PDD HOLDINGS INC. Per oltre un decennio, le autorità di regolamentazione statunitensi hanno richiesto l'accesso ai documenti di revisione contabile delle società cinesi quotate negli Stati Uniti, ma Pechino è stata riluttante a permettere alle autorità di regolamentazione d'oltreoceano di ispezionare le sue società contabili, adducendo preoccupazioni per la sicurezza nazionale. .
L'accordo segna un parziale disgelo nelle relazioni tra Stati Uniti e Cina in mezzo alle tensioni su Taiwan e sarà un sollievo per centinaia di aziende cinesi, investitori e borse statunitensi, dando alla Cina la possibilità di mantenere l'accesso ai mercati dei capitali più profondi del mondo, se funzionerà nella pratica.
In caso contrario, circa 200 aziende cinesi potrebbero essere bandite dalle borse statunitensi, ha dichiarato il presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense Gary Gensler. L'agenzia ha precedentemente identificato Alibaba Group, JD.Com Inc e NIO INC tra quelle a rischio.
Annunciando l'accordo, i funzionari statunitensi hanno espresso una nota di cautela, avvertendo che si tratta solo di un primo passo e che la loro opinione sulla conformità della Cina sarà determinata dalla possibilità di condurre le ispezioni senza ostacoli, come promette l'accordo.
"Non commettete errori, però: La prova sarà nel budino", ha detto Gensler. "Questo accordo sarà significativo solo se il PCAOB potrà effettivamente ispezionare e indagare completamente sulle società di revisione in Cina".
Tuttavia, il Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), che supervisiona le revisioni contabili delle società quotate negli Stati Uniti, ha dichiarato che si tratta dell'accordo più dettagliato che il regolatore abbia mai raggiunto con la Cina.
La China Securities Regulatory Commission (CSRC) ha dichiarato che l'accordo rappresenta un passo importante per affrontare la questione della revisione contabile, a vantaggio degli investitori, delle aziende e di entrambi i Paesi.
In linea di principio, l'accordo sembra dare al PCAOB ciò che ha richiesto da tempo, ossia l'accesso completo ai documenti di lavoro della revisione contabile cinese, senza alcuna rielaborazione, il diritto di raccogliere testimonianze dal personale delle società di revisione in Cina e la discrezione esclusiva di selezionare le società da ispezionare.
I funzionari statunitensi hanno dichiarato di aver notificato le società selezionate venerdì mattina e di aspettarsi di atterrare a Hong Kong, dove si svolgeranno le ispezioni, entro la metà di settembre.
ESIGENZE NORMATIVE
L'annosa disputa è giunta al culmine nel 2020, quando gli Stati Uniti hanno approvato la legge Holding Foreign Companies Accountable Act, che ha costretto la SEC a intervenire in modo più severo nei confronti delle società cinesi quotate negli Stati Uniti. La SEC ha finalizzato le regole di implementazione della legge a dicembre, dando il via al ticchettio dell'orologio sui potenziali delisting di aziende cinesi.
"Dobbiamo far rispettare alla Cina gli stessi standard di tutte le altre aziende e di tutti gli altri Paesi che si quotano nelle borse americane", ha dichiarato venerdì il senatore repubblicano John Kennedy, uno dei principali artefici della legge del 2020, in una dichiarazione.
Le regole statunitensi stabiliscono che se la Cina non è in regola, le sue aziende potrebbero essere escluse dalle borse statunitensi entro l'inizio del 2024, ma questa scadenza potrebbe essere anticipata. Gensler ha detto che le aziende cinesi rischiano comunque il delisting se le ispezioni vengono ostacolate.
Il PCAOB e la SEC prevedono di prendere una decisione sulla conformità della Cina entro la fine dell'anno, hanno detto i funzionari.
"Questo è considerato un primo passo positivo. Tuttavia, le cose non sono ancora del tutto definite", ha detto Samuel Siew, specialista di mercato presso CGS-CIMB.
Le principali società cinesi quotate negli Stati Uniti sono salite nelle contrattazioni pre-mercato, con Alibaba in rialzo del 2,6%, Pinduoduo che ha guadagnato quasi il 6% e Baidu Inc in rialzo del 3,3%, prima di soccombere all'ampio sell-off di Wall Street sulle preoccupazioni per i rialzi dei tassi della Federal Reserve.
Attualmente, gli emittenti statunitensi con sede in Cina hanno una capitalizzazione di mercato combinata compresa tra 1.000 e 2.000 miliardi di dollari, ha dichiarato la SEC.
Questo accordo è uno sviluppo importante per l'economia globale e per i nostri mercati dei capitali statunitensi, che rimangono preminenti soprattutto per la loro capacità di bilanciare le protezioni degli investitori e l'accesso alle aziende leader del mondo, ha dichiarato Lynn Martin, presidente della Borsa di New York, in un comunicato.
Nasdaq, l'altra grande borsa statunitense, non ha voluto commentare.
SFIDE FUTURE
I funzionari del PCAOB hanno detto che le ispezioni saranno condotte a Hong Kong a causa delle rigide restrizioni legate al COVID in Cina, con l'opzione di spostarsi sulla terraferma in futuro.
Reuters ha riferito in precedenza che Pechino ha detto ad alcune aziende cinesi quotate negli Stati Uniti e ai loro revisori di preparare il trasferimento dei documenti di revisione e del personale a Hong Kong.
Kai Zhan, consulente senior dello studio legale cinese Yuanda, ha affermato che l'accordo dimostra che "entrambe le parti hanno una forte volontà di risolvere" la controversia, sebbene ci siano ancora delle sfide.
"La cooperazione non si è completamente interrotta nonostante la rivalità sino-statunitense", ha detto Zhan, specializzato in aree quali i mercati dei capitali e la conformità alle sanzioni statunitensi.
"Nell'attuazione, entrambe le parti potrebbero facilmente scontrarsi su alcuni dettagli tecnici, quindi l'incertezza rimane".
