Da Shariq Khan e Nia Williams

15 settembre (Reuters) - Una sfilza di compagnie petrolifere e del gas sostenute da private equity sono state messe in vendita nella zona energetica canadese, dato che i prezzi più alti del greggio spingono i buyout ad uscire e a liberare parte del loro capitale che è stato bloccato molto più a lungo di quanto originariamente previsto.

Le vendite stanno fornendo opportunità interessanti per le compagnie petrolifere canadesi di piccola e media capitalizzazione per aumentare le loro operazioni, migliorando le loro possibilità di accedere al debito e ai mercati dei capitali e di tagliare i costi attraverso le economie di scala.

Una fonte dell'industria, attualmente alla ricerca di obiettivi di acquisizione, ha detto che almeno una dozzina di attività canadesi di petrolio e gas sostenute da private equity che vanno da C$50 milioni ($39.5 milioni) a C$500 milioni sono in vendita.

Tra questi ci sono Corex Resources, il secondo produttore di petrolio di Manitoba, sostenuto da Azimuth Capital, che potrebbe essere valutato intorno ai 300 milioni di dollari canadesi, hanno detto le fonti a Reuters. Un'altra azienda del portafoglio di Azimuth, TimberRock, e PFM Capital-backed Fire Sky Energy stanno anche cercando acquirenti, secondo i documenti di vendita visti da Reuters.

L'aumento delle aziende junior in vendita sottolinea come i prezzi del petrolio più alti abbiano creato il miglior ambiente in più di sette anni per le società di private equity per incassare gli investimenti energetici canadesi.

Dopo un certo numero di anni di magra, le aziende junior hanno tagliato i costi e rafforzato i bilanci, rendendoli obiettivi di acquisizione più attraenti, ha detto Scott Barron, capo dell'investment banking di Calgary presso TD Securities.

"Tutti vogliono vedere più dimensioni, più scala, più sicurezza. Questa è una delle forze trainanti del perché stiamo vedendo più consolidamento", ha detto Barron.

Le società di buyout hanno venduto circa 2,6 miliardi di dollari di produttori canadesi di petrolio e gas finora quest'anno, il livello più alto almeno dal 2010, secondo IHS Markit. Queste uscite seguono un'ondata di consolidamento tra le aziende canadesi dopo che molte major mondiali del petrolio si sono ritirate dalla zona energetica canadese negli ultimi cinque anni.

Le aziende pubbliche erano i compratori in tutti i dieci più grandi affari energetici di quest'anno che coinvolgono un venditore privato canadese, una revisione dei dati Refinitiv ha mostrato. Gli affari più importanti hanno incluso l'acquisizione da parte di Tourmaline Oil di TOU.TO C$1.1 miliardi di dollari di Black Swan Energy Ltd in giugno e l'acquisto da parte di Spartan Delta Corp di SDE.V C$743 milioni di dollari di Velvet Energy in luglio. L3N2NT2U8



DOWNTURN

Calgary, la capitale canadese del petrolio, era un terreno fertile per le compagnie petrolifere e di gas junior. Team di gestione esperti affittavano i diritti di perforazione di un gioco promettente e si assicuravano il sostegno finanziario di società di private equity, che in genere si aspettavano che le nuove società junior provassero le riserve e diventassero pubbliche entro cinque anni, registrando un buon profitto.

Ma il crollo globale dei prezzi del petrolio del 2014-15 ha portato il settore energetico canadese a perdere il favore degli investitori internazionali e una prolungata flessione ha costretto molte società di private equity a trattenere i loro investimenti.

"A causa dei bassi prezzi del petrolio non hanno avuto opzioni di monetizzazione o vie di uscita negli ultimi anni", ha detto Christopher Sheehan, direttore della ricerca M&A di IHS Markit.

Il lancio di vaccini per combattere la pandemia e le restrizioni di fornitura da parte delle nazioni produttrici di petrolio più importanti del mondo hanno spinto il greggio americano CLc1 al suo livello più alto dal 2014, dando alle aziende di buyout una finestra di uscita a lungo attesa e rendendo le banche più disposte a prestare.

"Il petrolio a 70 dollari (al barile) significa che le banche ora respirano molto più facilmente, non sono così veloci nell'applicare pressione su certe aziende - l'accesso al capitale è molto più forte di quanto non sia stato negli anni", ha detto David Phung, direttore finanziario di Greenfire Acquisition Corp.

Greenfire in luglio ha acquistato l'unità canadese 1662.T JACOS della Japan Petroleum Exploration Co, rilevando il progetto delle sabbie bituminose di Hangingstone nell'Alberta settentrionale. L4N2P5147

"Non penso che siamo ancora al punto in cui c'è un'inondazione, ma un altro $20 al barile (aumento) e potremmo essere lì molto rapidamente", ha detto Phung.

(1 dollaro = 1,2668 dollari canadesi)


(Relazione di Shariq Khan a Bengaluru e Nia Williams a Calgary
Editing di Denny Thomas e Matthew Lewis)