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A livello globale i risultati sono piuttosto buoni, con una crescita a due cifre sia per la top line che per la bottom line e margini in aumento. Il fatturato è aumentato del 15% a 9,3 miliardi di dollari nel Q1 2024, rispetto agli 8,1 miliardi di dollari del Q1 2023 e ai 9,2 miliardi di dollari previsti dagli analisti secondo il consensus S&P. L'utile operativo è aumentato del 54% a 2,6 miliardi di dollari, rispetto agli 1,7 miliardi di dollari del Q1 2023 e ai 2,4 miliardi di dollari attesi dagli analisti secondo il consensus S&P. Il margine operativo è aumentato di sette punti percentuali, raggiungendo il 28%. L'EPS è stato di 5,28 dollari, contro le aspettative di 4,53 dollari (un tasso di sorpresa del +16,66%) e di 2,88 dollari per lo stesso periodo di un anno fa.
Ecco il dettaglio delle principali metriche passate e stimate per il secondo trimestre del 2024:
La generazione di cassa dalle attività operative è stata di 2,2 miliardi di dollari nel trimestre, pari a oltre il 94% dell'utile netto. Netflix ha anche riacquistato 3,6 milioni di azioni per 2 miliardi di dollari.
Per mantenere una crescita sana nel lungo periodo, Netflix deve concentrarsi sul miglioramento continuo della varietà e della qualità del suo catalogo. L'azienda americana intende accelerare la disponibilità di spettacoli TV, giochi e programmi dal vivo.
L’azienda punta a sviluppare i ricavi aggiuntivi e pool di profitto, in particolare la scalabilità della pubblicità, al fine di renderlo un contributo più significativo al proprio business nel 2025 e oltre. Nel primo trimestre la monetizzazione pubblicitaria ha registrato una crescita modesta, pari all'1% su base riferita e al 4% su base neutrale. Ciò è dovuto principalmente al fatto che l'azienda non ha modificato i prezzi nella maggior parte dei Paesi negli ultimi due anni e alla crescita della sua offerta con pubblicità.
Netflix gode di un vantaggio competitivo grazie al suo algoritmo di raccomandazione superiore, difficilmente replicabile, a un'ampia portata internazionale grazie alla sua presenza in oltre 190 Paesi e a una comunità fedele che promuove un sano coinvolgimento con Netflix. Di particolare rilievo è il successo di film e serie originali, che dominano la classifica. Migliorare in queste aree chiave è il modo migliore per deliziare i suoi membri e continuare a espandere la propria attività.
Con una media di più di due persone per nucleo familiare, Netflix ha un pubblico di oltre mezzo miliardo di persone. L’azienda americana detiene una quota di mercato dell'8,1% del tempo televisivo negli Stati Uniti.
Tuttavia, il gruppo prevede un aumento degli abbonati più debole per il trimestre in corso (Q2 2024), e questo è il problema quando la società è valutata 36 volte gli utili stimati per il 2024. Netflix deve crescere a un ritmo sostenuto se vuole continuare a essere coccolata dal mercato.
Ha infatti annunciato che, a partire dal prossimo anno, non rivelerà più il numero di nuovi abbonati ogni tre mesi come fa attualmente, in quanto l’obiettivo sarà concentrarsi sulle metriche di coinvolgimento del pubblico (tempo trascorso a guardare i contenuti) che riflettono meglio la capacità della piattaforma di costruire fedeltà e attrattiva.
La crescita dei ricavi è prevista tra il 13% e il 15% per l'intero anno, rispetto al 15%-16% del primo e secondo trimestre di quest'anno. Questo rallentamento è attribuito ai difficili confronti con la seconda metà dell'anno precedente e al potenziale impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio. Il margine operativo è previsto al 25% per l'anno in corso, in aumento rispetto all'obiettivo iniziale del 24%.
Le priorità strategiche del gruppo includono quindi il continuo miglioramento del servizio per aumentare il coinvolgimento e il valore per i membri, l'espansione della funzionalità di condivisione a pagamento, il lancio dell'offerta pubblicitaria e una crescita sostenibile dei ricavi.
Le potenziali minacce includono l'aumento della concorrenza (Disney+, Amazon Prime e altri), l'impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio e la necessità di adeguare i prezzi e i piani per riflettere il valore aggiunto.
A seguito di questa pubblicazione, e a causa delle previsioni deludenti, si prevede che il prezzo delle azioni scenda prima dell'apertura di oggi.
