MILANO (MF-DJ)--Rai Way corre a piazza Affari, con un progresso di quasi il 5%, in scia alle attese per una possibile operazione di integrazione con Ei Towers.

In particolare, secondo le ultime indiscrezioni, Rai Way comprerebbe Ei Towers attraverso un deal in azioni. L'operazione, inoltre, potrebbe prevedere il pagamento di un dividendo straordinario agli azionisti di entrambe le societá la cui entitá non è stata ancora definita.

La sfida principale, commenta Equita, riguarda la definizione della governance della societá, per questo motivo Rai Way ha incaricato un advisor legale per studiare lo statuto della nuova societá e garantire il rispetto del Dpcm di marzo 2022 che stabilisce che Rai non può scendere al di sotto del 30% del capitale sociale di Rai Way in modo di consentire a Rai Way di continuare ad onorare gli obblighi di servizio pubblico in favore della Rai.

Per ora Rai Way e EI Towers sono stati esclusi dalla stanza dei bottoni. Al momento la decisione sta maturando, dunque, al tavolo degli azionisti.

Le trattative per il deal continuano ad essere portate avanti dagli azionisti delle due societá e Rai Way e Ei Towers non sarebbero coinvolte. A settembre Rai Way dovrebbe convocare un cda per fare il punto della situazione e nominare un proprio advisor indipendente.

Si tratta di una novitá positiva il fatto che nonostante la crisi di governo continuino le negoziazioni fra gli azionisti per chiudere la possibile fusione fra le due societá. Il titolo tratta su multipli cheap e, conclude Equita, il vero catalyst rimane l`aggregazione con Ei Towers che potrebbe portare ad un significativo releverage. Hold e tp di 6,3 euro confermati.

Buy invariato invece da Intesa Sanpaolo con con tp a 6,3 euro per azione. Gli esperti continuano a credere che un consolidamento abbia una forte ratio industriale. Infatti, il loro prezzo obiettivo incorpora 0,45 euro dal consolidamento delle sinergie e 0,59 euro in termini di potenziale re-leverage.

Outperform infine da Mediobanca Securities con tp di 6,55 euro. Gli esperti sottolineano di aver sempre creduto che un deal carta contro carta rappresenti l'opzione più probabile con un dividendo speciale che sarebbe apprezzato dalla Rai e dagli altri soci. L'implementazione di una corretta governance resta un elemento chiave, conclude MB, ponendo anche l'accento sul timing, che resta cruciale, con le imminenti elezioni che potrebbero accelerare il processo.

fus


(END) Dow Jones Newswires

August 09, 2022 12:01 ET (16:01 GMT)