I capi di Wall Street stanno finalmente vedendo i segni di una ripresa più ampia nell'investment banking, ma non stanno ancora esultando troppo.

Le divisioni di investment banking hanno mostrato una crescita robusta nel primo trimestre per le maggiori banche statunitensi, che hanno registrato un aumento dei ricavi e delle commissioni. I mercati dei capitali hanno guidato la ripresa, hanno detto i dirigenti.

"Abbiamo un forte portafoglio e uno slancio in ogni settore dell'azienda", ha detto il nuovo CEO di Morgan Stanley, Ted Pick, agli analisti durante una conference call dopo il suo primo trimestre al timone. "Anche se le pipeline sono sane, rimane uno sfondo di incertezza economica e geopolitica".

I ricavi dell'investment banking di Morgan Stanley sono balzati del 16% a 7 miliardi di dollari nel primo trimestre, ha riferito martedì, facendo salire le azioni di oltre il 3%.

Alla Bank of America, le commissioni dell'investment banking sono aumentate del 35% a 1,6 miliardi di dollari, ma il suo titolo è sceso di oltre il 4%, poiché ha accantonato più denaro per coprire i prestiti inaciditi.

"Siamo felici di vedere migliorare l'attività di investment banking", ha dichiarato ai giornalisti il responsabile finanziario di BofA, Alastair Borthwick. Ha citato gli sforzi per approfondire la sua presenza nei mercati medi e per incrementare la collaborazione tra i banchieri aziendali e commerciali.

"Sembra che la marea crescente abbia sollevato tutte le barche del mercato dei capitali", ha detto David Wagner, gestore di portafoglio presso Aptus Capital Advisors, aggiungendo che la performance di Morgan Stanley è stata "eccellente".

I risultati hanno fatto eco alle forti performance di Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Citigroup. Sebbene i dirigenti abbiano citato il ritorno di alcune attività, sono stati anche pronti a sottolineare i rischi, tra cui l'incertezza dei tassi di interesse, l'escalation dei conflitti geopolitici e le elezioni americane.

"Ho già detto in passato che i livelli di attività storicamente depressi non sarebbero durati per sempre", ha detto David Solomon, CEO di Goldman, agli investitori durante la conference call di lunedì. "Gli amministratori delegati devono prendere decisioni strategiche per le loro aziende, le aziende di tutte le dimensioni devono raccogliere capitali e gli sponsor finanziari devono effettuare transazioni per generare rendimenti per i loro investitori".

Le azioni di Goldman sono salite del 3% dopo

i profitti sono aumentati del 28%

battendo le aspettative degli analisti.

I mercati dei capitali azionari sono stati un punto luminoso negli ultimi mesi, in quanto diverse offerte pubbliche iniziali (IPO) di spicco hanno alimentato l'ottimismo per un'ulteriore attività.

"Siamo cautamente ottimisti sul fatto che potremmo assistere ad una riapertura misurata del mercato delle IPO nel secondo trimestre", ha dichiarato venerdì agli analisti il CEO di Citigroup Jane Fraser.

Le commissioni di investment banking di Citi sono aumentate del 35% nel primo trimestre, grazie ai mercati del debito e dei capitali azionari. Tuttavia, le fusioni e le acquisizioni (M&A) sono ancora lente ad emergere, ha detto Fraser.

"Il sentimento aziendale è abbastanza positivo, soprattutto negli Stati Uniti, e i nostri clienti in tutto il mondo hanno bilanci molto solidi", ha detto. Tuttavia, i mercati sono stati troppo "benevoli" nel valutare i fattori di rischio come i conflitti geopolitici, ha aggiunto.

Citi ha assunto l'ex co-responsabile dell'investment banking di JPMorgan, Viswas Raghavan, che avrà il compito di far crescere i ricavi bancari quando entrerà a far parte del gruppo alla fine di quest'anno.

Anche il direttore finanziario di JPMorgan, Jeremy Barnum, ha espresso una nota di cautela, anche se i ricavi dell'investment banking sono saliti del 27% a 2,0 miliardi di dollari.

"Sebbene sia stato incoraggiante vedere uno slancio positivo nell'M&A annunciata nel trimestre, resta da vedere se continuerà", ha detto Barnum agli analisti durante una call di venerdì. "E l'attività di consulenza deve ancora affrontare i venti contrari strutturali derivanti dall'ambiente normativo".

Pick di Morgan Stanley è più ottimista di altri CEO sull'effetto dei rischi geopolitici, affermando che in alcuni casi possono persino creare incentivi per le operazioni internazionali se i conflitti globali influenzano le catene di approvvigionamento.

"Siamo agli inizi di un ciclo pluriennale di M&A", ha detto Pick di Morgan Stanley, che ha descritto l'investment banking e i mercati dei capitali come parti iniziali e centrali del ciclo economico. "Dovremmo continuare a vedere tutti i tipi di sottoscrizione... Mi sento bene al riguardo".

I grandi annunci di M&A in diversi settori hanno presentato recenti segnali di aumento della fiducia da parte degli amministratori delegati e dei consigli di amministrazione, che sosterranno i mercati dei capitali, ha detto Fraser.

Solomon di Goldman si aspetta che le società di private equity, o sponsor finanziari, siano maggiormente coinvolte nelle operazioni, nel tentativo di iniziare a restituire il capitale agli investitori.

Fraser, nel frattempo, ha notato che gli sponsor finanziari sono seduti su 3.000 miliardi di dollari che devono impiegare.

Le azioni di Citigroup sono aumentate di quasi l'11% quest'anno, superando i colleghi tra cui JPMorgan e Bank of America, che hanno guadagnato rispettivamente il 6% e il 3%. Le azioni di Goldman sono aumentate del 3%, a fronte di un calo del 3% di Morgan Stanley. L'indice delle banche S&P 500 è salito del 6%. (Servizio di Tatiana Bautzer e Saeed Azhar a New York, servizi aggiuntivi di Nupur Anand, editing di Lananh Nguyen e Nick Zieminski)