CALHOUN, Georgia, July 30, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha annunciato oggi un utile netto del secondo trimestre 2023 di 101 milioni di dollari e un utile per azione (“EPS”) diluito di 1,58 dollari. L’utile netto rettificato è stato di 176 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 2,76 dollari, escludendo gli oneri di ristrutturazione, acquisizione e altri costi. Il fatturato netto per il secondo trimestre del 2023 è stato di 3,0 miliardi di dollari, con un calo del 6,4% rispetto al trimestre precedente e del 9,6% rispetto all’anno precedente a valuta e giorni costanti. Per il secondo trimestre del 2022, il fatturato netto è stato di 3,2 miliardi di dollari, l’utile netto di 280 milioni di dollari e l’EPS di 4,40 dollari. L’utile netto rettificato è stato di 281 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 4,41 dollari, escludendo gli oneri di ristrutturazione, acquisizione e altri costi.

Per il semestre terminato il 1° luglio 2023, gli utili netti e l’EPS sono stati rispettivamente di 181 milioni di dollari e 2,84 dollari. L’utile netto rettificato è stato di 288 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 4,51 dollari, escludendo gli oneri di ristrutturazione, acquisizione e altri costi. Per i primi sei mesi del 2023, il fatturato netto è stato pari a 5,8 miliardi di dollari, con un calo del 6,7% rispetto al trimestre precedente e del 9,0% rispetto all’anno precedente, a valuta e giorni costanti. Per il semestre terminato il 2 luglio 2022, il fatturato netto è stato di 6,2 miliardi di dollari, l’utile netto di 526 milioni di dollari e l’EPS di 8,17 dollari; l’utile netto rettificato è stato di 527 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 8,18 dollari, escludendo gli oneri di ristrutturazione, acquisizione e altri costi.

Commentando i risultati del secondo trimestre di Mohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, Presidente e CEO, ha dichiarato: “I nostri margini in tutta l’azienda sono aumentati progressivamente grazie ai miglioramenti stagionali, all’aumento della produzione, alle iniziative di produttività e alla riduzione dei costi dei fattori di produzione. Abbiamo generato 147 milioni di dollari di free cash flow durante il trimestre, rafforzando ulteriormente la nostra posizione finanziaria.

Le tipiche recessioni dell’edilizia, l’aumento dei tassi d’interesse e dell’inflazione hanno un impatto significativo sulle vendite di pavimenti in tutto il mondo. Per gestirle, stiamo investendo selettivamente per aumentare le vendite e ridurre le spese aumentando la produttività, consolidando i punti di distribuzione e migliorando l’efficienza amministrativa. Nel trimestre abbiamo avviato azioni di ristrutturazione e integrazione per un costo totale di circa 17 milioni di dollari che dovrebbero consentire un risparmio di 35 milioni di dollari all’anno. Prevediamo che metà dei risparmi stimati si ottengano nell’anno in corso, compensando in parte la debolezza dell’attività di ristrutturazione residenziale. Inoltre, stiamo limitando i futuri investimenti di capitale a quelli che garantiscono miglioramenti significativi delle vendite, dei margini e dell’operatività. In tutte le nostre regioni stiamo adottando misure per aumentare le vendite, come promozioni, incentivi ai rivenditori e lanci specifici di prodotti. L’integrazione delle nostre recenti acquisizioni sta progredendo grazie alla combinazione di strategie e al miglioramento della produzione e dell’offerta di prodotti.

In tutte le nostre regioni, continuiamo a registrare risultati migliori nel settore commerciale rispetto a quello residenziale. Il rinnovamento residenziale rimane il principale ostacolo del settore a causa del calo delle vendite di abitazioni e del rinvio dei progetti di miglioramento delle abitazioni. Riteniamo che le scorte dei canali siano diminuite e che potrebbero aver toccato il minimo. La concorrenza sui prezzi sta aumentando a fronte del calo dei volumi, del mix e dei costi dei fattori di produzione del settore. Negli Stati Uniti, il mercato immobiliare rimane sotto pressione a causa dell’offerta limitata, degli alti tassi di interesse e della persistente inflazione. Gli esistenti proprietari immobiliari non si muovono a livelli storici per mantenere bassi i tassi dei mutui. Nel secondo trimestre, le nuove costruzioni di case negli Stati Uniti sono aumentate a un ritmo annuo di 1,45 milioni, il primo aumento trimestrale dall’inizio dello scorso anno. Riteniamo che la tendenza della ripresa dell’edilizia abitativa continuerà e avrà un impatto positivo sulle spedizioni di pavimenti. Anche nelle altre regioni le vendite immobiliari e le ristrutturazioni sono in calo a causa dell’inflazione e dei tassi di interesse. In Europa, i prezzi dell’energia hanno continuato a diminuire, ma l’inflazione persistente in altre categorie sta limitando gli investimenti dei consumatori in ristrutturazioni. Nel trimestre abbiamo beneficiato della diminuzione dei prezzi dell’energia che si è riflessa sul nostro conto economico. I nostri investimenti nella produzione di energia da biomassa, solare ed eolica riducono le nostre spese operative e l’impronta di carbonio, con un impatto positivo sui nostri risultati. Il governo italiano ha fornito sussidi per l’energia a un livello ridotto e il programma non verrà continuato. Pur gestendo la diminuzione della domanda di mercato, ci stiamo preparando per la ripresa che storicamente segue i cali ciclici del nostro settore. Le nostre espansioni produttive di lastre di porcellana, isolanti, laminati premium, LVT e piani di lavoro in quarzo dovrebbero garantire la crescita maggiore al momento della ripresa dei mercati.

Per il secondo trimestre, il Segmento Global Ceramic ha registrato un calo dello 0,3% del fatturato netto rispetto al periodo precedente, o un calo del 6,7% su base storica, a valuta e giorni costanti. Il margine operativo del Segmento è stato del 7,3% o dell’8,6% su base rettificata, a causa dell’aumento dell’inflazione, della riduzione dei volumi e delle chiusure temporanee, parzialmente compensati da aumenti di produttività e da un mix di prezzi e prodotti favorevole. La nostra attività ceramica negli Stati Uniti ha beneficiato di una maggiore partecipazione ai canali commerciali e delle nuove costruzioni, di un design migliore e di un servizio più efficiente. Stiamo introducendo prodotti di stile più elevato per migliorare il nostro mix e ci stiamo concentrando su canali di vendita più solidi. Abbiamo ampliato la nostra base di clienti, il che contribuisce a compensare la debolezza del settore residenziale. Nel nostro comparto ceramico europeo, i volumi del trimestre sono migliorati progressivamente e i nostri risultati hanno beneficiato delle vendite di collezioni residenziali di qualità superiore, di prodotti commerciali e delle esportazioni. Ci stiamo adattando ai cambiamenti dell’ambiente e stiamo utilizzando le attività promozionali per aumentare il volume delle vendite. Mentre procede l’integrazione delle nostre acquisizioni in Brasile e Messico, stiamo riallineando le organizzazioni, definendo nuove strategie di vendita e di prodotto e riducendo i costi. Le sinergie ottenute stanno parzialmente compensando l’indebolimento delle condizioni di mercato e abbiamo iniziato a sfruttare le vendite del nostro portafoglio prodotti totale per espandere la nostra distribuzione.

Nel secondo trimestre, il fatturato netto del Segmento Pavimentazioni Resto del Mondo sono diminuite dell’11,4% rispetto al trimestre precedente e del 10,2% rispetto all’anno precedente a valuta e giorni costanti. Il margine operativo del Segmento è stato dell’11,0% o del 12,1% su base rettificata, a causa dei minori volumi, dei fattori negativi legati all’andamento dei cambi e delle chiusure temporanee, parzialmente compensati dagli aumenti di produttività. Il settore continua a gestire efficacemente un contesto difficile. La spesa dei consumatori non è migliorata come ci aspettavamo e la fiducia è rimasta bassa a causa dell’inflazione, dell’aumento dei tassi di interesse e della guerra in Ucraina. Sebbene le vendite di pavimentazioni siano sotto pressione, le nostre collezioni di vinile in fogli stanno ottenendo risultati migliori perché i consumatori passano a investimenti alternativi più economici. Stiamo allineando la produzione di laminati e LVT alla domanda attuale e stiamo introducendo nuovi prodotti, merchandising e promozioni specifiche per aumentare i volumi di vendita. Abbiamo iniziato la transizione della nostra offerta di LVT residenziali da anime flessibili a rigide e stiamo attuando la ristrutturazione annunciata in precedenza per sostenere questa conversione. Per quanto riguarda i pannelli, sono stati avviati meno progetti e l’uso industriale è diminuito a causa del rallentamento del mercato. Sebbene le prospettive a lungo termine per la nostra attività di isolamento rimangano solide, la domanda è attualmente in calo a causa del rinvio degli investimenti residenziali e commerciali. I mercati immobiliari di Australia e Nuova Zelanda si sono indeboliti e stiamo introducendo nuovi prodotti e promozioni selettive per aumentare il volume delle vendite.

Nel secondo trimestre, le vendite del Segmento Pavimentazioni Nord America sono diminuite dell’8,9% rispetto al trimestre precedente e del 12,1% rispetto all’anno precedente. Il margine operativo del Segmento è stato del 3,7% , o del 6,0% su base rettificata, a causa di prezzi sfavorevoli e del mix di prodotti, oltre che di volumi ridotti e di chiusure temporanee, parzialmente compensati da una minore inflazione. I margini del secondo trimestre del Segmento sono aumentati progressivamente grazie alla stagionalità e alla riduzione dei costi di magazzino. Per controllare i costi, abbiamo aumentato la produttività, snellito le funzioni amministrative e avviato azioni di ristrutturazione. Per aumentare le vendite, stiamo avviando attività promozionali selettive, migliorando la nostra offerta di prodotti e introducendo espositori più gradevoli per i consumatori. Il settore commerciale statunitense si è dimostrato più resistente, in quanto le aziende continuano a investire in nuove costruzioni e in progetti di ristrutturazione, anche se stiamo riscontrando una certa pressione sul mix, in quanto i clienti cercano di limitare i budget. L’indice di fatturazione architettonica di luglio riflette un ambiente stabile per i nuovi progetti. Continuiamo a vedere una maggiore adozione dei nostri prodotti impermeabili RevWood sia nei canali di vendita al dettaglio che in quelli dei costruttori. Abbiamo aumentato l’offerta della nostra rivoluzionaria Signature Technology, che accentua la ricchezza delle nostre collezioni di laminati Pergo e Karastan. Abbiamo migliorato le nostre collezioni di tappeti residenziali di lusso Karastan e Godfrey Hirst e stiamo offrendo incentivi ai rivenditori per aumentare i volumi. Il nostro portafoglio di tappeti in poliestere tinto sta rafforzando la nostra posizione presso i costruttori di immobili multifamiliari e di abitazioni singole, con un impatto negativo sul nostro mix di prodotti. Abbiamo integrato la nostra recente acquisizione di tessuto non tessuto e stiamo migliorando le vendite e le operazioni. Le nostre nuove introduzioni di LVT rigidi con immagini aggiornate, WetProtect e tecnologie antimicrobiche ci hanno differenziato sul mercato e le vendite di vinile in fogli sono aumentate perché i consumatori hanno scelto opzioni più convenienti.

I risultati del secondo trimestre di Mohawk hanno evidenziato l’impatto positivo di molte iniziative che stiamo attuando in tutta la nostra organizzazione. Stiamo gestendo le attuali condizioni di mercato e ci stiamo preparando alla ripresa della domanda successiva alle flessioni cicliche. Le banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse per ridurre l’inflazione e segnalano la possibilità di ulteriori rialzi. Negli Stati Uniti, abbiamo assistito a un aumento della fiducia dei costruttori e degli avvii di abitazioni che favoriranno la nostra attività di nuove costruzioni residenziali. Prevediamo che il settore commerciale supererà il canale residenziale nel corso dell’anno, anche se la categoria degli uffici continuerà ad essere debole. Sebbene l’occupazione rimanga forte, le ristrutturazioni e le vendite di case esistenti sono in ritardo a causa della limitata disponibilità di alloggi, dell’aumento dei tassi di interesse e dell’inflazione. Storicamente, nel momento in cui l’economia si riprende, questi progetti di ristrutturazione rimandati alimentano una maggiore crescita del settore. Le nostre nuove iniziative di ristrutturazione dovrebbero consentire risparmi per 35 milioni di dollari all’anno e le nostre recenti acquisizioni aggiungeranno ulteriori benefici ai nostri risultati man mano che ottimizzeremo le loro prestazioni. In questo mercato competitivo, prevediamo una continua pressione sui prezzi e sul mix, parzialmente compensata dalla riduzione dei costi dei materiali e dell’energia. Il nostro terzo trimestre è stagionalmente più debole a causa delle vacanze estive, della riduzione della spesa dei consumatori e della minore produzione in Europa. Alla luce di questi fattori, prevediamo che l’EPS rettificato del terzo trimestre sarà compreso tra 2,62 e 2,72 dollari, escludendo eventuali oneri di ristrutturazione, acquisizione e di altro tipo.

In Mohawk stiamo adottando le misure necessarie per gestire le sfide di oggi e prepararci alle opportunità di domani. Quando le banche centrali adotteranno un approccio più equilibrato, la nostra attività accelererà grazie alla ripresa del settore. In tutte le nostre regioni, le abitazioni scarseggiano, le case obsolete hanno bisogno di essere ristrutturate e le imprese investiranno per crescere in condizioni più favorevoli. Questi fattori determineranno una più elevata crescita per le pavimentazioni. I nostri investimenti nell’espansione della capacità produttiva e le nostre recenti acquisizioni miglioreranno ulteriormente i nostri risultati”.

INFORMAZIONI SU MOHAWK INDUSTRIES

Mohawk Industries, il principale produttore mondiale di pavimenti, crea prodotti per valorizzare gli spazi residenziali e commerciali in tutto il mondo. I processi di produzione e distribuzione verticalmente integrati di Mohawk offrono vantaggi competitivi nella produzione di moquette, tappeti, piastrelle in ceramica e pavimentazioni in laminato, legno, pietra e vinile. La nostra eccezionale capacità di innovazione ha portato alla creazione di prodotti e tecnologie che differenziano i nostri marchi sul mercato e soddisfano tutti i requisiti di ristrutturazione e di nuova costruzione. I nostri marchi sono tra i più conosciuti del settore e comprendono American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin e Vitromex. Nell’ultimo decennio, Mohawk ha trasformato la sua attività da produttore americano di tappeti nella più grande azienda di pavimenti al mondo, con sedi in Australia, Brasile, Canada, Europa, Malesia, Messico, Nuova Zelanda, Russia e Stati Uniti.

Alcune delle dichiarazioni contenute nei paragrafi immediatamente precedenti, in particolare le previsioni di performance future, prospettive aziendali, strategie di crescita e operative e questioni simili e quelle che includono le parole “potrebbe”, “dovrebbe”, “crede”, “ prevede”, “si aspetta” e “stima” o espressioni simili, costituiscono "dichiarazioni previsionali". Per queste dichiarazioni, Mohawk rivendica la protezione del safe harbor per le dichiarazioni previsionali contenuta nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Non è possibile assicurare l’esattezza delle dichiarazioni previsionali in quanto si fondano su numerose ipotesi che comportano rischi e incertezze. I seguenti fattori importanti potrebbero causare risultati futuri diversi: cambiamenti nelle condizioni economiche o di settore; concorrenza; inflazione e deflazione dei prezzi delle merci, delle materie prime e di altri costi dei fattori di produzione; inflazione e deflazione dei mercati dei beni di consumo; oscillazioni valutarie; costi e forniture energetiche; tempistica e livello delle spese in conto capitale; tempistica e attuazione degli aumenti di prezzo dei prodotti della Società; oneri di svalutazione; integrazione delle acquisizioni; operazioni internazionali; introduzione di nuovi prodotti; razionalizzazione delle operazioni; tasse e riforma fiscale; reclami sui prodotti e di altro tipo; controversie legali; rischi e incertezze legati alla pandemia COVID-19; cambiamenti normativi e politici nelle giurisdizioni in cui la Società opera; e altri rischi identificati nelle relazioni SEC e negli annunci pubblici di Mohawk.

Conference call venerdì 28 luglio 2023, 11:00 Eastern Time

Per partecipare alla conference call via Internet, visitare il link http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-2nd-quarter-2023-earnings-call. Per partecipare alla conference call telefonica, registrarsi in anticipo sul sito https://dpregister.com/sreg/10180717/f9e2c175dc per ricevere un numero di identificazione personale unico o comporre il numero 1-833-630-1962 per gli Stati Uniti/Canada e 1-412-317-1843 per l’estero/locale il giorno della call per ricevere l’assistenza dell’operatore. Sarà possibile ascoltare la riproduzione fino al 25 agosto 2023, telefonando al numero 1-877-344-7529 per le chiamate dagli Stati Uniti e dal Canada e al numero 1-412-317-0088 per le chiamate internazionali/locali e inserendo il codice di accesso #5381723.

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
 Three Months Ended Six Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)July 1, 2023  July 2, 2022  July 1, 2023 July 2, 2022 
        
Net sales$2,950,428  3,153,188  5,756,651 6,168,851 
Cost of sales 2,218,519  2,279,991  4,381,300 4,493,526 
Gross profit 731,909  873,197  1,375,351 1,675,325 
Selling, general and administrative expenses 578,863  505,270  1,096,515 986,597 
Operating income 153,046  367,927  278,836 688,728 
Interest expense 22,857  12,059  39,994 23,540 
Other expense (income), net 2,215  (2,818) 1,649 (380)
Earnings before income taxes 127,974  358,686  237,193 665,568 
Income tax expense 26,760  78,176  55,703 139,624 
Net earnings including noncontrolling interests 101,214  280,510  181,490 525,944 
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests (3) 79  35 184 
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.$101,217  280,431  181,455 525,760 
        
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$1.59  4.41  2.85 8.20 
Weighted-average common shares outstanding - basic 63,680  63,540  63,630 64,116 
        
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$1.58  4.40  2.84 8.17 
Weighted-average common shares outstanding - diluted 63,900  63,798  63,864 64,374 


Other Financial Information       
 Three Months Ended Six Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023 July 2, 2022  July 1, 2023 July 2, 2022 
Net cash provided by operating activities$263,597 147,706  520,873 202,661 
Less: Capital expenditures 116,653 150,571  245,146 280,041 
Free cash flow$146,944 (2,865) 275,727 (77,380)
        
Depreciation and amortization$156,633 141,569  326,542 282,984 


MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
(Amounts in thousands)July 1, 2023 July 2, 2022
ASSETS   
Current assets:   
Cash and cash equivalents$570,933 223,986
Short-term investments — 265,000
Receivables, net 2,087,071 2,105,809
Inventories 2,618,711 2,826,044
Prepaid expenses and other current assets 574,613 519,895
Total current assets 5,851,328 5,940,734
Property, plant and equipment, net 4,957,225 4,582,075
Right of use operating lease assets 400,419 404,726
Goodwill 2,031,034 2,536,314
Intangible assets, net 887,929 856,401
Deferred income taxes and other non-current assets 457,228 369,237
Total assets$14,585,163 14,689,487
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY   
Current liabilities:   
Short-term debt and current portion of long-term debt$1,038,032 1,498,900
Accounts payable and accrued expenses 2,143,807 2,316,980
Current operating lease liabilities 106,102 108,497
Total current liabilities 3,287,941 3,924,377
Long-term debt, less current portion 2,013,327 1,052,064
Non-current operating lease liabilities 310,612 309,261
Deferred income taxes and other long-term liabilities 761,263 796,847
Total liabilities 6,373,143 6,082,549
Total stockholders' equity 8,212,020 8,606,938
Total liabilities and stockholders' equity$14,585,163 14,689,487


Segment Information       
 Three Months Ended As of or for the Six Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023  July 2, 2022  July 1, 2023  July 2, 2022 
        
Net sales:       
Global Ceramic$1,155,362  1,158,569   2,214,696  2,223,326 
Flooring NA 1,001,698  1,099,538   1,955,115  2,171,448 
Flooring ROW 793,368  895,081   1,586,840  1,774,077 
Consolidated net sales$2,950,428  3,153,188  $5,756,651  6,168,851 
        
Operating income (loss):       
Global Ceramic$84,034  154,269   147,351  254,607 
Flooring NA 37,199  100,030   35,186  195,354 
Flooring ROW 86,914  124,107   162,159  258,757 
Corporate and intersegment eliminations (55,101) (10,479)  (65,860) (19,990)
Consolidated operating income$153,046  367,927   278,836  688,728 
        
Assets:       
Global Ceramic    $5,546,167  5,537,075 
Flooring NA     4,210,170  4,345,912 
Flooring ROW     4,295,257  4,334,649 
Corporate and intersegment eliminations     533,569  471,851 
Consolidated assets    $14,585,163  14,689,487 


Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
 Three Months Ended Six Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)July 1, 2023  July 2, 2022  July 1, 2023  July 2, 2022 
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.$101,217  280,431  181,455  525,760 
Adjusting items:       
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 41,557  1,801  72,690  3,658 
Inventory step-up from purchase accounting 1,276  143  4,581  143 
Legal settlements, reserves and fees 48,022  —  49,012  — 
Release of indemnification asset —  —  —  7,324 
Income taxes - reversal of uncertain tax position —  —  —  (7,324)
Income tax effect of adjusting items (15,956) (1,181) (19,679) (2,805)
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.$176,116  281,194  288,059  526,756 
        
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$2.76  4.41  4.51  8.18 
Weighted-average common shares outstanding - diluted 63,900  63,798  63,864  64,374 


Reconciliation of Total Debt to Net Debt 
(Amounts in thousands)July 1, 2023
Short-term debt and current portion of long-term debt$1,038,032
Long-term debt, less current portion 2,013,327
Total debt 3,051,359
Less: Cash and cash equivalents 570,933
Net debt$2,480,426


Reconciliation of Net Earnings (Loss) to Adjusted EBITDA      
         Trailing Twelve
 Three Months Ended Months Ended
(Amounts in thousands)October 1,
2022		  December 31,
2022		  April 1,
2023		  July 1, 
2023		 July 1, 
2023		 
Net earnings (loss) including noncontrolling interests$(533,713) 33,552  80,276  101,214 (318,671)
Interest expense 13,797  14,601  17,137  22,857 68,392 
Income tax expense 15,569  2,917  28,943  26,760 74,189 
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests (256) (96) (38) 3 (387)
Depreciation and amortization(1) 153,466  159,014  169,909  156,633 639,022 
EBITDA (351,137) 209,988  296,227  307,467 462,545 
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 21,375  33,786  8,114  33,579 96,854 
Inventory step-up from purchase accounting 1,401  1,218  3,305  1,276 7,200 
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles 695,771  —  —  — 695,771 
Legal settlements, reserves and fees, net of insurance proceeds 45,000  9,231  990  48,022 103,243 
Adjusted EBITDA$412,410  254,223  308,636  390,344 1,365,613 
          
Net debt to adjusted EBITDA        1.8 

(1)Includes accelerated depreciation of $13,085 for Q3 2022, $15,915 for Q4 2022 and $23,019 for Q1 2023 in addition to $7,978 for Q2 2023.

Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales    
 Three Months Ended Six Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023  July 2, 2022 July 1, 2023  July 2, 2022
Mohawk Consolidated    
Net sales$2,950,428  3,153,188 5,756,651  6,168,851
Adjustment for constant shipping days 17,305  — 16,356  —
Adjustment for constant exchange rates 19,376  — 50,336  —
Adjustment for acquisition volume (135,483) — (209,037) —
Adjusted net sales$2,851,626  3,153,188 5,614,306  6,168,851


 Three Months Ended
 July 1, 2023  July 2, 2022
Global Ceramic
Net sales$1,155,362  1,158,569
Adjustment for constant shipping days 4,642  —
Adjustment for constant exchange rates 11,884  —
Adjustment for acquisition volume (90,604) —
Adjusted net sales$1,081,284  1,158,569
    
    
Flooring NA   
Net sales$1,001,698  1,099,538
Adjustment for acquisition volume (34,890) —
Adjusted net sales$966,808  1,099,538


Flooring ROW   
Net sales$793,368  895,081
Adjustment to segment net sales on constant shipping days 12,663  —
Adjustment for constant exchange rates 7,492  —
Adjustment for acquisition volume (9,989) —
Adjusted net sales$803,534  895,081


Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
 Three Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023 July 2, 2022
Gross Profit$731,909  873,197 
Adjustments to gross profit:   
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 30,441  713 
Inventory step-up from purchase accounting 1,276  143 
Adjusted gross profit$763,626  874,053 
     
Adjusted gross profit as a percent of net sales         25.9%         27.7%


Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
 Three Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023  July 2, 2022 
Selling, general and administrative expenses$578,863   505,270  
Adjustments to selling, general and administrative expenses:   
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs (11,219)   (1,186)  
Legal settlements, reserves and fees (48,022)   —  
Adjusted selling, general and administrative expenses$519,622   504,084  
    
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales17.6%  16.0% 


Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income
 Three Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023 July 2, 2022
Mohawk Consolidated   
Operating income$153,046  367,927 
Adjustments to operating income:   
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 41,660  1,899 
Inventory step-up from purchase accounting 1,276  143 
Legal settlements, reserves and fees 48,022  — 
Adjusted operating income$244,004  369,969 
     
Adjusted operating income as a percent of net sales 8.3%         11.7%
     
Global Ceramic    
Operating income $ 84,034   154,269   
Adjustments to segment operating income:    
 Restructuring, acquisition and integration-related and other costs  13,810   — 
 Inventory step-up from purchase accounting 1,276   — 
Adjusted segment operating income$99,120  154,269   
     
Adjusted segment operating income as a percent of net sales  8.6%         13.3%
     
Flooring NA    
Operating income$37,199  100,030 
Adjustments to segment operating (loss) income:    
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 18,488  (239)
Legal settlement and reserves 4,875  — 
Adjusted segment operating income$60,562  99,791 
     
Adjusted segment operating income as a percent of net sales 6.0% 9.1%
     
Flooring ROW    
Operating income$86,914  124,107 
Adjustments to segment operating income:    
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 9,362  2,139 
Inventory step-up from purchase accounting —  143 
Adjusted segment operating income$96,276  126,389 
     
Adjusted segment operating income as a percent of net sales 12.1% 14.1%


Corporate and intersegment eliminations   
Operating (loss)$(55,101) (10,479)
Adjustments to segment operating (loss):   
Legal settlement, reserves and fees 43,147  — 
Adjusted segment operating (loss)$(11,954) (10,479)


Reconciliation of Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
 Three Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023 July 2, 2022 
Earnings before income taxes$127,974 358,686 
Net earnings attributable to noncontrolling interests 3 (79)
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:   
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 41,557 1,801 
Inventory step-up from purchase accounting 1,276 143 
Legal settlements, reserves and fees 48,022 — 
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes$218,832 360,551 


Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
 Three Months Ended
(Amounts in thousands)July 1, 2023 July 2, 2022
Income tax expense$26,760  78,176 
Income tax effect of adjusting items 15,956  1,181 
Adjusted income tax expense$42,716  79,357 
    
Aliquota d’imposta sul reddito modificata 19,5% 22,0%

La Società integra il suo bilancio consolidato abbreviato, preparato e presentato secondo i principi contabili US GAAP, con alcuni indicatori finanziari non GAAP. Come richiesto dalle norme della Securities and Exchange Commission, le tabelle precedenti presentano una riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP della Società con le misure GAAP statunitensi più direttamente comparabili. Ciascuno degli indicatori non GAAP suindicato deve essere considerato in aggiunta all’indicatore US GAAP comparabile e potrebbe non essere confrontabile con misure dal nome simile presentate da altre società. La Società ritiene che queste misure non-GAAP, se riconciliate con le corrispondenti misure US GAAP, aiutino gli investitori nel modo seguente: Misure non GAAP dei ricavi che aiutano a identificare le tendenze di crescita e a confrontare i ricavi con periodi precedenti e futuri e misure non GAAP della redditività che aiutano a comprendere le tendenze di redditività a lungo termine dell’attività della Società e a confrontare gli utili con periodi precedenti e futuri.

La Società esclude dalle proprie misurazioni dei ricavi non GAAP alcune voci perché variano significativamente da un periodo all’altro e possono occultare le sottostanti tendenze del business. Le voci escluse dalle misure dei ricavi non GAAP della Società includono: operazioni e conversioni in valuta estera, un numero maggiore o minore di giorni di spedizione in un periodo e l’impatto delle acquisizioni.

La Società esclude alcune voci dalle proprie misure di redditività non GAAP perché potrebbero non essere indicative dell’attività operativa primaria della società, oppure non essere correlate ad essa. Le voci escluse dalle misure di redditività non GAAP della Società includono: costi di ristrutturazione, di acquisizione e di integrazione e altri costi, transazioni legali, riserve e commissioni, proventi assicurativi netti, svalutazione dell’avviamento e delle attività immateriali a vita indefinita, contabilizzazione degli acquisti a valore di mercato, compreso lo step-up dell’inventario rispetto alla contabilizzazione a costi di mercato, la ripresa di attività di indennizzo e lo storno di posizioni fiscali incerte.

Contatti:James Brunk, Direttore finanziario
 (706) 624-2239