OIL SEARCH Il gruppo fuso possederebbe attività di petrolio e gas in Australia, Papua Nuova Guinea (PNG) e Alaska, con il fiore all'occhiello considerato essere la loro quota combinata del 42,5% nel progetto PNG LNG, superando la quota del 33,2% posseduta da Exxon Mobil Corp , operatore del progetto.
Con l'acquisizione di Oil Search, Santos guadagnerebbe dimensioni e peso mentre l'industria è in lotta per il capitale da finanziatori e investitori sempre più diffidenti verso i combustibili fossili e il cambiamento climatico. Altri accordi recenti includono l'acquisizione di Noble Energy da parte di Chevron Corp e l'acquisizione di ConocoPhillips di Concho Resources.
Santos, il secondo produttore di gas indipendente australiano, ha alzato la sua offerta del 6,5% a 0,6275 nuove azioni Santos per ogni azione Oil Search da 0,589, che era stata rifiutata a giugno dal produttore di petrolio e gas focalizzato sulla Papua Nuova Guinea.
Sulla base del prezzo di chiusura di Santos il venerdì, l'affare valuta Oil Search a A$4.05 per azione, un premio del 6% sopra la chiusura di Oil Search il venerdì. Le parti di Oil Search sono saltate fino all'8% il lunedì, ma sono state costantemente scambiate appena sotto il valore dell'offerta, indicando che gli investitori sostengono l'affare. Santos è salito fino al 3,6%.
"Siamo felici. Siamo favorevoli alla transazione. Pensiamo che il business combinato sia sicuramente migliore delle singole attività", ha detto Matthew Haupt, un gestore di portafoglio alla Wilson Asset Management, che possiede azioni di Oil Search e Santos.
Gli azionisti di Oil Search possederebbero circa 38,5% del gruppo fuso, con gli azionisti di Santos che detengono circa 61,5%, rispetto all'offerta originale fatta in giugno che avrebbe dato agli azionisti di Oil Search una quota del 37% nel gruppo fuso.
L'amministratore delegato di Santos, Kevin Gallagher, ha detto che la fusione avrebbe creato "un campione regionale senza rivali per dimensioni e scala, con un portafoglio unico e diversificato di petrolio e gas a lunga durata e a basso costo".
PNG LNG è apprezzato come uno dei progetti di GNL a più basso costo al mondo, con prospettive di espansione e situato vicino ai mercati del gas in più rapida crescita in Asia. Oil Search possiede anche una partecipazione nel progetto separato Papua LNG gestito da TotalEnergies SE, che prevede di condividere le strutture con PNG LNG.
Gli analisti credono che Santos possa provare a vendere una parte del suo palo di PNG LNG a Total, notando che Santos aveva segnalato una "opportunità potenziale di ottimizzare ulteriormente la proprietà attraverso PNG LNG e Papua LNG".
"Così tanto upside del valore si rovescia da una transazione con il totale in PNG,,, ha detto il contrassegno Samter dell'analista del marquee di MST.
Oil Search ha detto che, soggetto ad ogni azienda che completa la due diligence sull'altro, il consiglio di Oil Search ha inteso raccomandare all'unanimità che gli azionisti votino a favore dell'offerta rivista in assenza di una proposta superiore.
Il metodo di Santos è venuto ad un tempo vulnerabile per Oil Search mentre sta cercando un nuovo esecutivo principale per sostituire Keiran Wulff, che ha lasciato improvvisamente il mese scorso. ($1 = 1,3631 dollari australiani) (Relazione di Sameer Manekar a Bengaluru e Jamie Freed a Sydney; Relazione supplementare di Sonali Paul a Melbourne; Modifica di Daniel Wallis e Edmund Klamann)
