L'acquisto aumenterebbe le partecipazioni di petrolio di scisto della Chevron negli Stati Uniti e aggiungerebbe quasi 1 miliardo di piedi cubici di riserve di gas naturale vicino ai mercati in crescita. Il Leviathan di Noble, una delle più grandi scoperte di gas offshore dell'ultimo decennio, ha iniziato a pompare gas dal campo alla fine dello scorso anno.

I consiglieri Institutional Shareholder Services (ISS) e Glass Lewis hanno raccomandato l'approvazione dell'accordo. L'investitore attivista Elliott Management Corp, che ha preso una quota non rivelata in Noble, non ha detto come avrebbe votato.

Noble ha rifiutato di rendere disponibile un dirigente per un'intervista. Chevron e Elliott Management hanno rifiutato di commentare.

L'accordo per tutte le azioni valuta la Noble a circa 4,2 miliardi di dollari, o 8,58 dollari per azione, sulla base del prezzo della Chevron di giovedì, escludendo circa 8 miliardi di dollari di debito. La debolezza dei prezzi del petrolio e la mancanza di rivali hanno fatto scendere il titolo di circa l'11% dal giorno prima dell'annuncio dell'accordo e del 64% quest'anno.

Chevron "lo sta facendo in un buon momento. Non stanno allungando il bilancio, non hanno scommesso la società su di esso", ha detto David Katz, presidente di Matrix Asset Advisors, che possiede azioni Chevron.

L'affare arriva durante un "brutale ciclo negativo" nel petrolio e nel gas, ha detto Tom Ellacott, un ricercatore presso i consulenti Wood Mackenzie. Chevron è ora in "una posizione forte e non deve affrontare tanta concorrenza".

Noble aveva contattato otto compagnie alla ricerca di un partner e aveva tenuto colloqui con sei potenziali acquirenti. Tuttavia, nessun rivale è emerso da quando è stato stretto l'accordo con Chevron.

Le alternative a Chevron erano "ad alto rischio" o "non hanno portato ad alcun beneficio materiale", ha detto Noble in un deposito regolamentare di agosto.

Chevron l'anno scorso si è allontanata da un accordo per Anadarko Petroleum e ha preso una tassa di rottura di 1 miliardo di dollari, una decisione che sembrava ancora migliore quando i prezzi del petrolio sono crollati.