Flusso di cassa Norsk Hydro ASA

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NHY

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Alluminio

Tempo reale Oslo Bors Altri mercati azionari 16:25:06 21/01/2025			Variaz. 5gg	Var. 1 gen.
67,42 ^NOK	-2,96%		+3,03%	+7,80%

10:19	Pareto vede un rischio/rendimento interessante in Norsk Hydro - alza il prezzo obiettivo a 90 NOK (85)	FW
08:14	Un altro mega discorso di M&A viene alla ribalta

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Dati finanziari pubblicati: NORSK HYDRO ASA

Annuale

Trimestrale

Semestrale

YTD

LTM

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Ricavi	150 Mrd	138 Mrd	150 Mrd	208 Mrd	194 Mrd
Altri Ricavi, Totale	67 Mln	64 Mln	-1 Mln	-	-
Ricavi Totali	150 Mrd	138 Mrd	150 Mrd	208 Mrd	194 Mrd
Costo dei Beni Venduti, Totale	97,47 Mrd	84,59 Mrd	88,84 Mrd	129 Mrd	124 Mrd
Utile Lordo	52,36 Mrd	53,59 Mrd	60,81 Mrd	78,56 Mrd	70,08 Mrd
Spese di Vendita, Generali e Amministrative, Totale	25,05 Mrd	23,88 Mrd	20,29 Mrd	22,86 Mrd	25,92 Mrd
Ammortamento e Deprezzamento - (CeR)	8,57 Mrd	8,37 Mrd	7,84 Mrd	8,59 Mrd	9,39 Mrd
Altre Spese Operative	-575 Mln	-430 Mln	-1,36 Mrd	-3,5 Mrd	-4,04 Mrd
Altri Costi Operativi, Totale	33,05 Mrd	31,83 Mrd	26,77 Mrd	27,96 Mrd	31,28 Mrd
Reddito operativo	19,31 Mrd	21,76 Mrd	34,04 Mrd	50,6 Mrd	38,8 Mrd
Spese per interessi, Totale	-849 Mln	-999 Mln	-956 Mln	-1,09 Mrd	-2,05 Mrd
Redditi da interessi e investimenti	365 Mln	290 Mln	263 Mln	652 Mln	1,3 Mrd
Spese per interessi netti	-484 Mln	-709 Mln	-693 Mln	-438 Mln	-752 Mln
Reddito (Perdita) su Investimento in Capitale Proprio.	241 Mln	223 Mln	1,34 Mrd	1,34 Mrd	492 Mln
Guadagni (Perdite) da Cambio Valuta	-1,2 Mrd	-3,86 Mrd	1,4 Mrd	2,19 Mrd	-2,08 Mrd
Altri Redditi (Spese) Non Operativi	-18,87 Mrd	-17,27 Mrd	-18,11 Mrd	-21,86 Mrd	-25,6 Mrd
Risultato prima delle imposte, escl. elementi straordinari	-1 Mrd	149 Mln	17,98 Mrd	31,83 Mrd	10,85 Mrd
Costi di ristrutturazione	-255 Mln	-	-	-	-
Svalutazione dell'avviamento	-	-1,13 Mrd	-	-	-2,22 Mrd
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Investimenti	-	-	-	-33 Mln	-
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Attività	142 Mln	5,55 Mrd	356 Mln	248 Mln	104 Mln
Svalutazione di attività	-657 Mln	-2,75 Mrd	-437 Mln	-336 Mln	-2,2 Mrd
Liquidazioni di assicurazione	216 Mln	553 Mln	498 Mln	659 Mln	10 Mln
Elementi Straordinari	-	240 Mln	-	-	-
Risultato prima delle imposte, incl. elementi insoliti	-1,56 Mrd	2,61 Mrd	18,4 Mrd	32,36 Mrd	6,55 Mrd
Oneri Fiscali sul Reddito	813 Mln	950 Mln	4,47 Mrd	7,98 Mrd	3,74 Mrd
Utili da Attività Continuate	-2,37 Mrd	1,66 Mrd	13,93 Mrd	24,38 Mrd	2,8 Mrd
Utili delle Operazioni Discontinue	-	-	12 Mln	36 Mln	-
Reddito Netto dell'Azienda	-2,37 Mrd	1,66 Mrd	13,94 Mrd	24,42 Mrd	2,8 Mrd
Interessi di minoranza	558 Mln	185 Mln	-1,78 Mrd	-263 Mln	778 Mln
Risultato Netto - (CE)	-1,81 Mrd	1,84 Mrd	12,16 Mrd	24,15 Mrd	3,58 Mrd
Reddito Netto per il Comune Inclusi Elementi Straordinari	-1,81 Mrd	1,84 Mrd	12,16 Mrd	24,15 Mrd	3,58 Mrd
Risultato netto attribuibile alle azioni ordinarie escl. elementi straordinari	-1,81 Mrd	1,84 Mrd	12,15 Mrd	24,12 Mrd	3,58 Mrd
Elementi per azione
Utile Netto per Azione - Base	-0,88	0,9	5,93	11,78	1,77
Utile di base per azione - Operazioni continuative	-0,88	0,9	5,92	11,76	1,77
Azioni Medie Ponderate di Base in Circolazione	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,03 Mrd
Utile Netto per Azione - Diluito	-0,88	0,9	5,93	11,78	1,77
EPS diluito - Operazioni continuative	-0,88	0,9	5,92	11,76	1,77
Azioni Medie Diluite in Circolazione Ponderate	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,03 Mrd
Utile Normalizzato per Azione di Base	-0,03	0,14	4,61	9,57	3,73
Utile Per Azione Diluito Normalizzato	-0,03	0,14	4,61	9,57	3,73
Dividendo Per Azione	1,25	1,25	3,4	5,65	2,5
Rapporto di distribuzione	-146,27	142,44	23,21	29,39	320,99
Rapporto ADR	1	1	1	1	1
Elementi supplementari
EBITDA (Utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento)	26,78 Mrd	30,07 Mrd	41,88 Mrd	59,19 Mrd	48,2 Mrd
EBITA si traduce in italiano come "Risultato Prima di Interessi, Tasse e Ammortamenti".	19,7 Mrd	22,17 Mrd	34,04 Mrd	50,6 Mrd	39,32 Mrd
EBIT	19,31 Mrd	21,76 Mrd	34,04 Mrd	50,6 Mrd	38,8 Mrd
EBITDAR	27,1 Mrd	30,35 Mrd	42,13 Mrd	59,48 Mrd	48,55 Mrd
Ricavi Totali (Come Riportato)	151 Mrd	146 Mrd	153 Mrd	214 Mrd	198 Mrd
Tasso di Imposizione Effettivo - (Rapporto)	-52,25	36,4	24,28	24,67	57,16
Tasse Domestiche Correnti	665 Mln	758 Mln	1,99 Mrd	-	-
Tasse Esterne Correnti	848 Mln	1,35 Mrd	2,57 Mrd	-	-
Imposte correnti totali	1,51 Mrd	2,1 Mrd	4,56 Mrd	6,89 Mrd	4,79 Mrd
Imposte differite nazionali	-57 Mln	-119 Mln	-408 Mln	-	-
Imposte Estere Differite	-642 Mln	-1,04 Mrd	311 Mln	-	-
Imposte differite totali	-699 Mln	-1,16 Mrd	-97 Mln	1,09 Mrd	-1,05 Mrd
Reddito Netto Normalizzato	-68,25 Mln	278 Mln	9,46 Mrd	19,63 Mrd	7,56 Mrd
Interessi Capitalizzati	44 Mln	14 Mln	-	-	-
Interessi sul Debito a Lungo Termine	250 Mln	189 Mln	153 Mln	177 Mln	440 Mln
Spese pensionistiche non monetarie	495 Mln	460 Mln	178 Mln	142 Mln	128 Mln
Elementi di spesa operativa supplementari
Spese di Ricerca e Sviluppo derivanti dalle Note a piè di pagina	812 Mln	832 Mln	702 Mln	841 Mln	992 Mln
Totale delle spese di affitto nette	319 Mln	282 Mln	246 Mln	289 Mln	357 Mln
Spesa di interesse per locazione operativa imputata	104 Mln	83,75 Mln	64,9 Mln	82,36 Mln	170 Mln
Ammortamento Imputato del Leasing Operativo	215 Mln	198 Mln	181 Mln	207 Mln	187 Mln
Compensazione Basata su Azioni, Altro (Totale)	17,68 Mln	9,01 Mln	74,21 Mln	48,55 Mln	55,35 Mln
Compensazione Totale Basata su Azioni	17,68 Mln	9,01 Mln	74,21 Mln	48,55 Mln	55,35 Mln

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Attivi
Contanti e Equivalenti	12,29 Mrd	17,64 Mrd	22,92 Mrd	29,8 Mrd	24,62 Mrd
Investimenti a breve termine	969 Mln	3,41 Mrd	3,4 Mrd	1,72 Mrd	1,74 Mrd
Totale di contanti e investimenti a breve termine	13,26 Mrd	21,05 Mrd	26,33 Mrd	31,53 Mrd	26,35 Mrd
Crediti Commerciali, Totale	14,83 Mrd	15,27 Mrd	16,96 Mrd	17,72 Mrd	16,38 Mrd
Altri Crediti	4,13 Mrd	3,09 Mrd	3,62 Mrd	6,27 Mrd	9,02 Mrd
Crediti Totali	18,96 Mrd	18,36 Mrd	20,58 Mrd	23,99 Mrd	25,4 Mrd
Inventario	20,82 Mrd	19,49 Mrd	21,79 Mrd	30,04 Mrd	25,45 Mrd
Altri Attivi Correnti, Totale	635 Mln	1,15 Mrd	7,02 Mrd	3,58 Mrd	6,49 Mrd
Totale Attività Correnti	53,66 Mrd	60,06 Mrd	75,71 Mrd	89,13 Mrd	83,7 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Lordi	146 Mrd	139 Mrd	112 Mrd	132 Mrd	154 Mrd
Ammortamento accumulato	-71,76 Mrd	-75,18 Mrd	-57,7 Mrd	-69,32 Mrd	-79 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Nette	74,24 Mrd	64,24 Mrd	54,6 Mrd	62,66 Mrd	74,98 Mrd
Investimenti a lungo termine	12,86 Mrd	18,73 Mrd	18,94 Mrd	22,15 Mrd	22,27 Mrd
Avviamento	6,55 Mrd	5,03 Mrd	4,9 Mrd	5,56 Mrd	3,75 Mrd
Altri Immobili Intangibili, Totale	4,95 Mrd	4,33 Mrd	3,83 Mrd	3,72 Mrd	4,7 Mrd
Prestiti da ricevere a lungo termine	116 Mln	10 Mln	13 Mln	12 Mln	9 Mln
Attività per Imposte Differite a Lungo Termine	2 Mrd	2,21 Mrd	2,59 Mrd	2,16 Mrd	3,06 Mrd
Altri Attivi a Lungo Termine, Totale	10,01 Mrd	9,8 Mrd	13,92 Mrd	13,23 Mrd	14 Mrd
Totale Attivo	164 Mrd	164 Mrd	175 Mrd	199 Mrd	206 Mrd
Passività
Conti da Pagare, Totale	14,43 Mrd	14,46 Mrd	18,36 Mrd	18,8 Mrd	18,68 Mrd
Spese Maturate, Totale	6,2 Mrd	6,25 Mrd	6,31 Mrd	7,8 Mrd	10,37 Mrd
Prestiti a breve termine	3,81 Mrd	1,59 Mrd	574 Mln	196 Mln	954 Mln
Parte corrente del debito a lungo termine	2,35 Mrd	3,16 Mrd	5,85 Mrd	6,55 Mrd	6,16 Mrd
Parte corrente dei contratti di locazione	-	-	-	-	-
Imposte sul reddito correnti da pagare	1,31 Mrd	1,43 Mrd	3,24 Mrd	5,89 Mrd	3,82 Mrd
Altri Passività Correnti	1,59 Mrd	2,16 Mrd	5,24 Mrd	3,56 Mrd	4,05 Mrd
Totale Passività Correnti	29,69 Mrd	29,05 Mrd	39,57 Mrd	42,81 Mrd	44,03 Mrd
Debito a lungo termine	15,07 Mrd	21,57 Mrd	18,91 Mrd	22,45 Mrd	23,86 Mrd
Locazioni a lungo termine	3,78 Mrd	3,24 Mrd	3,08 Mrd	3,58 Mrd	5,12 Mrd
Pensione & Altri Benefici Post-Ritiro	17,1 Mrd	19,17 Mrd	10,01 Mrd	8,69 Mrd	9,74 Mrd
Passività fiscale differita non corrente	3,13 Mrd	3,06 Mrd	3,66 Mrd	4,8 Mrd	4,72 Mrd
Altri Passività Non Correnti	11,54 Mrd	10,88 Mrd	10,9 Mrd	8,5 Mrd	11,82 Mrd
Passività totali - (Modello standard / utilitario)	80,32 Mrd	86,96 Mrd	86,13 Mrd	90,82 Mrd	99,28 Mrd
Azioni ordinarie, Totale	2,27 Mrd	2,27 Mrd	2,27 Mrd	2,27 Mrd	2,24 Mrd
Capitale versato aggiuntivo	29,12 Mrd	29,11 Mrd	29,16 Mrd	29,22 Mrd	29,28 Mrd
Utili non distribuiti	52,74 Mrd	52,03 Mrd	60,11 Mrd	70,36 Mrd	60,88 Mrd
Azioni proprie	-711 Mln	-662 Mln	-584 Mln	-1,23 Mrd	-1,38 Mrd
Reddito Globale ed Altri	-3,5 Mrd	-8,46 Mrd	-6,89 Mrd	1,84 Mrd	9,56 Mrd
Capitale Sociale Totale	79,93 Mrd	74,28 Mrd	84,06 Mrd	102 Mrd	101 Mrd
Interessi di minoranza	4,15 Mrd	3,16 Mrd	4,32 Mrd	5,34 Mrd	6,6 Mrd
Patrimonio Netto	84,08 Mrd	77,44 Mrd	88,38 Mrd	108 Mrd	107 Mrd
Totale Passività e Patrimonio Netto	164 Mrd	164 Mrd	175 Mrd	199 Mrd	206 Mrd
Elementi supplementari
Totale delle Azioni in Circolazione alla Data di Deposito	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,04 Mrd	2,01 Mrd
Totale delle Azioni Ordinarie in Circolazione	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,05 Mrd	2,04 Mrd	2,01 Mrd
Valore Contabile / Azione	39,04	36,25	40,98	50,16	49,99
Valore Contabile Netto	68,43 Mrd	64,92 Mrd	75,34 Mrd	93,18 Mrd	92,13 Mrd
Valore Contabile Tangibile per Azione	33,42	31,68	36,72	45,62	45,79
Debito Totale	25,02 Mrd	29,56 Mrd	28,42 Mrd	32,78 Mrd	36,09 Mrd
Debito Netto	11,76 Mrd	8,51 Mrd	2,09 Mrd	1,25 Mrd	9,74 Mrd
Debito Equivalente dell'Obbligo di Prestazione Progettata Non Finanziata	9,2 Mrd	10,72 Mrd	-598 Mln	-1,27 Mrd	-619 Mln
Debito Equivalente dei Contratti di Locazione Operativi	2,55 Mrd	2,26 Mrd	1,97 Mrd	2,31 Mrd	2,86 Mrd
Partecipazione di minoranza, Totale (Incl. Div. Fin)	4,15 Mrd	3,16 Mrd	4,32 Mrd	5,34 Mrd	6,6 Mrd
Investimenti secondo il Metodo del Patrimonio Netto, Totale	11,5 Mrd	17,29 Mrd	17,94 Mrd	21,22 Mrd	21,23 Mrd
Codice Conto - Valutazione dell'Inventario	5	5	5	5	5
Inventari - Materie Prime, Totale	-	-	-	-	5,14 Mrd
Inventari - Lavori in Corso, Totale	4,26 Mrd	4,06 Mrd	2,62 Mrd	3,86 Mrd	3,43 Mrd
Inventari - Prodotti Finiti, Totale	11,02 Mrd	9,44 Mrd	12,27 Mrd	15,66 Mrd	12,53 Mrd
Inventari - Altri	5,54 Mrd	6 Mrd	6,9 Mrd	10,52 Mrd	4,34 Mrd
Terreno - (BS)	36,62 Mrd	34,96 Mrd	30,01 Mrd	33,6 Mrd	38,63 Mrd
Edifici, Totale	-	-	-	-	-
Macchinario, Totale	103 Mrd	100 Mrd	78,32 Mrd	90,08 Mrd	101 Mrd
Dipendenti a tempo pieno	36.310	34.240	31.264	32.817	32.148
Dipendenti a tempo parziale	-	-	-	1117	576
Provvista cumulata per crediti dubbi (Supplemento)	394 Mln	478 Mln	388 Mln	439 Mln	415 Mln

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Reddito Netto - (CF)	-1,81 Mrd	1,84 Mrd	12,16 Mrd	24,15 Mrd	3,58 Mrd
Ammortamento e Deprezzamento - Flusso di Cassa	8,03 Mrd	7,9 Mrd	7,84 Mrd	8,59 Mrd	8,88 Mrd
Ammortamento di Avviamento e Attivi Immateriale - (CF) - (Specifico del Modello)	393 Mln	412 Mln	-	-	515 Mln
Ammortamento & Deprezzamento, Totale - CF	8,42 Mrd	8,31 Mrd	7,84 Mrd	8,59 Mrd	9,39 Mrd
Ammortamento di Oneri Differiti, Totale - (CF)	212 Mln	116 Mln	-	-	-
(Guadagno) Perdita dalla vendita di un asset	85 Mln	-5,24 Mrd	382 Mln	20 Mln	6 Mln
Svalutazione di attività & Costi di ristrutturazione	912 Mln	3,88 Mrd	437 Mln	336 Mln	4,42 Mrd
(Italiano) Perdita su Investimenti in Azioni - (CF)	-19 Mln	756 Mln	219 Mln	-100 Mln	552 Mln
Flusso Netto di Cassa da Attività Discontinue	-	-	3,65 Mrd	-56 Mln	-
Altre Attività Operative, Totale	-63 Mln	2,42 Mrd	-1,17 Mrd	526 Mln	218 Mln
Variazione dei crediti commerciali	1,87 Mrd	1,09 Mrd	-6,68 Mrd	-980 Mln	1,02 Mrd
Variazione delle scorte	5,55 Mrd	1,08 Mrd	-7,53 Mrd	-6,27 Mrd	7,16 Mrd
Variazione dei conti fornitori	-1,81 Mrd	253 Mln	5,57 Mrd	-1,53 Mrd	-1,29 Mrd
Variazione degli Altri Attivi Netto Operativi	-799 Mln	-987 Mln	-554 Mln	4,64 Mrd	-2,83 Mrd
Flusso di cassa dalle attività operative	12,55 Mrd	13,52 Mrd	14,33 Mrd	29,34 Mrd	22,22 Mrd
Spesa per investimenti	-8,73 Mrd	-6,29 Mrd	-6,02 Mrd	-9,6 Mrd	-13,64 Mrd
Vendita di Proprietà, Impianti e Attrezzature	129 Mln	261 Mln	371 Mln	187 Mln	139 Mln
Investimento in Titoli Negoziali e Azioni, Totale	-636 Mln	-2,36 Mrd	916 Mln	-1,18 Mrd	-7,36 Mrd
Altre Attività di Investimento, Totale	60 Mln	66 Mln	49 Mln	35 Mln	105 Mln
Flusso di cassa dalle attività di investimento	-9,17 Mrd	-8,32 Mrd	-4,68 Mrd	-10,56 Mrd	-20,76 Mrd
Debito a breve termine emesso, Totale	-	-	-	-	-
Debito a Lungo Termine Emesso, Totale	15,88 Mrd	12,06 Mrd	4,29 Mrd	8,96 Mrd	9,24 Mrd
Debito Totale Emesso	15,88 Mrd	12,06 Mrd	4,29 Mrd	8,96 Mrd	9,24 Mrd
Rimborso del debito a breve termine, totale	-257 Mln	-221 Mln	-107 Mln	-241 Mln	-393 Mln
Rimborso del debito a lungo termine, totale	-10,09 Mrd	-8,17 Mrd	-5,78 Mrd	-7,16 Mrd	-9,75 Mrd
Totale del Debito Rimborsato	-10,35 Mrd	-8,39 Mrd	-5,89 Mrd	-7,4 Mrd	-10,14 Mrd
Emissione di Azioni Ordinarie	26 Mln	25 Mln	51 Mln	48 Mln	568 Mln
Riacquisto di Azioni Ordinarie	-	-	-	-661 Mln	-2,16 Mrd
Dividendi Ordinari Pagati	-2,65 Mrd	-2,63 Mrd	-2,82 Mrd	-7,1 Mrd	-11,5 Mrd
Dividendi pagati su azioni ordinarie e privilegiate	-2,65 Mrd	-2,63 Mrd	-2,82 Mrd	-7,1 Mrd	-11,5 Mrd
Dividendo Speciale Pagato	-	-	-	-7,08 Mrd	-
Altre Attività di Finanziamento, Totale	-	-	-	-19 Mln	7,29 Mrd
Flusso di cassa derivante dal finanziamento	2,91 Mrd	1,07 Mrd	-4,37 Mrd	-13,25 Mrd	-6,7 Mrd
Adeguamenti del Tasso di Cambio Estero	3 Mln	-907 Mln	5 Mln	1,35 Mrd	240 Mln
Varie Regolazioni dei Flussi di Cassa	-	-	-	-	-188 Mln
Variazione netta della liquidità	6,29 Mrd	5,35 Mrd	5,28 Mrd	6,88 Mrd	-5,19 Mrd
Elementi supplementari
Interessi Pagati in Contanti	829 Mln	890 Mln	904 Mln	1,03 Mrd	1,96 Mrd
Imposta sul reddito in contanti pagata (rimborso)	2,98 Mrd	1,59 Mrd	2,86 Mrd	5,31 Mrd	7,18 Mrd
Flusso di Cassa Libero Leveraged	16,18 Mrd	17,41 Mrd	21,03 Mrd	24,69 Mrd	19,9 Mrd
Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	16,71 Mrd	18,03 Mrd	21,63 Mrd	25,37 Mrd	21,18 Mrd
Variazione del Capitale Circolante Netto	-4,71 Mrd	-2,28 Mrd	1,54 Mrd	5,3 Mrd	-1,12 Mrd
Debito Netto Emesso / Rimborsato	5,53 Mrd	3,67 Mrd	-1,6 Mrd	1,56 Mrd	-901 Mln

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Redditività
Rendimento sugli Attivi	7,33	8,27	12,55	16,95	11,97
Rendimento sul Capitale Totale	11,04	12,59	19,01	24,57	17,09
Rendimento sul Capitale Proprio %	-2,71	2,06	16,8	24,86	2,61
Rendimento sul Capitale Proprio	-2,19	2,39	15,34	25,86	3,53
Analisi dei margini
Margine Lordo in %	34,94	38,78	40,63	37,78	36,2
Margine SG&A	16,72	17,28	13,56	11	13,39
Margine di EBITDA %	17,88	21,76	27,99	28,47	24,89
Margine di EBITA	13,15	16,05	22,74	24,33	20,31
Margine EBIT %	12,89	15,75	22,74	24,33	20,04
Margine % del Risultato Operativo Continuo	-1,58	1,2	9,31	11,73	1,45
Margine Netto di Reddito %	-1,21	1,34	8,13	11,62	1,85
Margine Netto Disponibile per le Azioni Comuni %	-1,21	1,34	8,12	11,6	1,85
Margine Netto Normalizzato	-0,05	0,2	6,32	9,44	3,91
Margine del Flusso di Cassa Libero Leveraged	10,8	12,6	14,05	11,87	10,28
Margine di Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	11,15	13,05	14,45	12,2	10,94
Rotazione delle attività
Rotazione dell'Attivo	0,91	0,84	0,88	1,11	0,96
Rotazione delle Attività Fisse (Attività Fisse Medie)	2,02	2	2,52	3,55	2,81
Rotazione dei crediti (Crediti medi)	9,41	9,18	9,28	11,99	11,36
Rotazione delle Scorte (Scorte Medie)	4,12	4,2	4,3	4,99	4,45
Liquidità a breve termine
Rapporto di liquidità corrente	1,81	2,07	1,91	2,08	1,9
Rapporto di liquidità immediata	1,08	1,36	1,19	1,3