Un gruppo di acquirenti ha stipulato una lettera di proposta non vincolante per acquisire la quota rimanente di New Frontier Health Corporation (NYSE:NFH) dai suoi azionisti per circa 940 milioni di dollari il 9 febbraio 2021. Un gruppo di acquirenti ha stipulato un accordo definitivo per acquisire la quota rimanente di New Frontier Health Corporation (NYSE:NFH) dai suoi azionisti il 4 agosto 2021. Gli acquirenti acquisiranno le azioni a 12 dollari per azione. La transazione è una transazione privata. Il gruppo di acquirenti comprende New Frontier Public Holding Ltd., Vivo Capital Fund IX (Cayman), L.P., Brave Peak Limited, Aspex Master Fund, un fondo gestito da Aspex Management (HK) Limited, Leung Kam Chung (presidente di New Frontier Health Corporation), Roberta Lipson (amministratore delegato di New Frontier Health Corporation), Carl Wu (presidente di New Frontier Health Corporation), Sun Hing Associates Limited, Smart Scene Investment Limited e Ying Zeng (direttore operativo di New Frontier Health Corporation). Il gruppo di acquirenti detiene già 52,26 milioni, pari al 39,8% di New Frontier Health. Il nostro prezzo d'acquisto proposto per ogni azione è di 12,00 dollari in contanti, che riflette una valutazione dell'enterprise value completamente caricato dell'azienda pari a circa 86 volte il suo EBITDA rettificato del 2019 e 121 volte il suo LTM EBITDA (prima dell'adozione dell'IFRS 16) a partire dal terzo trimestre del 2020. La transazione sarà finanziata con capitale proprio proveniente dai membri esistenti del consorzio, anche attraverso azioni di rollover e/o contributi in contanti e potenzialmente da ulteriori investitori azionari, nonché da un finanziamento del debito che sarà organizzato dal consorzio. Le spese di terminazione lato vendita sono di 31,5 milioni di dollari e le spese di terminazione lato acquisto sono di 63 milioni di dollari. Come per i termini della considerazione di transazione sarà finanziato con una combinazione di contributi in contanti da determinati membri del consorzio dell'acquirente conformemente alle loro rispettive lettere di impegno di equità , contributi di equità di rollover dai securityholders di rollover e finanziamento di debito da fornire dalla filiale della Cina Merchant Bank Shanghai e Shanghai Pudong Development Bank Co. Putuo Sub-Branch. L'operazione è approvata dal consiglio di amministrazione di New Frontier Health Corporation. Il consiglio di New Frontier raccomanda che gli azionisti dell'azienda votino PER la transazione. Il valore d'impresa a pieno carico di New Frontier Health è circa 86 volte il suo EBITDA rettificato del 2019 e 121 volte il suo LTM EBITDA a partire dal terzo trimestre del 2020. Dopo aver completato le indagini di due diligence, verrà preparato un accordo finalizzato e definitivo. A partire dal 18 marzo 2021, il consiglio di amministrazione di New Frontier Health Corporation ha formato un comitato speciale composto da tre direttori indipendenti, Edward Leong Che-hung, Frederick Ma Si-hang e Lawrence Chia, per esaminare e valutare la proposta. Lawrence Chia funge da presidente del comitato speciale. Il 2 dicembre 2021, New Frontier Health Corporation ha annunciato che il 7 gennaio 2022 si terrà un'assemblea generale straordinaria degli azionisti. Il 7 gennaio 2022, gli azionisti di New Frontier Health Corporation hanno approvato la transazione. L'azienda ha anche annunciato di aver ottenuto sufficienti consensi dai titolari dei warrant per effettuare l'emendamento dei warrant in relazione alla fusione. A partire dal 6 gennaio 2022, il termine ultimo per il consenso dei titolari dei warrant, i titolari di circa il 95,60% dei warrant pubblici e dei warrant di acquisto a termine in circolazione e il 100% dei warrant di collocamento privato in circolazione avevano concesso e non revocato i loro consensi per l'emendamento dei warrant. Il completamento della fusione è conforme alla soddisfazione o alla rinuncia delle condizioni di chiusura indicate nell'accordo di fusione. Una delle condizioni agli obblighi di HoldCo, del genitore e del Merger Sub di consumare la fusione è che i detentori di non più del 10% del totale delle azioni emesse e in circolazione dell'azienda immediatamente prima del momento effettivo della fusione abbiano validamente servito e non ritirato un avviso scritto di obiezione. Questa condizione di chiusura non è stata soddisfatta. Dall'11 gennaio 2022, la transazione dovrebbe chiudersi nel primo trimestre del 2022. Patrick J. Naughton e Yang Wang di Simpson Thacher & Bartlett LLP hanno agito come consulenti legali del consorzio di acquirenti. Gary J. Simon di Hughes Hubbard & Reed LLP ha agito come consulente legale di Roberta Lipson. Derek Poon di Baker & McKenzie Hong Kong ha agito come consulente legale di Vivo Capital Fund IX (Cayman), L.P., Brave Peak Limited, Aspex Management (HK) Limited, Sun Hing Associates Limited e Smart Scene Investment Limited. Duff & Phelps, LLC e Duff & Phelps Securities, LLC hanno agito come consulenti finanziari e Davis Polk & Wardwell LLP ha agito come consulente legale del comitato speciale di New Frontier Health Corporation. Maples and Calder (Hong Kong) LLP ha agito come consulente legale del comitato speciale di New Frontier Health Corporation. Global Law Office e Ogier Legal Limited Partnership hanno agito come consulenti legali del gruppo di acquirenti. Wilson Sonsini Goodrich & Rosati assiste Warburg Pincus nella transazione going-private. Un gruppo di acquirenti ha completato l'acquisizione della quota rimanente di New Frontier Health Corporation (NYSE:NFH) dai suoi azionisti il 22 gennaio 2022.