Binance è fallita mercoledì, mandando la criptovaluta top bitcoin sotto i 16.000 dollari per la prima volta dalla fine del 2020.

Gli investitori di criptovalute sono in stato di shock - il fondatore di FTX, Sam Bankman-Fried, era visto da molti come il 'bambino poster' del settore. Gli investitori attendono ora di vedere se FTX potrà essere salvata e l'entità del contagio all'interno dei mercati delle criptovalute, che hanno già subito una batosta quest'anno con l'inversione della politica monetaria dell'era della pandemia da parte delle banche centrali.


Grafico: Dolore nella terra delle criptovalute -

3/ LA FOLLA IT

Il crollo dei titoli azionari delle Big Tech di quest'anno non mostra segni di cessazione, a causa della compressione dei redditi reali dei consumatori, dei timori di recessione e del ripensamento delle valutazioni a causa dell'impennata dei tassi di interesse che scontano i loro ricavi futuri al prezzo di oggi.

Dopo gli avvertimenti sulla pubblicità online e sui servizi di streaming che hanno caratterizzato la stagione degli utili del terzo trimestre, ora stanno emergendo licenziamenti di massa. Meta Platforms ha appena annunciato che taglierà più di 11.000 posti di lavoro, ovvero il 13% della sua forza lavoro.

Si tratta di uno dei maggiori di quest'anno e segue i tagli di posti di lavoro in altre aziende tecnologiche, tra cui Twitter, di proprietà di Elon Musk, Microsoft e Snap. Anche le grandi banche stanno iniziando a ridurre il personale.

I mercati stanno osservando da vicino per vedere se altri seguiranno - e per cercare di valutare se si tratta solo di una riduzione dei livelli di personale eccessivamente esuberanti e distorti da una pandemia, oppure della sottile punta del cuneo che approfondisce una recessione in arrivo. Anche le banche centrali staranno a guardare come falchi.


Grafico: Tecnologia in rosso Tecnologia in rosso -

4/ GRANDE SPENDITORE

Le vendite al dettaglio statunitensi di ottobre di mercoledì dovrebbero fornire ai mercati un'idea di come i consumatori stanno affrontando la stagione dello shopping natalizio.

E ricordiamo che la Federal Reserve è intenzionata ad aumentare i tassi di interesse per contenere l'inflazione, anche se ciò comporta una compressione dei consumi.

I dati di settembre hanno mostrato una misura delle vendite al dettaglio sottostanti in aumento grazie ai forti aumenti salariali e ai risparmi, anche se il numero più ampio è rimasto piatto. Gli analisti intervistati da Reuters prevedono un aumento dello 0,8% per ottobre.

I fanatici delle buone notizie sono cattive notizie, probabilmente vedrebbero un numero forte come una prova che la Fed ha ancora del lavoro da fare per raffreddare l'economia. È improbabile che questa prospettiva porti gioia ai mercati, colpiti dalle aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria quest'anno.


Grafico: Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono state piatte a settembre -

5/ COMPRA LA VOCE

Le azioni cinesi stanno festeggiando l'alleggerimento da parte di Pechino di alcune regole draconiane della COVID, tra cui l'abbreviazione della quarantena di due giorni per i contatti stretti di persone infette e per i viaggiatori in arrivo. Questo avviene nonostante i casi sulla terraferma siano ai massimi da 6 mesi e alcune grandi città siano state chiuse di nuovo.

I prossimi dati ci ricorderanno il tributo della rigida politica COVID: le vendite al dettaglio sono in calo, la produzione industriale è stata danneggiata dalle rigide chiusure durante il 20° Congresso del Partito del mese scorso e le vendite di immobili sono in calo prolungato.

La visione del bicchiere mezzo pieno vede germogli verdi nelle promesse fatte dalle autorità sulla crescita e spera in un maggiore sostegno politico. Un banco di prova sarà il rinnovo da parte della banca centrale cinese di un enorme trilione di yuan di prestiti a medio termine alle banche, in scadenza martedì.


Grafico: Il reality check della Cina Il reality check della Cina -