Prysmian S p A : Report (9 Months 2024 )

Disclaimer

Il presente documento contiene dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements"), in particolare nella sezione "Prevedibile evoluzione della gestione", relative a futuri eventi e risultati operativi, economici e finanziari di Prysmian. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità e incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione ad una molteplicità di fattori.

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PRYSMIAN | INDICE

Relazione sulla gestione
ORGANI SOCIALI	6
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL PERIODO	8
DATI CONSOLIDATI DI SINTESI	21
ANDAMENTO E RISULTATI DI PRYSMIAN	23
ANDAMENTO DEL SEGMENTO OPERATIVO TRANSMISSION	26
ANDAMENTO DEL SEGMENTO OPERATIVO POWER GRID	28
ANDAMENTO DEL SEGMENTO OPERATIVO ELECTRIFICATION	30
ANDAMENTO DEL SETTORE OPERATIVO DIGITAL SOLUTIONS	34
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA DI PRYSMIAN	36
INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE	41
PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE	48
RISCHI PREVEDIBILI PER L'ESERCIZIO 2024	49
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE	50
Prospetti contabili consolidati e note illustrative
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA	52
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	53
ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	53
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO-DATI RELATIVI AL TRIMESTRE*	54
ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO-DATI RELATIVI AL TRIMESTRE*
...................................................................................................................................................................................................................	54
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO (Nota 9)	55
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (Nota 24)	56
NOTE ILLUSTRATIVE	57
1. IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI ED IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI	70
2. PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO	71
3. CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI	72
4. RIMANENZE	73
5. DERIVATI	73
6. ATTIVITA' FINANZIARIE VALUTATE AL FAIR VALUE CON CONTROPARTITA CONTO
ECONOMICO E CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	74
7. DISPONIBILITA' LIQUIDE	74
8. ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	74
9. PATRIMONIO NETTO	75
10. DEBITI VERSO BANCHE E ALTRI FINANZIATORI	76
11. DEBITI COMMERCIALI E ALTRI DEBITI	85
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	PRYSMIAN | INDICE
12. FONDI RISCHI E ONERI	86
13. FONDI PER BENEFICI AI DIPENDENTI	92
14. ONERI E PROVENTI FINANZIARI	93
15. IMPOSTE	93
16. UTILE/(PERDITA) PER AZIONE	94
17. PASSIVITA' POTENZIALI	94
18. CESSIONE CREDITI	95
19. STAGIONALITÀ	95
20. TRANSAZIONI CON LE PARTI CORRELATE	95
21. TRANSAZIONI DERIVANTI DA OPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI	97
22. IMPEGNI	97
23. DISTRIBUZIONE DIVIDENDI	97
24. RENDICONTO FINANZIARIO	97
25. TASSI DI CAMBIO	98
26. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA	99
AREA DI CONSOLIDAMENTO - ALLEGATO A	100
Relazione della società di revisione	108

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Relazione sulla gestione

	PRYSMIAN | RELAZIONE SULLA GESTIONE
ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione (4)
Presidente	Francesco Gori (*) (2)
Vicepresidente	Valerio Battista
Amministratore Delegato	Massimo Battaini
Consiglieri di Amministrazione	Paolo Amato (*) (1)
	Jaska Marianne de Bakker (*) (1)
	Pier Francesco Facchini
	Richard Keith Palmer (*) (2)
	Ines Kolmsee (*) (3)
	Emma Marcegaglia (*) (3)
	Tarak Mehta (*) (1)
	Susannah Hall Stewart (*) (3)
	Annalisa Stupenengo (*) (2)
Collegio Sindacale (5)
Presidente	Stefano Sarubbi
Sindaci Effettivi	Laura Gualtieri
	Roberto Capone
Sindaci Supplenti	Stefano Rossetti
	Vieri Chimenti
Società di revisione (6)	EY S.p.A.

1. Amministratore Indipendente ai sensi del d. lgs. n.58/1998 e del Codice di Corporate Governance delle società quotate (ediz. gennaio 2020) approvato dal Comitato per la Corporate Governance, costituito da Associazioni di impresa (ABI, ANIA, Assonime, Confindustria), Borsa Italiana S.p.A. e Assogestioni.
   (1) Membri del Comitato Controllo e Rischi
   (2) Membri del Comitato Remunerazioni e Nomine
   (3) Membri del Comitato Sostenibilità
   (4) Nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 18 aprile 2024
   (5) Nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 12 aprile 2022
   (6) Nominata dall'Assemblea degli Azionisti del 16 aprile 2015

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Premessa

A seguito del D. Lgs. 25 del 2016, entrato in vigore il 18 marzo 2016, che ha eliminato l'obbligo di comunicazione dei dati trimestrali, Prysmian ha predisposto, su base volontaria e in regime di continuità informativa, la presente Relazione finanziaria trimestrale al 30 settembre 2024, nel rispetto dei principi contabili internazionali ("IFRS"), emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea, e secondo lo IAS 34 Bilanci intermedi applicando gli stessi principi contabili adottati nella redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023.

Tutti gli importi inclusi nella presente Relazione finanziaria trimestrale, salvo ove diversamente indicato, sono espressi in milioni di Euro e tutti i dati percentuali sono calcolati prendendo a riferimento importi espressi in Euro migliaia.

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FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL PERIODO

Acquisizione di Encore Wire Corporation

Prysmian acquisisce Encore Wire Corporation

In data 15 aprile 2024, Prysmian ha annunciato di aver stipulato un accordo di fusione in base al quale ha acquisito Encore Wire per USD 290,00 per azione. Il prezzo per azione di USD 290,00 rappresenta un premio di circa il 20% rispetto alla media ponderata a 30 giorni (VWAP) alla data di venerdí 12 Aprile 2024 e circa il 29% rispetto alla media ponderata a 90 giorni (VWAP) alla stessa data di riferimento.

In data 28 maggio 2024, il waiting period ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act relativo all'acquisizione di Encore Wire Corporation è scaduto e, pertanto, detta acquisizione èstata autorizzata ai fini dell'antitrust americano.

In data 26 giugno 2024, in una riunione straordinaria, gli azionisti titolari della maggioranza delle azioni ordinarie di Encore Wire in circolazione hanno votato a favore dell'adozione dell'accordo di fusione in base al quale Prysmian avrebbe acquistato Encore Wire per USD 290,00 per azione. In data 2 luglio 2024, Prysmian ha annunciato di aver perfezionato l'acquisizione di Encore Wire Corporation acquistando per cassa tutte le azioni ordinarie in circolazione di Encore Wire per USD 290,00 per azione, per un corrispettivo totale netto di circa Euro 4.089 milioni come meglio descritto al paragrafo "Aggregazioni Aziendali" della presente Relazione.

Encore Wire è leader nella produzione di una vasta gamma di cavi elettrici in rame ed alluminio per la produzione e distribuzione di energia. Grazie al suo portafoglio prodotti diversificato e al basso costo di produzione, Encore Wire gioca un ruolo chiave nella transizione verso un modello più sostenibile e affidabile di infrastruttura energetica. Nel 2023, Encore Wire ha generato ricavi per circa USD 2,6 miliardi e un EBITDA di USD 517 milioni1.

Sulla base dei risultati pro-forma aggregati relativi ai dodici mesi chiusi al 31 dicembre 2023, il gruppo combinato avrebbe generato un fatturato di oltre Euro 17,7 miliardi e un EBITDA adjusted di circa Euro 2,1 miliardi2.

Dal punto di vista dei segmenti operativi, Encore Wire opera principalmente nel segmento Electrification.

L'acquisizione di Encore Wire consentirà di generare sinergie a regime a livello di EBITDA rettificato per circa Euro 140 milioni nei 4 anni successivi al perfezionamento dell'operazione. L'acquisizione permetterà il consolidamento della posizione di leadership di Prysmian in Nord America. Prysmian beneficerà di maggiori opportunità di cross-selling, nonché dell'efficienza e

1. Dati finanziari di Encore Wire secondo US GAAP
2. PF EBITDA di Euro 2.102 milioni (Euro 1.628 milioni di Prysmian + USD 517m convertiti in €479m di Encore Wire ad un tasso USD/EUR di 1,08x USD). Dati finanziari di Encore Wire secondo US GAAP.

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dell'innovazione del modello di produzione, distribuzione e servizio unici di Encore Wire. Inoltre, a seguito della transazione, aumenterà la rilevanza del business nordamericano nella distribuzione geografica di Prysmian.

Con l'integrazione di Encore Wire, Prysmian sarà in una posizione ancora più favorevole per promuovere l'accelerazione dei trend di elettrificazione e di trasformazione digitale in Nord America, a supporto della crescita dei data center e l'aggiornamento della rete elettrica.

Con il completamento della transazione, Encore Wire è diventata una società privata, e quindi le sue azioni non sono più quotate al NASDAQ o su qualsiasi altro mercato pubblico.

Finanziamenti per l'acquisizione di Encore Wire

In data 2 luglio 2024, contestualmente all'acquisizione di Encore Wire, Prysmian ha effettuato il tiraggio di un finanziamento suddiviso in più linee di credito a breve e medio lungo termine come segue:

• Linea Term: una linea di credito a medio-lungo termine, pari a USD 1.070 milioni, la cui data di scadenza coincide con il 5° (quinto) anniversario successivo alla data di perfezionamento dell'Acquisizione (2 luglio 2029);
• Linea Bridge A: una linea di credito bridge pari a USD 481 milioni, che in data 10 luglio 2024 è stata interamente rimborsata;
• Linea Bridge B: una linea di credito bridge, di importo pari ad Euro 925 milioni la cui data di scadenza coincide con:
• 1. la data che cade 18 (diciotto) mesi e 2 (due) giorni dopo la data di perfezionamento dell'Acquisizione (la "Data di Scadenza Iniziale"); ovvero, qualora la Società abbia esercitato, con almeno 30 (trenta) giorni di preavviso prima della
     Data di Scadenza Linee Bridge, l'opzione di estensione della data di scadenza;
  2. la data che cade 2 (due) anni e 2 (due) giorni dopo la data di perfezionamento dell'Acquisizione (la "Data di Scadenza Estesa");
• Linea Bridge C1: una linea di credito bridge pari ad Euro 513 milioni la cui data di scadenza coincide con la Data di Scadenza Iniziale o con la Data di Scadenza Estesa di cui al punto sopra;
• Linea Bridge C2: una linea di credito bridge pari a USD 548 milioni, la cui data di scadenza coincide con la Scadenza Iniziale o con la Data di Scadenza Estesa di cui ai punti precedenti.

Con riferimento alla Linea Term pari a USD 1.070 milioni e al Bridge Loan - Tranche C2 pari a USD 548 milioni, sono stati stipulati contratti di interest rate swap per un valore nozionale complessivamente pari a USD 1.344 milioni con l'obiettivo di coprire i flussi di interesse a tasso variabile.

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Altre attività di Finanza

Il Consiglio di Amministrazione di Prysmian approva l'esercizio della soft call del prestito obbligazionario convertibile da Euro 750 milioni ed un programma di acquisto di azioni proprie.

In data 7 giugno 2024 il Consiglio di Amministrazione di Prysmian S.p.A. (la "Società") ha deliberato l'esercizio dell'opzione di rimborso anticipato (la "Soft Call") dell'intero ammontare in circolazione del prestito obbligazionario convertibile denominato "€750,000,000 Equity Linked Bonds due 2026" (ISIN XS2294704007) emesso a febbraio 2021 (il "Prestito Obbligazionario").

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre deliberato l'avvio di un programma di acquisto di azioni proprie (il "Programma"), in attuazione della delibera autorizzativa dell'Assemblea del 18 aprile 2024. Il Programma, che è in corso a partire dal 10 giugno 2024 e avrà durata sino al 10 marzo 2025, ha ad oggetto complessive massime n. 8 milioni azioni della Società (pari a circa il 3% del capitale sociale), per un controvalore massimo di Euro 375 milioni.

Con riferimento alla Soft Call, sono state emesse 18.632.759 nuove azioni in esecuzione delle richieste di conversione. Al 30 settembre 2024, pertanto, il prestito obbligazionario convertibile risulta estinto, essendo stato quasi completamente convertito a meno di obbligazioni residuali per le quali non è stata richiesta la conversione e che sono state rimborsate in data 19 luglio 2024 per un ammontare pari a Euro 300.000. Nella stessa data è stato disposto il delisting del Prestito Obbligazionario dalla Borsa di Vienna.

Quanto al programma di acquisto di azioni proprie, in coerenza con la delibera assembleare sopra richiamata, esso è finalizzato a:

1. dotare la Società di un portafoglio di azioni proprie (c.d. "magazzino titoli") da utilizzare nell'ambito di eventuali operazioni straordinarie (a titolo esemplificativo, fusioni, scissioni, acquisti di partecipazioni) e al fine di dare attuazione alle politiche di remunerazione approvate dall'Assemblea dei soci e applicate al Gruppo Prysmian;
2. utilizzare le azioni proprie a fronte dell'esercizio di diritti derivanti da strumenti di debito convertibili o scambiabili con strumenti finanziari emessi dalla Società, da società controllate o da terzi (a titolo esemplificativo, in contesti di offerte pubbliche di acquisto e/o scambio di azioni);
3. disporre delle azioni proprie nell'ambito di piani di incentivazione azionaria o piani di attribuzione e/o acquisto azioni anche a condizioni agevolate, riservati agli amministratori e/o ai dipendenti del Gruppo Prysmian;
4. consentire un'efficace gestione del capitale della Società, creando un'opportunità di investimento anche in relazione alla liquidità disponibile.

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