Si prevede che Commonwealth Bank of Australia, il più grande istituto di credito del Paese, rivelerà un piccolo calo degli utili annuali mercoledì, con gli investitori che si concentreranno sul fatto che l'aumento dei pagamenti dei depositi e dei prestiti inesigibili supererà i guadagni delle entrate dei mutui.

I guadagni saranno osservati da vicino per vedere se l'aumento del prezzo delle azioni dell'istituto di credito, pari a un terzo dalla fine del 2023, è giustificato, soprattutto se si considera che il settore bancario più ampio a luglio ha registrato il rally più forte in quasi due anni.

"Le banche australiane sono state viste dagli investitori della regione come un luogo sicuro in cui parcheggiare, mentre la Cina sta vivendo una fase di debolezza e all'interno del settore. Credo che CBA sia vista come la banca più difensiva tra tutte le major", ha dichiarato Azib Khan, responsabile della ricerca sul settore bancario presso E&P Financial.

Sebbene forti, le banche australiane si trovano ad affrontare un mercato in cui i mutuatari fanno sempre più fatica a pagare i prestiti, dato che i tassi di interesse sono ai massimi da 12 anni, mentre i depositanti spostano i fondi in conti di risparmio che pagano tassi interessanti.

La crescita dei prestiti di CBA è probabilmente migliorata nel secondo semestre, eguagliando il mercato più ampio nei prestiti per l'edilizia abitativa, ma sottoperformando in altri settori non abitativi, hanno detto gli analisti di Goldman Sachs.

Secondo le stime di LSEG, CBA dovrebbe registrare un calo del 3,5% dei suoi guadagni annuali in contanti per l'anno fino a giugno, a 9,68 miliardi di dollari australiani (6,37 miliardi di dollari) rispetto al record di 10,16 miliardi di dollari australiani dello scorso anno.

In confronto, gli utili annuali in contanti di National Australia Bank, Westpac e ANZ dovrebbero scendere tra il 5% e il 9% quando presenteranno i risultati annuali per l'anno fino a settembre, secondo le stime di Visible Alpha.

Si prevede che CBA beneficerà del crescente spread tra i nuovi mutui a tasso variabile e i vecchi prestiti a tasso fisso. Questo vantaggio deriva dalla quota del 25% della banca nel mercato australiano dei mutui da 2.200 miliardi di dollari.

La banca centrale australiana ha mantenuto i tassi fermi al 4,35% da novembre, dopo averli aumentati di 425 punti base dal maggio 2022. I mercati si aspettano un allentamento entro la fine dell'anno, anche se la Reserve Bank of Australia ha lasciato la porta aperta ad un ulteriore inasprimento.

Gli analisti di Citi, con un rating sell sul settore, avvertono che se la RBA dovesse stringere ulteriormente, la qualità degli asset delle banche potrebbe risentirne.

"Come nei cicli passati, ciò comporterebbe revisioni negative degli utili e certamente metterebbe a rischio i multipli gonfiati", hanno affermato gli analisti di Citi.

La National Australia Bank presenterà un aggiornamento commerciale limitato al terzo trimestre venerdì, seguita da Westpac il 19 agosto e da ANZ il 20 agosto.

(1 dollaro = 1,5188 dollari australiani)