Solo pochi anni fa, le lucrose prospettive commerciali in Cina, sulla scia di un'economia in espansione, hanno portato ad una corsa tra le società finanziarie occidentali, dall'investment banking alla gestione patrimoniale, per espandere le loro impronte e reperire talenti da tutto il mondo.

Ma poiché i dubbi sulla ripresa economica della Cina aumentano e i suoi mercati sono in ritardo rispetto ai colleghi globali, molte società finanziarie stanno subendo un colpo sui loro guadagni e stanno riducendo le loro ambizioni per quello che era un elemento chiave della loro strategia di crescita globale.

Dall'inizio di quest'anno, un elenco crescente di società finanziarie occidentali, tra cui Fidelity International Ltd (FIL), Morgan Stanley e Legal & General, hanno tagliato drasticamente i posti di lavoro focalizzati sulla Cina o hanno accantonato i piani di espansione.

Secondo i dirigenti delle società finanziarie straniere, i cacciatori di teste e gli analisti, si prevede che altre società seguiranno presto l'esempio, dato che la tiepida pipeline di operazioni e la scarsa generazione di asset pesano sulle spese e sui ricavi.

L'inasprimento del fascino della Cina per le società finanziarie occidentali arriva in un momento in cui Pechino ha intensificato gli sforzi per attirare più capitale straniero per rilanciare l'economia nazionale, tra le persistenti tensioni geopolitiche.

La società di fondi FIL, che sta tagliando il 16% del suo team di 120 persone in Cina, ad esempio, prevede che la sua perdita nel Paese aumenterà a 45 milioni di dollari quest'anno rispetto ai 41 milioni di dollari dell'anno scorso, secondo un documento interno visionato da Reuters.

Il piano di organico di FIL è stato "significativamente ridotto" per i prossimi quattro o cinque anni rispetto al piano aziendale formulato nel 2022, afferma il documento, diffuso internamente all'inizio di quest'anno.

In risposta a una richiesta di commento da parte di Reuters, FIL ha dichiarato in un comunicato che l'azienda rimane concentrata sulla crescita della sua attività di fondi comuni in Cina e continua a pianificare "una serie di scenari" nell'attuale contesto di mercato.

"All'inizio del 2024 abbiamo anche aumentato il nostro capitale registrato e aperto una filiale a Pechino, oltre alle nostre sedi di Shanghai e Dalian", ha detto FIL, senza commentare specificamente le sue prospettive di guadagno e i piani di riduzione del personale.

Nel settore dell'investment banking, Morgan Stanley e HSBC sono le ultime a tagliare decine di posti di lavoro nell'investment banking nella regione Asia-Pacifico, la maggior parte dei quali si concentra sulle operazioni in Cina.

La maggior parte dei banchieri d'investimento delle banche di Wall Street focalizzati sulla Cina ha sede a Hong Kong.

"Stiamo sentendo che altre banche d'investimento e società di titoli di Hong Kong (stanno) già valutando la riduzione del personale", ha dichiarato Sid Sibal, vice presidente Greater China e responsabile di Hong Kong, presso la società di reclutamento Hudson.

'DAL PICCO AL MINIMO'

Nell'ultimo anno, Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co, Citigroup e Bank of America, tra gli altri, hanno tagliato posti di lavoro nell'investment banking focalizzato sulla Cina.

Nonostante alcune banche paghino bonus annuali bassi o nulli, l'attrito volontario è stato basso, ha detto Sibal, rendendo necessaria una riduzione dell'organico quest'anno, in linea con le tristi prospettive per le operazioni legate alla Cina e, quindi, per i ricavi.

I ricavi netti di Morgan Stanley generati dall'Asia sono scesi del 12% a 1,74 miliardi di dollari nel primo trimestre rispetto ad un anno prima.

Il denaro raccolto tramite IPO da aziende cinesi, incluse le borse onshore e offshore, è crollato dell'80% nel primo trimestre di quest'anno rispetto al periodo precedente, raggiungendo i 2,9 miliardi di dollari, secondo i dati LSEG.

Il valore totale delle operazioni di fusione e acquisizione con il coinvolgimento della Cina si è ridotto del 36%, secondo i dati di LSEG, il che indica che i banchieri hanno guadagnato meno commissioni dai clienti fornendo consulenza su tali operazioni.

Inoltre, il mercato cinese dei fondi onshore ha registrato una crescita attenuata del 6% delle attività lo scorso anno, dopo un aumento dell'1% nel 2022, rallentando rispetto ad un aumento annuale di oltre il 27% sia nel 2020 che nel 2021.

La britannica Legal & General ha accantonato a febbraio un piano per ottenere una licenza di investimento outbound in Cina e ha più che dimezzato il suo organico onshore, ha riferito Reuters a marzo, citando fonti.

Le aziende globali che stanno facendo breccia nel mercato interno cinese hanno sperimentato un viaggio "dal picco al fondo", ha detto Yoon Ng, Global Asset Management Advisory Principal di Broadridge, guidato dalla difficile raccolta di fondi e dalle prospettive macro in Cina.

"Poiché le prospettive del mercato azionario e dell'economia cinese restano fiacche, le aziende inevitabilmente adotteranno misure per razionalizzare le loro attività, soprattutto perché la maggior parte di esse ha avuto un'impennata di assunzioni negli anni precedenti".

Mentre si prevede che le banche d'investimento e i gestori patrimoniali stranieri continueranno a ridurre i costi nel breve termine, non si prevede che molti si ritirino, scommettendo sulla ripresa della seconda economia mondiale.

"Siamo consapevoli del fatto che da un punto di vista politico c'è stato sicuramente un cambiamento di politica (tra Stati Uniti e Cina) che influisce sull'impronta che potremmo avere da un punto di vista commerciale", ha detto una fonte bancaria statunitense.

"Tuttavia, i nostri clienti sono in Cina e noi continueremo a operare in Cina. Siamo impegnati nel Paese, data l'importanza della sua economia", ha detto la fonte, che ha rifiutato di essere nominata a causa della sensibilità della questione.