NatWest vuole rafforzare la sua potenza creditizia. A tal fine, prevede di concludere accordi con gli investitori per scaricare parte del rischio di prestito, per aumentare il capitale e preservare i dividendi, hanno dichiarato i dirigenti a Reuters.

La banca focalizzata sul mercato nazionale, ancora al 19% di proprietà dei contribuenti dopo il salvataggio del 2008, si unisce ad un'ondata di colleghi che cercano di eliminare una parte dell'esposizione ai prestiti utilizzando accordi dietro le quinte con gli investitori che possono ridurre le richieste di capitale di centinaia di milioni di sterline.

Robert Begbie, CEO della divisione Commercial & Institutional di NatWest, ha dichiarato che le transazioni di trasferimento del rischio significativo (SRT), che la banca ha utilizzato anche in passato, stimoleranno nuovi prestiti e contribuiranno a mantenere i pagamenti degli azionisti.

Le SRT consentono a una banca di trasferire il rischio di prestito a una terza parte tramite derivati o garanzie che offrono protezione al prestatore in caso di perdite su un prestito.

I banchieri stanno esplorando modi per mitigare le nuove normative di Basilea che imporranno ponderazioni di rischio più elevate su alcuni prestiti a partire dal 2025, costringendo gli istituti di credito a parcheggiare più capitale a fronte di tali attività e potenzialmente comprimendo l'accesso al credito per alcuni mutuatari.

"La nostra attività commerciale e istituzionale consuma la maggior quantità di capitale tra le nostre tre attività clienti", ha dichiarato Begbie a Reuters.

"L'onere è quello di fare un passo avanti in relazione a una migliore gestione del capitale", ha detto, spiegando la decisione di rilanciare il programma SRT dopo una pausa di quattro anni.

Utilizzando un SRT, la banca non cede i prestiti sottostanti e conserva il suo rapporto con il cliente, ma, cosa fondamentale, l'operazione consente alla banca di sbloccare parte del capitale vincolato a fronte di tali attività.

Gli investitori che vendono questa protezione alle banche ottengono un'esposizione al rischio di prestito di alta qualità e rendimenti che sono tipicamente meno volatili rispetto ai titoli a reddito fisso negoziati pubblicamente.

NatWest, precedentemente nota come Royal Bank of Scotland, è stata costretta a intraprendere una massiccia ristrutturazione negli anni successivi al suo salvataggio da 46 miliardi di sterline (58,5 miliardi di dollari) nel 2008.

Un'ondata di vendite di asset ha lasciato la banca con un'abbondanza di capitale in eccesso, che la direzione ha costantemente reinvestito o restituito agli investitori, compreso il governo.

Ora, NatWest vuole utilizzare gli SRT per alimentare una crescita più rapida dei prestiti in Gran Bretagna, dove il nuovo governo laburista si trova ad affrontare la pressione per rigenerare un'economia a bassa crescita e le finanze pubbliche impoverite.

NatWest ha assunto Rob Lloyd da Lloyds Bank alla fine dello scorso anno per aiutare a guidare il riavvio del suo programma di gestione del capitale, che ha coinvolto il personale della ristrutturata NatWest Markets - il suo ramo titoli - per esplorare come massimizzare l'efficienza del suo bilancio.

"Stiamo dedicando molto più tempo a pensare all'allocazione. E stiamo assolutamente esaminando il modo in cui riciclare le attività presenti nel nostro portafoglio, sia che si tratti di SRT, di assicurazione del credito o di altri strumenti di gestione del capitale", ha detto Lloyd.

Attualmente uno dei maggiori finanziatori britannici di piccole e medie imprese, l'attività futura di NatWest nella creazione di prestiti non dipenderà dall'attività del mercato SRT, ma sarà "vantaggiosa e di supporto", ha aggiunto Begbie.

I dirigenti hanno rifiutato di indicare il numero di trasferimenti che NatWest intende realizzare quest'anno o di fornire dettagli sul rischio di attività condiviso.

BOOM DI BASILEA

Sebbene si preveda che le ultime regole di Basilea incentivino una maggiore attività di SRT in operazioni potenzialmente più grandi, alcuni analisti hanno detto che i prestatori potrebbero avere più difficoltà ad assicurarsi la stessa quantità di sgravio di capitale su alcune operazioni in base alle nuove regole.

I regolatori devono valutare ogni proposta di trasferimento del rischio di prestito prima di approvare lo sgravio di capitale richiesto dalla banca.

"La semplice narrazione è che Basilea aumenterà le ponderazioni di rischio - e quindi i costi di capitale - su alcuni tipi di attività. E questo sta spingendo le banche ad essere più creative nella gestione dei loro bilanci", ha dichiarato a Reuters Andrew South, Responsabile della Ricerca sulla Finanza Strutturata dell'agenzia di rating S&P.

"Ma ciò di cui si sente parlare molto meno è il fatto che Basilea 3.1 potrebbe anche introdurre sfide all'economia degli SRT", ha aggiunto, con le banche che probabilmente dovranno pagare di più agli investitori per ottenere lo stesso sgravio di capitale.

Begbie e Lloyd di NatWest si sono comunque detti fiduciosi dei vantaggi offerti da questi strumenti e della crescente domanda di tali attività da parte di fondi pensione, assicurazioni e società di private equity.

South di S&P ha detto che la domanda di SRT da parte degli investitori probabilmente supererà l'offerta, anche se ha rifiutato di offrire una previsione sui volumi del 2024, sulla base del fatto che i volumi registrati nel 2023 non sono chiari perché le operazioni non sono pubbliche.

I dati pubblicati a maggio dalla Banca Centrale Europea hanno mostrato che gli istituti di credito sotto la sua supervisione hanno stipulato circa 317 miliardi di euro (345,88 miliardi di dollari) di SRT nei due anni fino alla fine del 2023.

La Banca d'Inghilterra mantiene riservati i dati sui volumi di SRT.

José Manuel Campa, presidente dell'Autorità bancaria europea (EBA), ha dichiarato a Reuters di essere a conoscenza di alcune critiche da parte delle banche in merito al tempo solitamente necessario alle autorità di vigilanza per approvare gli SRT.

Le autorità di vigilanza sono obbligate a valutare ogni trasferimento in base ai suoi meriti, a "entrare, fare domande e questo processo richiede tempo", ha detto a Reuters in un'intervista del mese scorso.

"Dal mio punto di vista, le banche che desiderano davvero compiere progressi più rapidi nell'utilizzo degli SRT per ridurre i requisiti patrimoniali dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di presentare un prodotto standardizzato", ha detto Campa.

"È così che si può far crescere anche questo mercato, avendo un certo grado di coerenza nel prodotto". (1 dollaro = 0,9165 euro) (1 dollaro = 0,7865 sterline) (Servizio di Sinead Cruise; Redazione di Eliza Martinuzzi e Sharon Singleton)