Il fondo speculativo Barington Capital venerdì ha esortato Paramount Global ad abbandonare le trattative di fusione esclusiva con Skydance Media, sostenendo che tutti gli azionisti avrebbero beneficiato se la società avesse preso in considerazione altri potenziali offerenti.

L'hedge fund con sede a New York, che possiede 325.000 azioni di Paramount, si è unito a un coro di investitori sempre più scontenti che dicono di temere di essere truffati in un potenziale accordo che è ampiamente visto come favorevole all'azionista di controllo della società, Shari Redstone.

"Ci opponiamo fermamente alla decisione della Commissione Speciale di stipulare un accordo di esclusività con Skydance - o con qualsiasi altra parte -", ha scritto il gestore di portafoglio di Barington James Mitarotonda al consiglio di amministrazione di Paramount. "Scegliendo di non negoziare con altre parti o di permettere loro di condurre una due diligence, la Commissione Speciale ha di fatto raffreddato il processo".

Paramount ha stipulato un periodo di negoziazione esclusiva di 30 giorni con Skydance, lo studio che ha collaborato con Paramount Pictures per successi come "Top Gun: Maverick", mentre un comitato speciale del consiglio di amministrazione valuta la possibile acquisizione dello studio indipendente più piccolo in un accordo azionario del valore di 4-5 miliardi di dollari.

Skydance sta negoziando separatamente per acquisire National Amusements (NAI), una società che detiene la partecipazione di controllo della famiglia Redstone in Paramount, secondo una persona che ha familiarità con i termini dell'accordo. Questa transazione è subordinata alla fusione Skydance-Paramount.

Mitarotonda, il cui fondo ha spinto per cambiamenti in aziende che vanno dalla casa produttrice di giocattoli Mattel al proprietario di ristoranti Bloomin' Brands fino all'azienda di abbigliamento Chico's, ha criticato in modo particolare i potenziali conflitti d'interesse e l'auto-vendita nell'affare Skydance.

"Redstone è libera di concludere qualsiasi transazione per NAI che scelga, alle condizioni che ritiene accettabili. Tuttavia, il Consiglio di amministrazione e la Commissione speciale non possono permettere alla signora Redstone di concludere un accordo per NAI, il cui completamento è subordinato al fatto che Paramount debba acquisire un'altra entità - in questo caso Skydance - con un premio significativo che diluisce tutti gli altri azionisti", ha scritto.

La battaglia sul futuro delle due società arriva solo una settimana dopo che Walt Disney ha respinto la richiesta di Trian Fund Management di ottenere un posto nel consiglio di amministrazione e di svolgere un ruolo nel dirigere il futuro del gigante dell'intrattenimento, in un momento in cui le aziende sono alle prese con il modo di integrare la tecnologia artificiale e il cambiamento dei gusti dei clienti nel consumo dei media.

Invece, Barington ha esortato Paramount a prendere in considerazione un approccio da parte del gigante del private equity Apollo Global Management, che ha espresso interesse ad acquistare Paramount per oltre 26 miliardi di dollari, debito incluso. "Barington non ha la sfera di cristallo, ma l'offerta di Apollo sembra più semplice, più pulita e con un adeguato valore aggiunto, visti i numerosi rischi insiti nell'affare Skydance", si legge nella lettera.

Paramount ha rifiutato di commentare la lettera, riportata per la prima volta da Bloomberg.

All'inizio di questa settimana gli investitori più importanti, tra cui Ariel Investments e Gabelli Funds, hanno espresso le loro preoccupazioni.