MILANO (MF-DJ)--Ovs torna sotto la lente degli analisti dopo che l'azienda ha sottoscritto una lettera di intenti con gli azionisti di Coin per valutare la possibile acquisizione dell'asset.

La societá infatti ha avviato una fase di due diligence che ha come scadenza novembre 2022. La decisione di procedere con il comunicato nasce dalla volontá di evitare indiscrezioni in una fase ancora altamente preliminare.

Il ceo di Ovs, Stefano Beraldo, è azionista di minoranza di Coin e quindi l`operazione sará gestita come operazione con parti correlate.

Coin, ricordano da Equita Sim, è un asset ben conosciuto da Ovs in quanto storicamente parte del gruppo fino a quando Ovs si è riquotata mentre Coin è stata ceduta nel 2018 da BC Partners a un gruppo di manager (incluso Beraldo) e imprenditori.

"A caldo l`asset non ci sembra particolarmente interessante per la bassa redditivitá che ha sempre generato. L`aggregazione con Ovs diluirebbe nuovamente i margini e il modello di business del gruppo. Chiaramente la valutazione dell`eventuale operazione richiede un`analisi piú approfondita" dei numeri attuali, del prezzo, delle sinergie (ma i due asset erano stati separati per le scarse sinergie esistenti) e delle opportunitá di crescita.

"La buona conoscenza dell`asset da parte di Ovs e il supporto di Tip (primo azionista di Ovs) ci porta a ritenere che l`opzione sará valutata con molta attenzione e cautela, per cui riteniamo prematuro incorporare impatti dal possibile deal".

Ovs intende inoltre proseguire il buyback per ulteriori 10 mln, notizia che sta sostenendo il titolo, ora in progresso di oltre il 2%. "Ci sembra un chiaro messaggio del fatto che, mentre si valutano opzioni di crescita, l`asset piú interessante rimane il proprio titolo", conclude Equita.

Banca Akros, dal canto suo, conferma il rating buy su Ovs, ma non considera una buona notizia il fatto che l'azienda abbia sottoscritto una lettera di intenti con gli azionisti di Coin. Gli esperti, infatti, sarebbero sorpresi se Ovs si imbarcasse in una difficile ristrutturazione, con un'azienda che perde. In attesa di rassicurazioni da parte della società, Akros non nasconde le sue perplessità sul deal.

fus

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(END) Dow Jones Newswires

June 28, 2022 08:41 ET (12:41 GMT)