Il primo obiettivo era quello di sostituire il rischio geopolitico con un riposizionamento interno. Missione compiuta: nel 2015, la metà della produzione di Occidental proveniva da paesi a rischio, in particolare dall'Africa; nel 2025, l'85% proviene dagli Stati Uniti.

Il secondo obiettivo era quello di tornare alla crescita e aumentare sia la produzione che le riserve. Anche in questo caso, missione compiuta: la produzione è passata da 650.000 a 1,4 milioni di barili e equivalenti al giorno, mentre le riserve sono passate da 8 a 14 miliardi di barili e equivalenti.

Attenzione, questo dato non è il risultato della revisione contabile ufficiale, che riporta 4,6 miliardi di barili equivalenti di riserve accertate, ma la stima del management del totale recuperabile dalle riserve prospettiche e tramite mezzi non convenzionali.

Il terzo obiettivo, non ancora raggiunto, sarà quello di stabilizzare la posizione finanziaria del gruppo prima di poter effettivamente procedere alla restituzione del capitale agli azionisti. Occidental deve infatti ancora fare i conti con un indebitamento consistente ereditato dalle acquisizioni di Anadarko e CrownRock, due operazioni che, complessivamente, sono costate la modica cifra di 70 miliardi di dollari.

A questo proposito, si vedano Occidental tira fuori il libretto degli assegni per restare in gara e Warren Buffet: la sua scommessa su Occidental continua a stupire.

Specializzata nella produzione di idrocarburi tramite l'iniezione di anidride carbonica nella roccia di scisto, Occidental può ora concentrarsi sullo sfruttamento delle riserve così aggiunte al suo portafoglio. Vicki Hollub stima che con la tecnologia attuale solo un quinto delle risorse disponibili sia accessibile; sotto terra rimarrebbe quindi un enorme potenziale di crescita organica.

Per la dirigente di Occidental, che ora intrattiene un rapporto privilegiato con il suo principale azionista Berkshire Hathaway, è proprio questo potenziale che distingue il suo gruppo da Chevron o Exxon. Secondo lei, questi ultimi due sarebbero troppo grandi per sostituire la loro produzione in modo organico; escludendo le acquisizioni, li descrive come produttori in declino.

Sebbene sia naturalmente opportuno applicare una sana dose di cautela a tutte queste promesse e dichiarazioni, non si può fare a meno di notare che Occidental è nettamente sottovalutata rispetto ai suoi concorrenti. Con un prezzo del WTI sostanzialmente equivalente, lo scorso anno il gruppo ha generato un free cash flow di 5 miliardi di dollari, contro una capitalizzazione di mercato attuale di 43 miliardi di dollari e un valore aziendale di 75 miliardi di dollari.

Interrogata sul rischio di recessione negli Stati Uniti, Vicki Hollub ha dichiarato di non percepire segnali particolari in tal senso. Un elemento che generalmente non mente è il calo della domanda di prodotti raffinati, che però per il momento non si sarebbe ancora manifestato.