La società di investimento ha nominato gli stessi due candidati amministratori in ciascuna società e vuole anche che le aziende facciano delle riforme di governance radicali e che prendano in considerazione la possibilità di vendersi, hanno detto le fonti.

Blackwells vuole che entrambe le società sostituiscano AR Global, la società che possiede e gestisce le proprietà per conto di altri. Per aumentare ulteriormente la pressione, Blackwells intende nominare altri due direttori presso GNL e Necessity Retail REIT nel 2024, hanno detto le persone.

Il fondatore di Blackwells, Jason Aintabi, ha affermato che le lotte per la delega mostreranno come un gruppo di operatori in conflitto abbia danneggiato gli azionisti e che l'unica strada da percorrere è quella di sostituire il manager esterno, sistemare la governance aziendale e adottare pratiche commerciali corrette, secondo le persone.

Ha incolpato il legame con AR Global, il manager esterno, per i costi elevati e le scarse prestazioni di entrambe le società, hanno detto le persone.

I rappresentanti di GNL, Necessity Retail e AR Global non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento inviate via e-mail.

In GNL, dove Blackwells è uno dei primi cinque azionisti, Aintabi ha contattato il consiglio di amministrazione il mese scorso, ma non ha avuto alcun impegno significativo con la società, hanno detto le persone. In Necessity Retail REIT Blackwells possiede solo 100 azioni.

GNL è valutata 1,14 miliardi di dollari, mentre Necessity Retail REIT è valutata circa 840 milioni di dollari. Ognuno di essi ha visto il proprio prezzo delle azioni crollare di circa il 30% da gennaio.

Negli ultimi cinque anni, GNL e Necessity Retail REIT hanno perso circa la metà del loro valore, con il prezzo delle azioni di Necessity Retail in calo del 54% e quello di GNL del 49%.

A titolo di confronto, l'ETF di riferimento Vanguard Real Estate Index Fund ha perso il 32% quest'anno, ma è sceso solo del 5% negli ultimi cinque anni.

ALTERNATIVE STRATEGICHE

Oltre alla cessazione di AR Global, Blackwells vuole che i consigli di amministrazione di GNL e Necessity Retail REIT prendano in considerazione alternative strategiche e introducano cambiamenti radicali nella governance.

Vuole che tutti i membri del consiglio si presentino alle elezioni ogni anno. Inoltre, Aintabi vuole che ogni consiglio di amministrazione formi un comitato di revisione strategica per valutare l'assunzione di consulenti finanziari per valutare la vendita delle società, hanno detto le persone.

Il consiglio di GNL ha attualmente otto amministratori, mentre Necessity Retail REIT ne ha cinque.

Blackwells sta nominando gli stessi amministratori in ciascuna società. Richard O'Toole, avvocato tributarista, è un dirigente della società immobiliare The Related Companies e James Lozier, che ha fondato Goldman Sachs Realty Management, ha esperienza come amministratore di una società quotata in borsa.

In GNL, Blackwells spera di sostituire i direttori James Nelson ed Edward Weil. Nelson è l'amministratore delegato di GNL, mentre Weil è amministratore delegato di AR Global. In Necessity Retail, Blackwells punta anche a Weil, che è presidente del consiglio di amministrazione, e a Stanley Perla.

Se eletti all'assemblea annuale del prossimo anno, i due nuovi direttori lavoreranno per ridurre le misure anti-acquisto delle aziende, hanno detto le persone.

Blackwells ha fatto notizia quest'anno spingendo per l'estromissione del co-fondatore e CEO di Peloton, John Foley, ma è più noto nel settore immobiliare per aver spinto per i cambiamenti in Colony Capital e Monmouth Real Estate Investment Corp.

Blackwells e Colony si sono accordate per i posti nel consiglio di amministrazione e Tom Barrack, un miliardario amico dell'ex Presidente Donald Trump, si è dimesso prima del previsto da CEO dell'azienda.