Procter & Gamble: stagnazione inaspettata

Procter & Gamble, il gigante dei prodotti di consumo, ha visto il suo titolo scendere del 6,4% in seguito alla pubblicazione dei deludenti risultati trimestrali. La debolezza della domanda in Cina e il calo dei prezzi in Occidente sembrano avere la meglio. Cosa sta succedendo al colosso americano?

Procter & Gamble ha annunciato vendite nette di 20,5 miliardi di dollari per il trimestre aprile-giugno 2024, una cifra invariata rispetto all'anno precedente. Le vendite organiche sono aumentate del 2%, ma questo risultato ha deluso gli investitori, che si aspettavano un 3,4%. L'impatto negativo del 2% dei tassi di cambio ha contribuito a questa stagnazione.

 

Il margine operativo è stato del 18,9%, rispetto al 20,3% dell'anno precedente, a causa dell'aumento delle spese di vendita, generali e amministrative (SG&A). Questi costi sono aumentati di 240 punti base a causa dell'inflazione salariale (aumentata di 30 punti base) e dei costi di marketing (aumentati di 300 punti base). Questi aumenti sollevano interrogativi, poiché questo livello di spesa potrebbe diventare la norma.

 

Procter & Gamble non prevede alcun miglioramento prima della seconda metà del 2025 e si aspetta un anno altalenante. L'azienda afferma che il sentimento generale del mercato in Cina e in Medio Oriente non è ancora migliorato.

In dettaglio: 

 

Bellezza: le vendite nette sono diminuite dell'1%, nonostante una crescita organica del 3%. Gli aumenti di prezzo sono stati compensati dalla diminuzione delle vendite del marchio super-premium SK-II e in Cina.

 

Cura della persona: Le vendite organiche sono aumentate del 7%, grazie all'aumento dei prezzi in America Latina e alla crescita dei volumi. Tuttavia, gli effetti di cambio negativi hanno compensato questa crescita a livello globale.

 

Health Care: le vendite organiche sono aumentate del 4%. Le vendite di prodotti per l'igiene orale sono aumentate fortemente, grazie a un mix di prodotti premium e alla crescita dei volumi in Nord America e in Europa.

 

Igiene e cura della casa: le vendite organiche sono aumentate del 2%. Le vendite di prodotti per tessuti sono rimaste stabili, con una crescita dei volumi in Nord America e in Europa compensata da una riduzione dei prezzi dovuta all'aumento della spesa in promozione.

 

Prodotti per bambini, donne e famiglie: le vendite organiche sono diminuite dell'1%. Le vendite di prodotti baby care sono diminuite di qualche punto percentuale, a causa dei minori volumi legati alla perdita di quote di mercato.