Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

Le azioni e i rendimenti obbligazionari mondiali sono saliti dopo la netta vittoria di Donald Trump alle elezioni americane e il crollo della coalizione tedesca, che hanno ridisegnato le mappe del commercio e dell'aumento del debito in tutto il mondo, prima dei probabili tagli dei tassi d'interesse da parte delle banche centrali di Stati Uniti e Regno Unito.

Le azioni di Wall Street sono schizzate ai massimi storici mercoledì, mentre il dollaro e i rendimenti del Tesoro si sono impennati dopo che il ritorno di Trump alla Casa Bianca ha reso visibili quelli che molti considerano i suoi piani di aumento delle tariffe e di taglio delle tasse.

I futures azionari hanno mantenuto questi guadagni durante la notte e sono di nuovo in rialzo prima della campana di giovedì, con l'S&P500 che ora punta a 6.000 per la prima volta. I rendimenti del Tesoro e il dollaro si sono ritirati un po', poiché si prevede che la Federal Reserve effettuerà un altro taglio dei tassi di un quarto di punto più tardi - anche se i futures ora vedono solo tre tagli di questo tipo nel corso dell'anno successivo.

Sebbene i poteri fiscali di Trump dipendano dal cambiamento della Camera dei Rappresentanti, ancora da decidere, le probabilità di un 'clean sweep' repubblicano della Presidenza e del Congresso si sono ridotte drasticamente. I mercati attendono ora i dettagli del gabinetto di Trump, compresa la scelta del Segretario del Tesoro.

I mercati del debito europeo hanno inizialmente seguito la strada opposta a quella dei Treasury mercoledì, poiché il colpo commerciale delle probabili tariffe di Trump è stato letto come un'ulteriore depressione dell'economia dell'euro.

Ma la coalizione di governo della Germania è crollata mercoledì, quando il Cancelliere Olaf Scholz ha licenziato il suo Ministro delle Finanze Christian Lindner per la sua riluttanza ad aumentare la spesa e il cosiddetto 'freno al debito' tedesco per rilanciare l'economia in difficoltà - aprendo la strada a elezioni lampo all'inizio del prossimo anno.

La prospettiva di un allentamento delle rigide regole di bilancio tedesche ha fatto salire i rendimenti del debito sovrano tedesco e dell'Eurozona di oltre 10 punti base giovedì, fino a raggiungere i massimi di quattro mesi. E questo ha aiutato anche l'euro a rimbalzare dai minimi di quattro mesi.

I mercati britannici, che stanno ancora digerendo la prevista impennata dei prestiti del Governo britannico dopo il bilancio della scorsa settimana, sono ora pronti per la risposta della Banca d'Inghilterra giovedì.

Si prevede che la BoE effettuerà il suo secondo taglio dei tassi dell'anno - un quarto di punto al 4,75% - ma le previsioni di crescita e inflazione più elevate del bilancio hanno visto i mercati ridurre le aspettative di ulteriori tagli l'anno prossimo a soli due o tre.

I rendimenti dei gilt decennali del Regno Unito sono scesi leggermente dai massimi del 2024, fissati vicino al 4,6% mercoledì dopo il risultato delle elezioni americane, in attesa della decisione della BoE. La sterlina si è stabilizzata un po', mentre il dollaro si è ritirato più in generale.

Altrove in Europa, la Riksbank svedese ha tagliato i tassi di riferimento di mezzo punto, come previsto, mentre la banca centrale norvegese ha mantenuto la linea e lasciato i tassi invariati.

In Asia, i mercati azionari cinesi sono rimbalzati dopo la batosta subita mercoledì a causa della vittoria di Trump e dei timori per la sua promessa di imporre forti aumenti delle tariffe sulle importazioni cinesi, in particolare.

Mentre le fabbriche cinesi hanno affrettato le scorte nei principali mercati in previsione di ulteriori tariffe da parte di Stati Uniti e Unione Europea, i dati di ottobre hanno mostrato che le esportazioni cinesi sono cresciute al ritmo più veloce in oltre due anni.

Quanto questo possa durare è una questione aperta - e a dimostrazione della debolezza dell'economia interna cinese, le importazioni sono scese del 2,3%, rispetto alle aspettative di un calo dell'1,5% - diventando negative per la prima volta in quattro mesi.

Si attendono ancora i dettagli dalla riunione dei vertici cinesi di questa settimana sull'entità della spinta fiscale prevista in Cina - si specula sul fatto che i sostegni potrebbero essere aumentati ora che Trump è tornato al timone di Washington.

A Wall Street, il dramma politico post-elettorale e la riunione della Fed mantengono il controllo - con i numeri settimanali dei disoccupati e i dati sulla produttività come unici input macro prima della decisione della Fed e della conferenza stampa.

Il diario della stagione degli utili rimane sullo sfondo, con le azioni di Qualcomm in rialzo di quasi il 7% durante la notte dopo gli ultimi risultati.

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di giovedì:

* Si attendono i risultati finali delle elezioni della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti.

* Decisione politica della Federal Reserve statunitense e conferenza stampa del Presidente della Fed Jerome Powell.

* Decisione della Banca d'Inghilterra, relazione sulla politica monetaria e conferenza stampa

* Richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti, produttività del terzo trimestre e costi unitari del lavoro, credito al consumo di settembre; inflazione di ottobre in Messico.

* Guadagni societari negli Stati Uniti: Airbnb, Expedia, News Corp, Moderna, Consolidated Edison, Halliburton, Molson Coors, Warner Brothers, Tapestry, Arista Networks, Axon, Motorola, Akami, Insulet, Corpay, Ralph Lauren, Hershey, Monster Beverage, Evergy, PG&E, Fortinet, Duke Energy, Vistra, Mettler Toledo, EOG ecc.

* Parlano il capo economista della Banca Centrale Europea Philip Lane e il capo della banca centrale olandese Klaas Knot