ValueAct Capital Management ha acquisito partecipazioni in Recruit Holdings, società madre del sito di ricerca di lavoro Indeed, e in Expedia Group, fornitore di servizi di viaggio online, e ritiene che entrambe siano pronte per una forte crescita.

La società di investimento ha annunciato le nuove posizioni, senza specificare l'entità, in una lettera ai clienti del 15 novembre, visionata da Reuters. Recruit è valutata circa 49 miliardi di dollari, mentre Expedia ha un valore di mercato di circa 17 miliardi di dollari.

Ha affermato che le due aziende sono destinate a beneficiare di prezzi più intelligenti, di una migliore gestione dei costi e di un'accorta modernizzazione dei servizi utilizzati per gestire i siti web.

Un portavoce di ValueAct non ha potuto essere raggiunto per un commento.

ValueAct ha detto di ritenere che le attività di Recruit valgano già il doppio del prezzo delle azioni della società. Ma ritiene che gli investitori non siano stati pienamente consapevoli dell'opportunità di investimento perché la società madre è quotata a Tokyo. Ha notato che Indeed, che contribuisce al 45% degli utili, ha sede ad Austin, in Texas.

"Riteniamo che il team di gestione di Recruit si stia impegnando a fondo per migliorare la monetizzazione e il margine di profitto delle piattaforme internet, portandoli a livelli di gran lunga superiori allo stato attuale", si legge nella lettera. "Con un'allocazione intelligente del capitale, possiamo vedere un percorso verso un rendimento annualizzato per azione superiore al 30%".

In Expedia, il cui prezzo delle azioni è salito del 25% da quando ha riportato gli utili all'inizio del mese, gli investitori stanno assistendo ad un'accelerazione della crescita e ai margini che stanno salendo ai livelli più alti degli ultimi dieci anni, ha scritto ValueAct.

"I costi di ingegneria in eccesso che l'azienda ha sostenuto hanno già iniziato ad essere riallocati e, di conseguenza, le spese generali non dovranno crescere per i prossimi anni, dando un'ulteriore spinta ai margini", ha scritto ValueAct.

A differenza di altre società di investimento che spingono abitualmente per il cambiamento pubblicamente e spesso chiedono posti nel consiglio di amministrazione delle aziende target, ValueAct preferisce lavorare con la direzione dietro le quinte.

Ha elogiato i leader di Recruit, notando che la dirigenza si sta già concentrando in modo più deciso sui costi, e di Expedia, dove il CEO si è concentrato sulla ricostruzione di molti aspetti della sua attività quando la pandemia ha bloccato i viaggi.

L'azienda ha anche affermato di essere pronta ad aiutare ogni azienda, sottolineando di avere esperienza in Giappone e di essere stata coinvolta in aziende tecnologiche come Microsoft e Salesforce, lavorando per migliorare il modo in cui fanno affari.

Ma ha anche detto che c'è del lavoro da fare, sottolineando la necessità di migliorare i prezzi e la gestione continua dei costi.

Il CEO di ValueAct, Mason Morfit, è stato invitato a far parte del consiglio di amministrazione di Salesforce quest'anno e il prezzo delle azioni è salito del 64% da gennaio.

Negli ultimi anni, ValueAct ha investito più spesso in Giappone, anche in Seven & i, dove quest'anno ha cercato di estromettere quattro direttori, senza riuscirci.

Martedì, ValueAct ha dichiarato in un documento normativo di aver creato nuove posizioni in Illumina, Danaher Corp , Roblox Corp Class A shares e Alarm.com Holdings durante il terzo trimestre.

Non è stata fatta alcuna menzione di Recruit o Expedia. (Segnalazione di Svea Herbst-Bayliss; Redazione di Edwina Gibbs)