Orsero S p A : Risultati FY 2020

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I DATI CONSOLIDATI DELL'ESERCIZIO 2020

OTTIMI I RISULTATI CONSEGUITI: MARGINI INDUSTRIALI SUPERIORI ALLE ASPETTATIVE CON RICAVI E PFN IN

LINEA CON LA GUIDANCE COMUNICATA AL MERCATO CONFERMANO LA FORZA DEL MODELLO DI

BUSINESS DEL GRUPPO

PROPOSTO DIVIDENDO CASH DI 20 CENTESIMI PER AZIONE, IN SENSIBILE INCREMENTO RISPETTO AL

PASSATO

• RICAVI TOTALI IN CRESCITA DEL +3,6% PARI A € 1.041,5 MILIONI, GRAZIE AL CONTRIBUTO DI ENTRAMBE LE BUSINESS UNIT OPERATIVE: IMPORT & DISTRIBUZIONE E SHIPPING
• ADJUSTED EBITDA IN CRESCITA DEL 25% CIRCA PARI A € 48,4 MILIONI, CON UN NOTEVOLE MIGLIORAMENTO DELLE PERFORMANCE DELLA BU IMPORT & DISTRIBUZIONE E L'INCREMENTO SIGNIFICATIVO DELLA MARGINALITÀ DELLA BU SHIPPING
• SI CONSOLIDA LA RIPRESA DI TUTTI GLI INDICATORI ECONOMICO-REDDITUALI DELLA FRANCIA
• UTILE NETTO DI ESERCIZIO PARI A € 12,3 MILIONI (UTILE NETTO ADJUSTED PARI A € 14,0 MILIONI)
• POSIZIONE FINAZIARIA NETTA, PARI A € 103,3 MILIONI, IN RIDUZIONE RISPETTO A DICEMBRE 2019 PER EFFETTO DI UNA IMPORTANTE GENERAZIONE DI CASSA

Risultati consolidati di sintesi1

	€ Milioni	FY 2020	FY 2019	variazioni		%
	Ricavi Netti	1.041,5	1.005,7	35,8	3,6%
	Adjusted EBITDA2	48,4	38,7	9,7	25,1%
	Adjusted EBITDA Margin	4,6%	3,8%	+80 Bps.
	EBIT	18,8	8,4	10,4	123,9%
	Adjusted EBIT3	22,4	13,0	9,5	73,0%
	Utile netto adjusted4	14,0	5,3	8,7	164,8%
	Oneri/proventi non ricorrenti e	( 1,7)	( 3,0)	ns		ns
	premialità Top Management
	Utile netto	12,3	2,3	10,0	441,9%
	Adjusted EBITDA senza IFRS 165	40,4	28,9	11,5	39,7%

1. Si ricorda che il 1° gennaio 2019 è entrato in vigore il principio contabile IFRS 16, pertanto tutti i dati del FY 2019 e FY 2020 riflettono il valore "right of use" (diritto d'uso) degli affitti e leasing operativi stipulati dalle società del Gruppo. I dati che non tengono conto degli effetti di tale principio contabile sono riportati come "senza IFRS 16".
2. Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio e proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.
3. Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.
4. Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.
5. Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio, proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.

€ Milioni		31.12.2020	31.12.2019
Patrimonio netto		160,1	150,9
Posizione Finanziaria Netta	103,3	126,9
PFN /PN	0,65	0,84
PFN /Adjusted EBITDA	2,13	3,28
Posizione Finanziaria Netta Senza IFRS 16	74,4	66,9

Milano, 16 marzo 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Orsero S.p.A. ("Orsero"), società quotata sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana (MTA), segmento Star, e holding dell'omonimo Gruppo tra i leader nell'Europa mediterranea per l'importazione e la distribuzione di prodotti ortofrutticoli freschi (il "Gruppo") in data odierna, ha approvato: il Progetto di Bilancio di Esercizio 2020 e i Dati Economico - Finanziari Consolidati al 31 dicembre 2020.

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Raffaella Orsero, CEO del Gruppo, ha commentato: "Aver raggiunto e superato gli obiettivi che ci siamo prefissati per il 2020, nonostante le numerose sfide socioeconomiche provocate dalla pandemia, continua a dimostrare la solidità del nostro modello di business in un settore certamente resiliente. La pandemia ha messo in luce il vero valore di ciò che facciamo, assicurare alle persone prodotti freschi e salubri ogni giorno. Abbiamo lavorato in ogni parte del mondo con impegno e fantasia, gestendo gli imprevisti e aggirando gli ostacoli per rispondere ad una domanda imprevedibilmente volatile. I nostri Clienti hanno mostrato una flessibilità e una capacità di adattamento incredibile. Ognuno ha fatto la sua parte con un meraviglioso spirito di collaborazione. La sfida, purtroppo, non è ancora finita ma siamo fiduciosi che continueremo a fronteggiarla".

Matteo Colombini, CFO e co-CEO, ha commentato: "Siamo molti soddisfatti per gli ottimi risultati raggiunti nel 2020 che ci restituiscono indicatori economici patrimoniali in significativo miglioramento in tutte le Business Unit operative del Gruppo, nonostante alcuni prodotti del nostro paniere, legati ai consumi fuori casa, siano stati significativamente impattati dagli effetti della pandemia. La nostra strategia di crescita continua nel solco di importanti progetti di sviluppo organici rivolti alle filiere nazionali e alle categorie di prodotti per i quali vediamo un maggior sviluppo in termini di crescita dei consumi. Continuiamo in parallelo a lavorare alla individuazione di opportunità di crescita per linee esterne guardando a società che operano in segmenti di mercato caratterizzati da importanti trend di crescita e alta redditività, con l'obiettivo di costruire giorno dopo giorno un top player del settore a livello europeo".

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DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2020

I Ricavi Netti, pari a circa € 1.041,5 milioni, evidenziano un incremento dell'3,6% circa rispetto ai ricavi netti al 31 dicembre 2019, pari a € 1.005,7 milioni. Il miglioramento è legato sia alla solida crescita della BU Import

• Distribuzione spinta dall'andamento positivo delle società italiane, francesi e spagnole, sia al positivo contributo della BU Shipping.

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L'Adjusted EBITDA, pari a € 48,4 milioni, evidenzia un significativo incremento del 25% circa rispetto ai € 38,7 milioni dell'anno precedente con un Adjusted EBITDA Margin del 4,6%, in aumento di 80 bps rispetto al 2019. L'Adjusted EBIT pari a € 22,4 milioni cresce in maniera più che significativa rispetto ai € 13,0 milioni conseguiti al 31 dicembre 2019.

L'Utile Netto Adjusted6 evidenzia un risultato positivo di € 14 milioni rispetto ad un utile di € 5,3 milioni al 31 dicembre 2019, evidenziando un significativo incremento di € 8,7 milioni come conseguenza dell'aumento della marginalità del periodo.

L'Utile Netto si attesta a € 12,3 milioni con un importante incremento di € 10,0 milioni, rispetto ad un utile di

• 2,3 milioni al 31 dicembre 2019.

DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2020

Il Patrimonio Netto Totale è pari a € 160,1 milioni con un incremento di circa € 9,2 milioni rispetto al Patrimonio Netto al 31 dicembre 2019, pari a € 150,9 milioni.

La Posizione Finanziaria Netta 7 è pari € 103,3 milioni rispetto a € 126,9 milioni al 31 dicembre 2019. Il miglioramento, pari ad un decremento di € 23,6 milioni, rappresenta l'effetto netto di alcune principali variazioni: (i) l'incremento dovuto al valore di acquisto di immobili strumentali al core business, effettuato ad inizio anno, per € 17,8 milioni, più che compensato dallo stralcio del relativo valore del diritto d'uso ex IFRS 16 per € 27,5 milioni; (ii) gli investimenti operativi del periodo per circa € 21,7 milioni (di cui € 3,7 milioni relativi a maggiori diritti d'uso IFRS 16) e (iii) la significativa generazione di cassa complessiva pari a circa € 38 milioni legata alla positiva contribuzione della gestione reddituale parzialmente bilanciata dall'incremento del CCN commerciale, dovuto principalmente alla importante crescita dei ricavi.

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DATI ECONOMICI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2020 PER BUSINESS UNIT

	Valori in migliaia €			FY 2020			FY 2019
	Settore "Import & Distribuzione"	982.827		950.855
	Settore "Shipping"	95.296		85.225
	Settore "Servizi"	10.536		12.380
	Adjustment intra-settoriali	( 47.125)		( 42.742)
	Ricavi	1.041.535		1.005.718
	Valori in migliaia €			FY 2020			FY 2019
	Settore "Import & Distribuzione"	36.656		29.222
	Settore "Shipping"	17.660		13.992
	Settore "Servizi"	( 5.911)		( 4.508)
	Adjusted Ebitda	48.404		38.706
	Adjusted Ebitda Senza IFRS 168	40.406		28.929

1. Il risultato è calcolato al netto delle componenti non ricorrenti (pari a circa € 0,9 milioni nel 2020 e circa € 3 milioni nel 2019) e costi relativi alle premialità dei Top Manager (pari a € 0,8 milioni nel 2020) e comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.
2. I dati di PFN includono già effetti IFRS 16.
3. L'effetto positivo dell'IFRS 16 sull'Ebitda Adjusted dell'esercizio 2020 ammonta complessivamente a circa € 8 milioni, suddivisi in circa € 4,3 milioni per la BU Import & Distribuzione, circa € 3,3 milioni per la BU Shipping e circa € 0,4 milioni per la BU Servizi. Quanto all'esercizio 2019, i medesimi valori sono pari a circa € 9,8 milioni totali, di cui circa € 6,2 milioni per la BU Import & Distribuzione, circa € 3,2 milioni per la BU Shipping e circa € 0,3 milioni per la BU Servizi.

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Il settore Import & Distribuzione9 ha conseguito ricavi netti pari a € 982,8 milioni, registrando un incremento di circa € 32 milioni rispetto ai dati al 31 dicembre 2019. L'Adjusted EBITDA è pari a € 36,7 milioni con un incremento di circa € 7,4 milioni circa rispetto al 2019, e un miglioramento della marginalità che passa da 3,1% a 3,7% al 31 dicembre 2020. Entrambi gli incrementi sopradescritti sono legati, essenzialmente, alla positiva performance delle società in Italia, Spagna e Francia, quest'ultima in via di netto miglioramento rispetto alla performance dell'esercizio 2019, e avviata a più corretti livelli di redditività.

Il settore Shipping ha generato ricavi netti per € 95,3 milioni, evidenziando un incremento di € 10,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2019. L'Adjusted EBITDA è pari a € 17,7 milioni ed evidenzia una significativa crescita del 26% circa rispetto al 31 dicembre 2019. Tale incremento è stato reso possibile dal buon fattore di carico (load-factor circa 94%) e dalle efficienze operative dovute alla schedula di navigazione con 5 navi (4 di proprietà ed 1 a noleggio) implementata già a partire dal 2019.

Il settore Servizi ha realizzato ricavi netti pari a € 10,5 milioni e un Adjusted EBITDA negativo per € 5,9 milioni entrambi in peggioramento principalmente per minori fatturazioni infragruppo, parzialmente compensate da minori costi promozionali e di viaggio. Si ricorda che il risultato del settore è fisiologicamente negativo a livello di Adjusted EBITDA poiché include le attività della Capogruppo, il cui risultato è legato alla misura dei dividendi percepiti dalle società del Gruppo.

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PROGETTO DI BILANCIO SEPARATO DI ESERCIZIO ORSERO S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2020

Il bilancio separato di esercizio è redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS e soggetto a revisione.

Il bilancio annuale al 31 dicembre 2020 di Orsero evidenzia un utile di € 5.012 migliaia (€ 1.496 migliaia al 31 dicembre 2019).

Il Patrimonio Netto di Orsero in conseguenza del risultato di esercizio incrementa a € 147,6 milioni rispetto a € 142,7 milioni del 2019.

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PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DURANTE L'ESERCIZIO 2020

Nel gennaio 2020 è stato realizzato l'acquisto da parte del Gruppo di 4 immobili strumentali, già utilizzati come piattaforme logistiche, per un ammontare di ca. € 17,8 milioni, inclusi oneri e imposte applicabili. L'operazione si è configurata come operazione di maggior rilevanza con parte correlata, in quanto tutti i soci del venditore (Nuova Beni Immobiliari S.r.l.), sono altresì soci di FIF Holding S.p.A., società che controlla Orsero. Per maggiori dettagli si rimanda al relativo Documento Informativo pubblicato il 17 gennaio 2020 sul sito internet della Società www.orserogroup.it, Sezione Investors.

Il 30 aprile 2020 si è tenuta l'Assemblea degli Azionisti che ha deliberato, tra le altre cose: (i) la distribuzione di un dividendo in natura attraverso l'assegnazione di massime n. 250.000 azioni proprie in misura di n. 1 azione ogni n. 69 azioni possedute dai Soci alla data di stacco della cedola con arrotondamento per

9 Si ricorda che, come già segnalato nella Relazione finanziaria annuale 2019, a partire dal 1° gennaio 2020 l'attività di importazione di banane ed ananas viene fatta rientrare nella BU Distribuzione. A seguito di tale modifica, la BU "Distribuzione" ha cambiato denominazione in "Import & Distribuzione", mentre la BU "Import & Shipping" ha cambiato denominazione in "Shipping" in quanto comprensivo delle sole attività di trasporto marittimo.

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difetto all'unità (data stacco l'11 maggio 2020, record date 12 maggio e pagamento a partire dal 13 maggio 2020); (ii) la nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione, composto da 9 membri, e il nuovo Collegio Sindacale entrambi in carica fino alla data di approvazione del bilancio 2022 - confermando quale Presidente del Consiglio di Amministrazione il dott. Paolo Prudenziati; e (iii) l'autorizzazione al Consiglio di Amministrazione, ai sensi degli artt. 2357 e 2357 ter c.c., all'acquisto di azioni ordinarie proprie, anche in più tranche, per un periodo di 18 mesi e avente ad oggetto un numero massimo di azioni che, tenuto conto delle azioni ordinarie della Società di volta in volta detenute in portafoglio, non sia complessivamente superiore al controvalore massimo di € 2 milioni; nonché l'autorizzazione alla disposizione delle azioni proprie detenute senza limiti temporali e per tutte le finalità consentite dalla legge.

Il 6 maggio 2020 il Consiglio di Amministrazione ha confermato la carica di Vice-Presidente alla dott.ssa Raffaella Orsero oltre ad assegnare alla stessa le deleghe di gestione assieme al dott. Matteo Colombini. Il CdA ha inoltre costituito il Comitato Remunerazioni e Nomine, il Comitato Controllo e Rischi ed il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, i quali resteranno in carica fino alla data di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022.

Il 23 giugno, 10 e 24 luglio 2020 Orsero ha comunicato l'avvio di 3 programmi di acquisto di azioni proprie in forza della ricordata delibera dell'Assemblea degli Azionisti del 30 aprile 2020, in esecuzione dei quali sono state acquistate rispettivamente:

• tra il 24 ed il 30 giugno 2020, complessive 30.000 azioni proprie ad un prezzo medio unitario di €6,52 e un controvalore complessivo pari a circa €195.700;
• tra il 13 ed il 22 luglio 2020, complessive 30.000 azioni proprie ad un prezzo medio unitario di € 6,034 e un controvalore complessivo pari a circa €181.100;
• tra il 27 luglio ed il 17 agosto 2020, complessive 50.000 azioni proprie ad un prezzo medio unitario di € 5,9471 e un controvalore complessivo pari a circa € 297.500.

Il 1° luglio 2020 ha avuto effetto la fusione per incorporazione della società Fruttital Cagliari S.r.l. in Fruttital S.r.l., operazione avente effetto contabile e fiscale dal 1° gennaio 2020. Similmente in Spagna, in data 1° luglio, ma con effetto contabile 1° gennaio 2020, è stata effettuata l'incorporazione in Hermanos Fernández López della società Sevimpor, acquisita ad inizio 2019. Si segnala come detti atti abbiano effetto neutro in ambito consolidato in quanto trattasi di società interamente possedute.

Il 29 luglio 2020 è stato sottoscritto un accordo per l'acquisizione del 50% residuo della società Moncada Frutta s.r.l. che risulta ora interamente controllata dal Gruppo, di conseguenza consolidata integralmente a partire dal 1° luglio 2020. Tale operazione ha avuto esecuzione in data 10 settembre 2020 e quale corrispettivo dell'acquisizione, Orsero ha trasferito al venditore n. 176.825 azioni Orsero pari all'1,0% del capitale sociale, valorizzate a fini contabili al prezzo medio ponderato delle azioni Orsero registrato sull'MTA il giorno 29 luglio 2020 pari a € 5,8021 per azione; è inoltre prevista una porzione di corrispettivo in contanti, variabile e differito fino al 2030, di massimi € 0,5 milioni, al ricorrere delle condizioni stabilite contrattualmente.

Il 19 ottobre 2020, con la volontà di consolidare le buone pratiche volte ad evitare lo spreco alimentare da sempre parte della filosofia imprenditoriale del Gruppo, Orsero ha stretto una partnership con la European Food Banks Federation (FEBA) e la Fondazione Banco Alimentare Onlus al lavoro ogni giorno per recuperare il cibo ancora buono e redistribuirlo alle strutture caritative, dando di nuovo valore agli alimenti.

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