La relazione sugli utili della prossima settimana del chipmaker Nvidia potrebbe rivelarsi una prova di forza per uno dei nomi più caldi del mercato e per la febbre dell'intelligenza artificiale che ha contribuito ai guadagni delle azioni statunitensi negli ultimi mesi.

L'entusiasmo per il potenziale commerciale dell'AI ha fatto salire le azioni di Nvidia di oltre il 46% dal 1° gennaio. L'aumento della sua capitalizzazione di mercato di 570 miliardi di dollari è più del triplo del valore di mercato di Intel. Le azioni di Nvidia, i cui chip sono considerati il gold standard nel settore dell'AI, sono aumentate di quasi il 240% nel 2023.

I guadagni del chipmaker hanno rappresentato più di un quarto dell'aumento dello S&P 500 quest'anno. L'indice di riferimento è in rialzo di quasi il 5% da un anno all'altro, dopo che l'ottimismo sull'AI ha contribuito a far salire l'indice del 24% nel 2023.

Ora il terzo

più prezioso

Dopo Apple e Microsoft, Nvidia è diventata anche un punto di riferimento per il settore dell'intelligenza artificiale. Altre azioni focalizzate sull'AI hanno registrato un'impennata quest'anno, tra cui Super Micro Computer Inc, che ha registrato un aumento del 182% da un anno all'altro, e Arm Holdings, con un aumento di quasi il 71%.

"Quando si dice che il mercato sta andando bene quest'anno, si intende che la tecnologia sta andando bene, e Nvidia è al centro di questo", ha detto Keith Lerner, chief market strategist di Truist Advisory Services. "C'è eccitazione all'interno dell'AI e se questo ottimismo non viene soddisfatto dai guadagni, si potrebbe vedere un rapido riverbero e pesare sul sentimento".

Nvidia rilascerà i risultati degli utili trimestrali il 21 febbraio. Wall Street si aspetta un utile di 4,56 dollari per azione e un aumento del fatturato trimestrale a 20,378 miliardi di dollari dai 6,05 miliardi di dollari di un anno fa, secondo la stima media di 33 analisti, basata sui dati LSEG.

Date le dimensioni dell'azienda e la sua importanza nella storia dell'AI, i risultati di Nvidias potrebbero essere cruciali per il sentimento del mercato, ha detto Kevin Landis, gestore di portafoglio presso Firsthand Capital.

"Ogni volta che c'è un grande rally del mercato azionario, c'è un titolo preferito che lo guida", ha detto Landis, che rimpiange di aver venduto le sue azioni di Nvidia l'anno scorso. "È difficile non guardare Nvidia e vedere che sta guidando la psicologia del mercato complessivo".

Non sorprende che i trader si stiano preparando a grandi movimenti delle azioni della società. Le opzioni di Nvidia stanno prezzando un'oscillazione di circa l'11% in entrambe le direzioni a seguito dei risultati, secondo i dati del servizio di analisi delle opzioni ORATS.

Si tratta del più grande movimento previsto che i trader di opzioni hanno prezzato in vista degli utili di Nvidia negli ultimi tre anni e ben al di sopra del movimento medio degli utili del titolo del 6,7% in quel periodo, hanno mostrato i dati di ORATS.

Tom Hainlin, senior investment strategist presso U.S. Bank Wealth Management, ha detto che gli aggiornamenti positivi sulle prospettive aziendali di Nvidia potrebbero alimentare un maggiore ottimismo dell'AI ed estendere un rally di mercato che si è concentrato nel cosiddetto gruppo dei Magnifici Sette di azioni megacap, di cui Nvidia fa parte.

Le azioni di Meta Platforms, un altro membro del gruppo, sono salite del 34% quest'anno, mentre Apple è scesa del 5%. Le azioni di Tesla sono crollate di quasi il 20% dopo che il produttore di auto elettriche ha avvertito di una crescita delle vendite "notevolmente inferiore" quest'anno e di una contrazione dei margini.

"In questo momento gli investitori stanno premiando la visibilità sulla crescita degli utili e questo fa ben sperare in ulteriori guadagni per Nvidia", ha detto Hainlin.

D'altro canto, gli investitori potrebbero sfruttare un rapporto non proprio eccellente come un'opportunità per prendere profitto.

Ryuta Makino, analista di ricerca presso Gabelli Funds, ritiene che l'entusiasmo degli investitori per Nvidia sia così alto che le sue azioni potrebbero scendere di almeno il 10% se l'azienda si limitasse a soddisfare le aspettative, senza superarle.

Rimane rialzista su Nvidia a causa dell'aumento delle spese di capitale da parte di clienti come Amazon.com e Microsoft nelle loro attività cloud, che si basano sui chip dell'azienda.

Un rapporto deludente di Nvidia potrebbe anche esacerbare le preoccupazioni sull'affollamento dei titoli più importanti del mercato, ha dichiarato Michael Purves, responsabile di Tallbacken Capital Advisors.

Nel complesso, gli investitori hanno la più alta allocazione al settore tecnologico dall'agosto 2020, secondo i gestori di fondi nell'ultimo sondaggio condotto da BofA Global Research.

"Questo è il pilastro della crescita dell'indice oggi, ma ad un certo punto il serbatoio si svuoterà", ha detto Purves.