NANHUA FUTURES CO., LTD. La People's Bank of China (PBOC) ha dichiarato giovedì di prestare molta attenzione ai cambiamenti del mercato obbligazionario e ai rischi potenziali, e di vendere titoli di Stato se necessario.
Il messaggio è stato poi ribadito dal Financial News, una pubblicazione affiliata alla PBOC.
Il rendimento dei titoli di Stato cinesi a 10 anni è salito di 1,05 punti base al 2,3175% nel mercato interbancario, dopo aver toccato un massimo del 2,3425% all'inizio della sessione.
Il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni è salito al 2,559%, pochi punti base sotto il massimo intraday del 2,585%. I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente ai prezzi.
Il messaggio della PBOC "dimostra che la banca centrale sta ancora cercando di evitare che i rendimenti a lungo termine scendano al di sotto di un certo livello", hanno detto gli analisti di Nanhua Futures in una nota del cliente.
La società di brokeraggio prevede che i prezzi delle obbligazioni fluttueranno e raccomanda agli investitori di acquistare sui ribassi.
In effetti, i rendimenti in tutto il mercato hanno iniziato a ridurre alcuni dei loro guadagni iniziali dopo che un sondaggio ufficiale ha mostrato che l'attività manifatturiera della Cina è scesa inaspettatamente a maggio. Ciò ha mantenuto vive le richieste di nuovi stimoli, dato che la prolungata crisi immobiliare continua a pesare su imprese, consumatori e investitori.
"Potrebbe essere più urgente accelerare il lancio delle politiche commerciali e di altre politiche a sostegno dei consumi e degli investimenti, per mantenere l'economia in linea con l'obiettivo di crescita del 5% quest'anno", ha dichiarato Lynn Song, capo economista per la Cina di ING.
Il trade-in si riferisce a un'iniziativa del Governo per promuovere l'aggiornamento delle attrezzature su larga scala e la sostituzione dei vecchi beni di consumo con quelli nuovi.
Separatamente, alcuni trader hanno detto di essere un po' confusi dalla dichiarazione della banca centrale.
"La PBOC vuole alzare i tassi di mercato in un momento in cui l'economia è ancora in difficoltà", ha detto un gestore di hedge fund che ha rifiutato di essere identificato in quanto non autorizzato a parlare con i media.
"È sconcertante, perché i tassi più alti non sono positivi per la ripresa del mercato immobiliare e potrebbero peggiorare i problemi del debito dei governi locali".
La PBOC ha ripetutamente messo in guardia contro i rischi del mercato obbligazionario rialzista cinese, un rifugio per gli investitori che fuggono dal mercato immobiliare in crisi e dalle azioni volatili del Paese. (Redazione di Shanghai newsroom; Redazione di Jamie Freed, Christopher Cushing e Shri Navaratnam)
