All'inizio, i gestori sottolineano che il mese di dicembre è stato caratterizzato da una performance più debole dei mercati azionari mondiali, mentre diversi indici dominati da titoli tecnologici hanno registrato una forte performance.
Nel 2024, hanno dominato i settori ad alto contenuto tecnologico come l'IT e le comunicazioni, mentre altri titoli hanno registrato rendimenti più normali, con una forza negli Stati Uniti e in Giappone, ma più deboli in Europa. Il mercato del credito nordico è rimasto stabile e ha fornito rendimenti positivi durante l'anno.
SCA è una nuova partecipazione nel fondo.
"SCA è il maggiore proprietario di foreste in Svezia. Le attività industriali di SCA comprendono la produzione di legname segato, materiali da imballaggio e cellulosa. Con un chiaro programma di autosufficienza in termini di energia elettrica rinnovabile, l'azienda sta sviluppando diversi parchi eolici sui propri terreni. Attraverso una gestione forestale efficiente e una buona crescita delle foreste, l'impronta di carbonio è una componente importante per raggiungere gli obiettivi climatici", scrivono i dirigenti.
In conclusione, i manager esprimono una visione cautamente ottimista del mercato azionario per l'anno 2025. Sebbene la crescita economica sia relativamente bassa, ritengono che il fondo sia stato superato. L'inflazione non è più considerata un problema in questa fase e le condizioni economiche reali sono considerate generalmente stabili.
Le sfide maggiori sono identificate nelle valutazioni e nelle aspettative elevate di alcune delle aziende più grandi. Allo stesso tempo, i gestori sottolineano che le valutazioni di molte altre aziende sono a livelli ragionevoli o addirittura bassi, il che potrebbe aiutare a bilanciare la performance del mercato in futuro.
Tra le singole società, TSCM e BYD hanno apportato i contributi più positivi nel corso del mese.
Le maggiori partecipazioni nel portafoglio del Fondo alla fine del mese erano Microsoft, Schneider Electric e Novo Nordisk, con pesi rispettivamente del 7,6, 4,0 e 3,8 percento.
Alla fine del mese, il Fondo aveva la maggiore esposizione ai settori industriale, sanitario e tecnologico. Allo stesso tempo, il fondo aveva la maggiore esposizione agli Stati Uniti, alla Svezia e alla Danimarca.
Espiria SDG Solutions A, % | Dicembre, 2024 |
Fondo MM, variazione in percentuale | -2,9 |
Fondo per l'intero anno, variazione in percentuale | 12,2 |
Indice anno intero, variazione percentuale | 23,0 |