Il fondo Robeco Global Consumer Trends D EUR è diminuito dello 0,37 percento a dicembre, meglio dell'indice di riferimento del fondo, che è diminuito dello 0,42 percento. Nell'ultimo anno, il fondo ha registrato un aumento del 18,36 percento, peggiore rispetto all'indice di riferimento del fondo, che ha registrato un aumento del 25,33 percento. Questo secondo il rapporto mensile redatto dal duo di gestori Jack Neele e Richard Speetjens.

Il commento sul mercato inizia con i gestori che notano un taglio dei tassi di interesse da parte della BCE per evitare una potenziale recessione europea. Allo stesso tempo, gli investitori erano preoccupati per la persistente inflazione negli Stati Uniti, che potrebbe bloccare i futuri tagli dei tassi della Fed.

In termini di performance relativa del fondo, i contributi negativi sono arrivati dal tema Salute e benessere, nonché dai settori Energia, Industriali, Materiali e Immobili.

"Il nostro tema Salute e Benessere ha sottoperformato, soprattutto a causa di un debole aggiornamento farmaceutico da parte di Novo Nordisk (-18%). Nel frattempo, Galderma (+12%), che si occupa di dermatologia ed estetica iniettabile, ha continuato la sua forte performance, guidata da dati positivi e dall'approvazione negli Stati Uniti del suo potenziale blockbuster Nemluvio".

Al contrario, la trasformazione digitale e i consumi hanno contribuito positivamente, in gran parte grazie ai giganti tecnologici Alphabet, Apple e Amazon. Nel frattempo, il tema della classe media in crescita ha avuto un andamento in linea con il mercato, con la continua debolezza di Nu Holdings e MercadoLibre parzialmente compensata dalla buona performance di Tencent.

In termini di attività di portafoglio, nel corso del mese sono state apportate alcune piccole modifiche. La posizione in Novo Nordisk è stata aumentata, in quanto il calo successivo all'aggiornamento sul farmaco per la perdita di peso dell'azienda è stato considerato un sovrappeso. Sullo stesso tema, è stata fatta un'aggiunta al concorrente Eli Lilly.

Inoltre, i gestori hanno aumentato l'esposizione a Uber. Al contrario, hanno preso profitto su Microsoft, Costco, Ferrari e Nvidia.

Infine, i gestori notano che i dati macroeconomici più morbidi supportano ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte delle banche centrali. Questo viene descritto come un fattore che favorisce il focus del fondo sulla crescita qualitativa, con una strategia bilanciata che crea una protezione al ribasso mentre la crescita strutturale fornisce un supporto al rialzo.

Le maggiori partecipazioni nel portafoglio alla fine del mese erano Nvidia, Amazon e Netflix, con pesi in portafoglio rispettivamente del 7,25, 7,24 e 5,06 percento.

Robeco Global Consumer Trends D EUR, %Dicembre, 2024
Fondo MM, variazione in percentuale-0,37
Indice MM, variazione in percentuale-0,42
Fondo dell'intero anno, variazione in percentuale 18,36
Indice anno intero, variazione in percentuale 25,33