MILANO (MF-DJ)--La maggior parte delle societá del lusso batterá le attese con i conti del secondo trimestre nonostante il peso della Cina.

E' quanto sostiene BofA, che si prepara alla stagione delle trimestrali con la convinzione che la domanda di lusso sia "rimasta solida nel trimestre appena concluso, nonostante i lockdown in Cina. Il resto del mondo", notano del resto gli analisti, "ha accelerato sequenzialmente a sufficienza per compensare ampiamente un -30/40% della Cina".

Quanto ai titoli quotati a Piazza Affari, la preferenza di BofA va a Moncler, su cui la raccomandazione è confermata buy con prezzo obiettivo a 66 euro. Gli analisti si aspettano che i ricavi nel secondo trimestre siano ammontati a 313 mln euro (+20% a/a a cambi costanti) e stimano un Ebit nel primo semestre a 149 mln.

"Come altre aziende nel settore, Moncler è stata penalizzata dalle difficoltá della domanda in Cina, ma dato che il secondo trimestre pesa per il 3% dell'Ebit annuo, questo potrebbe essere un problema minore se la domanda sará forte nella seconda parte dell'anno. L'azione", commenta BofA, "ha sottoperformato rispetto ai peer del lusso ed è in calo del 30% da inizio anno - in parte per via dell'allargamento degli spread italiani - e questo rappresenta secondo noi un'opportunitá data la storia di crescita molto interessante che il gruppo offre".

Quanto a B.Cucinelli, gli analisti si aspettano che il gruppo spicchi nella stagione dei conti (il 30 agosto la pubblicazione dei dati del primo semestre), ritenendo che "la societá sia riuscita a far fronte bene all'impatto del Covid" sulla domanda "in Cina, con ricavi che nella Cina Continentale sono visti stabili anno su anno nel semestre e dunque solo leggermente negativi nel secondo trimestre".

Il giudizio sul titolo resta però neutral (con target price a 53 euro) "dal momento che la valutazione resta piuttosto alta a 40 volte il P/E 2023", aggiunge BofA.

Su Tod's, invece, il giudizio è underperform, con Tp che passa da 35 a 33 euro. Gli esperti hanno abbassato le stime di redditivitá, ritenendo che "per gli operatori piú piccoli sará sempre piú caro competere nel settore, visto che i grandi conglomerati" del lusso "continuano a guadagnare quota. Di conseguenza, gli operatori piú piccoli dovranno spendere di piú per raggiungere lo stesso livello di ricavi".

Underperform infine anche su S.Ferragamo, con Tp a 12 euro. Gli analisti si aspettano una crescita dei ricavi inferiore al settore per via del debole momentum del marchio, in un contesto macroeconomico difficile. Nel secondo trimestre BofA stima che i ricavi siano saliti del 6% a/a a cambi costanti a 321 mln euro.

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(END) Dow Jones Newswires

July 07, 2022 12:01 ET (16:01 GMT)