PGIM è l'ultima di una lista in rapida crescita di società di gestione patrimoniale che chiedono l'approvazione della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per offrire una classe di azioni di fondi comuni esistenti sotto forma di fondo negoziato in borsa (ETF).

PGIM ha presentato una richiesta formale per poter emettere classi di azioni di ETF venerdì scorso, unendosi ad aziende come Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley Investment Management e Fidelity Investments nel tentativo di colmare il divario che attualmente divide i fondi comuni dagli ETF.

Di recente, Cboe Global Markets ha sostenuto i loro sforzi, chiedendo alla SEC di approvare una modifica delle regole che permetta alla borsa di quotare e supervisionare la negoziazione di classi di azioni ETF.

"Il ritmo si sta accelerando", ha detto Bryan Armour, analista ETF di Morningstar, riferendosi alla raffica di richieste presentate alle autorità di regolamentazione da quando il brevetto ventennale di Vanguard sul concetto è scaduto l'estate scorsa. Ciò ha aperto la porta ai concorrenti, se riescono a ottenere l'approvazione della SEC.

Brian McCabe, partner per la gestione patrimoniale di Ropes & Gray LLP, ha dichiarato che la sua azienda ha già presentato una domanda per un cliente e sta lavorando su altre tre o quattro.

Le autorità di regolamentazione devono approvare o respingere la richiesta di Cboe entro la fine di quest'anno. Non hanno scadenze simili per quanto riguarda le richieste degli emittenti.

In caso di approvazione, gli emittenti sarebbero in grado di lanciare nuove classi di azioni ETF di fondi comuni esistenti in modo più rapido ed economico, poiché questi prodotti sarebbero semplicemente affiancati alle classi di azioni esistenti destinate agli investitori istituzionali o al dettaglio o ai consulenti finanziari. I costi operativi e di distribuzione potrebbero essere messi in comune, e gli aspiranti emittenti sostengono che ci sarebbe una maggiore efficienza fiscale.

Quest'ultimo approccio offre la condivisione dei costi operativi di back-end, dei costi di distribuzione e una migliore efficienza fiscale per gli azionisti dei fondi. Potrebbe anche aprire il mercato dei piani pensionistici 401(k) agli ETF, anche se la SEC in passato ha espresso la preoccupazione che il collegamento dei due tipi di prodotti possa avere conseguenze e costi fiscali inaspettati. (Relazioni di Suzanne McGee; Redazione di Jamie Freed)