Il fervore intorno all'intelligenza artificiale ha scatenato una corsa all'oro negli ETF a tema AI, in quanto gli investitori cercano nuovi modi per giocare con la tecnologia in crescita, dopo i rally mozzafiato di titoli come Nvidia .

I fondi spaziano da quelli che offrono un bouquet dei maggiori vincitori dell'AI a temi più esoterici come la robotica e la generazione del suono. Complessivamente, l'universo degli ETF a tema AI scambiati negli Stati Uniti è salito a 6,88 miliardi di dollari alla fine di febbraio, rispetto ai 2,55 miliardi di dollari di un anno prima, secondo i dati Morningstar.

"È ancora così presto nell'evoluzione di questa categoria... che gli investitori stanno ancora valutando le possibilità", ha detto Will Rhind, fondatore e CEO di GraniteShares.

L'esuberanza che circonda i fondi AI riecheggia le precedenti ondate di entusiasmo degli investitori per altre tecnologie considerate trasformative, dalle azioni dotcom ai veicoli elettrici.

Ogni ondata ha introdotto nuove importanti imprese nell'economia e ha generato una ricchezza sorprendente per fondatori come Jeff Bezos ed Elon Musk, ma anche per gli investitori ordinari. Allo stesso tempo, molte delle aziende le cui azioni si sono impennate nei precedenti boom di mercato hanno poi visto i loro prezzi azionari crollare, un destino che potrebbe attendere alcuni degli attuali favoriti del mercato dell'AI.

Per il momento, gli investitori stanno rispondendo con entusiasmo e Nvidia - i cui chip sono visti come il gold standard nell'AI - continua ad attirare i riflettori.

Il patrimonio del GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF, che cerca di offrire il doppio del rendimento giornaliero delle azioni del produttore di chip e non è incluso nei dati Morningstars sui fondi a tema AI, è raddoppiato all'inizio del mese, raggiungendo i 2 miliardi di dollari. Questi flussi hanno seguito la salita di quasi l'80% delle azioni di Nvidia finora quest'anno, dopo che le azioni dell'azienda sono triplicate nel 2023.

Alla sua conferenza per gli sviluppatori di lunedì, l'azienda ha presentato Blackwell B200, un chip AI che, secondo l'azienda, è fino a 30 volte più veloce del suo chip precedente.

Anche gli ETF più piccoli hanno prosperato. Gli attivi dell'ETF Generative Artificial Intelligence di Themes sono triplicati, raggiungendo circa 20 milioni di dollari da 7,5 milioni di dollari all'inizio del mese, ha dichiarato Taylor Krystkowiak, stratega degli investimenti di Themes ETFs.

Sette dei 18 ETF diversificati legati all'intelligenza artificiale che Morningstar tiene sotto controllo sono stati lanciati negli ultimi tre anni. Un ottavo è stato riprogettato per puntare più direttamente sull'IA.

I fondi hanno registrato afflussi collettivi di 2,68 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi, secondo Morningstar. Si tratta di quasi il doppio degli afflussi negli ETF immobiliari globali, ha detto la società.

Non è chiaro se l'entusiasmo degli investitori per le possibilità dell'AI stia alimentando una bolla o se stia semplicemente contribuendo a una forte corsa al rialzo delle azioni.

L'S&P 500 è in rialzo di quasi l'8% da un anno all'altro, alimentato in parte dai rally dei beneficiari dell'AI come Nvidia e Microsoft, dopo un guadagno del 24% lo scorso anno. Il fervore per l'AI ha anche guidato movimenti parabolici nelle azioni di altre società, tra cui un guadagno di oltre il 250% di Super Micro Computer , che si è unita all'S&P 500 questa settimana.

Alcuni investitori sembrano limitare la loro esposizione a Nvidia e ad altri titoli che hanno registrato grandi movimenti. L'emittente di ETF Global X ha scoperto che il suo Global X Artificial Intelligence and Technology ETF, che limita l'esposizione a Nvidia al 3%, ha triplicato le dimensioni negli ultimi tre mesi.

In confronto, il suo ETF Robotica e Intelligenza Artificiale, che ha più del 20% dei suoi asset investiti nel chipmaker, è cresciuto del 20%.

Altri si concentrano sulla ricerca di nuovi settori che beneficeranno dell'IA, ha detto Rene Reyna, responsabile della strategia ETF tematica di Invesco e gestore dell'Invesco AI and Next Gen Software ETF < IGPT. N>.

Le conversazioni che abbiamo con gli investitori non si concentrano sulla ricerca della prossima Nvidia, ma piuttosto sul riconoscimento del fatto che queste tecnologie stanno cambiando il panorama e sulla ricerca di modi per ottenere un'esposizione ad una parte di questa crescita, ha detto.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno pubblicato la scorsa settimana un elenco di 480 singoli titoli che potrebbero trarre vantaggio dall'AI. Tra i beneficiari meno ovvi figurano Walmart e Caterpillar. La banca ha anche raccomandato di esplorare "sottotemi meno affollati" come l'integrazione dell'AI e degli smartphone.

Anche gli ETF si stanno affrettando a fornire offerte per tutti i gusti. Robo Global Robotics & Automation ETF integra la sua esposizione a Nvidia con partecipazioni in titoli che alcuni si aspettano beneficino della tecnologia AI, come Intuitive Surgical . L'ETF Generative AI & Technology di Roundhill si concentra sulle aziende che prevede saranno beneficiarie dell'AI generativa, tra cui Salesforce.com e Marvell Technology.

Tuttavia, almeno un ETF a tema AI non è riuscito a conquistare i fan. Il WisdomTree US AI Enhanced Value ETF, che utilizza l'AI per selezionare il suo portafoglio, ha registrato deflussi di 48,26 milioni di dollari negli ultimi 12 mesi ed è in ritardo rispetto all'S&P 500.

Una possibile ragione per cui il fondo e altri della sua categoria hanno sottoperformato: molti di essi non hanno una posizione in Nvidia e in altri titoli legati all'AI.