In cinque anni il fatturato è raddoppiato e Opera è passata da un bilancio in rosso a un utile operativo che quest'anno dovrebbe raggiungere almeno 50 milioni di dollari. La generazione di cassa è eccellente e negli ultimi due anni l’azienda ha riacquistato in modo aggressivo le proprie azioni, oltre a pagare un dividendo.

Questo per quanto riguarda il lato positivo della medaglia. Ma c'è indubbiamente dell'altro da scoprire. Con sede in Norvegia, ma registrata alle Isole Cayman e con filiali nel Regno Unito, a Singapore e a Hong Kong, Opera è infatti controllata dal controverso miliardario cinese James Yahui Zhou.

Il percorso di Yahui Zhou è piuttosto sorprendente. Fondatore di Kunlun Tech, uno sviluppatore di videogiochi cinese quotato alla borsa di Shenzhen, è stato un tempo il principale azionista dell'applicazione di incontri gay Grindr — poi quotata in Borsa tramite una SPAC — e si è cimentato anche in attività bancarie specializzandosi nei cosiddetti prestiti "predatori".

Sotto la sua guida, e sotto la comoda veste di "incubatore" e "fintech", Opera ha avviato un'attività simile di prestiti a tassi usurari rivolti a privati, concentrandosi su mercati come India, Nigeria ed Egitto. Quattro anni fa, la società era nei radar dei famosi venditori allo scoperto di Hindenburg Research. Questi ultimi avevano, a dir poco, individuato una serie di fattori poco chiari.

Con un simile pedigree, non ci si poteva aspettare niente di meno da Yahui Zhou. L'uomo d'affari si era fatto un nome con il suo stile tendenzioso all'indomani dell'IPO di Opera, reindirizzando immediatamente 40 milioni di dollari dei fondi appena raccolti verso altre entità da lui controllate, in particolare un’azienda che sviluppava un'applicazione per il karaoke.

A patto che sia onesta — il che richiederebbe certamente un'indagine approfondita — la modalità con cui Opera riporta il suo fatturato suggerisce comunque che la sua storica attività di browser web è in buona salute. Ciò dovrebbe suscitare ancora una volta l'interesse degli appassionati di due diligence.