Alcuni investitori di Paramount Global si stanno esprimendo in merito ad una possibile fusione con Skydance Media, chiedendo al conglomerato mediatico statunitense di prendere in considerazione altre opzioni e di trattare gli azionisti in modo equo se l'accordo dovesse essere concluso.

Skydance, lo studio che ha collaborato con Paramount Pictures per successi come "Top Gun: Maverick", ha condotto colloqui esclusivi con Paramount Global, il gigante dell'intrattenimento controllato da Shari Redstone.

Non tutti gli azionisti sono entusiasti.

Un azionista di lunga data giovedì ha espresso le sue preoccupazioni sul fatto che gli investitori avrebbero ricevuto un "affare crudo", mentre un altro, Ariel Investments, sta spingendo per una revisione più approfondita di tutte le alternative, sostenendo che gli azionisti ne trarrebbero vantaggio, secondo il portavoce dell'azienda.

Paramount non ha risposto alle richieste di commento.

Paramount ha avviato un periodo di negoziazione esclusiva di 30 giorni con Skydance, mentre un comitato speciale del consiglio di amministrazione valuta la possibile acquisizione dello studio indipendente più piccolo in un accordo azionario del valore di 4-5 miliardi di dollari.

Skydance sta negoziando separatamente per acquisire National Amusements, una società che detiene la partecipazione di controllo della famiglia Redstone in Paramount, secondo una persona che ha familiarità con i termini dell'accordo. Questa transazione è subordinata alla fusione Skydance-Paramount.

I colloqui esclusivi tra le due parti sono iniziati giorni dopo che la società di private equity Apollo Global Management ha presentato un'offerta di 26 miliardi di dollari in contanti per Paramount Global, che è stata descritta da due persone familiari con l'offerta come "estremamente preliminare". Il valore aziendale di Paramount alla fine del 2023 era di circa 22,5 miliardi di dollari.

"Qualsiasi trattativa di fusione che rinunci a un'offerta competitiva a favore di una discussione esclusiva con un unico acquirente, in particolare quando il premio di controllo riportato differenzia la posizione finanziaria di un singolo azionista rispetto a tutti gli altri azionisti, è contraria al giusto valore di mercato di un'azienda", ha dichiarato Ariel in un comunicato.

Alla fine di dicembre, Ariel possedeva una partecipazione dell'1,8% in Paramount, diventando così uno dei maggiori investitori della società.

Le trattative tra Skydance e Paramount sono passate alla due diligence, che inizierà la prossima settimana, hanno detto le fonti.

Per alcuni investitori, un possibile accordo con Skydance solleva altre questioni, in particolare il modo in cui verrebbero trattati rispetto a Redstone, la cui famiglia controlla il 77% delle azioni di classe A di Paramount, secondo LSEG.

L'investitore miliardario Mario Gabelli ha dichiarato a Reuters che si aspetta che gli investitori che possiedono le restanti 10 milioni di azioni con diritto di voto siano trattati in modo equo. Gabelli Funds possiede l'11,76% delle azioni di Classe A con diritto di voto di Paramount, secondo LSEG.

"Se Shari vende azioni con diritto di voto e i miei clienti non le ricevono, non ho altra scelta che fare causa", ha detto Gabelli giovedì, riferendosi a qualsiasi premio pagato per le azioni con diritto di voto.

Nel frattempo, quattro membri indipendenti del consiglio di amministrazione di Paramount Global si dimetteranno in occasione dell'assemblea annuale degli azionisti della società il 4 giugno. L'ex responsabile dei contenuti di Spotify, Dawn Ostroff, l'ex Presidente di Sony Entertainment, Nicole Seligman, l'avvocato di Redstone, Robert Klieger, e il banchiere d'investimento Frederick O. Terrell lasceranno l'incarico, mentre il consiglio si riduce da 11 a sette membri.

Una fonte ha descritto le partenze come pianificate, in quanto Paramount snellisce il suo consiglio di amministrazione per creare un gruppo più piccolo e agile. Altre fonti hanno detto di vedere le uscite come un segno che questi direttori indipendenti non vogliono essere coinvolti in un accordo che potrebbe attirare cause legali se gli investitori esterni ritengono che Redstone abbia beneficiato della transazione a spese degli azionisti di Paramount.

Nessuno dei membri del Consiglio di Amministrazione uscenti ha potuto essere contattato per un commento (Relazioni di Dawn Chmielewski a Los Angeles e Svea Herbst a New York; redazione di Kenneth Li e Josie Kao)