ROBINHOOD MARKETS, INC.

(HOOD)
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Analisi - Le azioni di Robbinhood sono in crisi, mentre la frenesia del trading si affievolisce, le autoritÓ di regolamentazione sono in cerchio

27-01-2022 | 12:19
FILE PHOTO: Robinhood Markets Inc's IPO on the Nasdaq

Robinhood Markets Inc Ŕ diventato un nome familiare prima della sua IPO stellare l'anno scorso, quando gli investitori al dettaglio hanno usato la sua app di trading per guidare le azioni di GameStop e altri "meme stock" nella stratosfera, ma il riconoscimento del nome non ha aiutato il suo prezzo delle azioni ultimamente.

"Il mercato non è molto paziente con loro", ha detto Greg Martin, co-fondatore e amministratore delegato di Rainmaker Securities, una società di intermediazione specializzata in affari di società private.

L'interesse calante degli investitori nel commercio al dettaglio ha pesato sulle azioni del brokeraggio online senza commissioni, che ha visto una crescita esplosiva all'inizio del 2021, quando gli investitori al dettaglio si sono accaparrati i titoli virali https://www.reuters.com/article/us-retail-trading-robinhood-anger/robinhood-is-new-eye-of-gamestop-storm-as-outrage-grows-idUSKBN29X33D tra cui GameStop e AMC Entertainment. Gli utenti attivi mensili di Robinhood sono balzati da 11,7 milioni alla fine del 2020 a 21,3 milioni alla fine di giugno 2021.

Robinhood, con sede in California, ha raggiunto una valutazione di 31,8 miliardi di dollari sulla sua offerta pubblica iniziale https://www.reuters.com/business/finance/robinhood-gateway-meme-stocks-raises-21-billion-ipo-source-2021-07-28 a luglio. Ma da allora è crollata, e ha chiuso mercoledì in calo dell'85% dal suo massimo di 52 settimane.

Oltre ai minori volumi di trading, gli analisti hanno citato lo scrutinio normativo della principale fonte di reddito di Robinhood: il flusso di ordini che vende ai market maker.

"Hanno un marchio globale, che fondamentalmente hanno fatto con zero marketing. Ora, hanno bisogno di creare flussi di reddito più duraturi che siano più sostenibili", ha detto Martin.

Un analista ha detto che Robinhood ha bisogno di trovare un modo per far salire il suo prezzo delle azioni o potrebbe diventare un obiettivo di acquisizione.

Robinhood ha rifiutato di commentare, ma ha detto che continua a guadagnare clienti mentre aggiunge nuovi prodotti e caratteristiche, e si aspetta che questa tendenza continui. L'azienda, che offre azioni, opzioni e trading di criptovalute, dovrebbe riferire i guadagni del quarto trimestre giovedì pomeriggio.

Come molte start-up tecnologiche, Robinhood deve ancora realizzare un profitto come azienda pubblica. I suoi due trimestri https://www.reuters.com/technology/robinhood-revenue-more-than-doubles-crypto-trading-boom-2021-08-18 di risultati hanno finora deluso gli investitori.

I modesti guadagni di Robinhood nelle entrate sono stati guidati in gran parte da un'impennata nel trading di criptovalute nel secondo trimestre. L'attività di trading azionario è diminuita dai picchi durante la frenesia del trading dell'anno scorso, in parte compensata da un aumento dei volumi delle opzioni.

Le entrate medie per utente di Robinhood sono scese a 65 dollari nel terzo trimestre da 137 dollari nel primo trimestre del 2021.

Gli analisti concordano che l'azienda deve espandere le sue offerte per sopravvivere in uno spazio affollato, soprattutto se i prezzi delle azioni statunitensi scendono ulteriormente dai massimi storici come previsto con la Federal Reserve che si prepara ad aumentare i tassi di interesse https://www.reuters.com/business/finance/inflation-fighting-fed-likely-flag-march-interest-rate-hike-2022-01-26.

Chaim Siegel, fondatore e capo della ricerca azionaria statunitense presso Elazar Advisors, ha chiamato l'aumento dei tassi di interesse una minaccia chiave.

"Tante aziende ad alto rendimento, senza guadagni o con bassi guadagni sono state colpite molto duramente negli ultimi due mesi", ha detto Siegel, che ha declassato Robinhood a neutrale in agosto.

La scorsa settimana, gli investitori hanno venduto azioni mentre erano alle prese con il cambiamento delle politiche della Fed e la tensione tra Russia e Ucraina. Wall Street ha registrato il suo più grande calo settimanale https://www.reuters.com/markets/europe/global-markets-wrapup-1-2022-01-26 dall'inizio della pandemia nel marzo del 2020.

L'aumento dei tassi di interesse probabilmente spingerà gli investitori verso asset più sicuri, e molti potrebbero tagliare le posizioni in azioni o criptovalute. Questo potrebbe significare meno trading per gli investitori al dettaglio, il nucleo della base clienti di Robinhood.

"Una tonnellata di loro perderà denaro, poi perderà interesse", ha detto Jeff Tomasulo, amministratore delegato di Vespula Capital Management.

Il volume di trading al dettaglio ha raggiunto il picco nel gennaio 2021, costituendo quasi il 27% del volume di trading azionario degli Stati Uniti, secondo i dati della Securities and Exchange Commission (SEC). A novembre, il volume di trading al dettaglio era sceso al 21,42% del volume totale del mercato.

SEC CRACKDOWN

La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sta valutando se riformare o addirittura vietare il pagamento per il flusso di ordini (PFOF), per cui i broker indirizzano gli scambi ai market maker all'ingrosso in cambio di una commissione.

Robinhood ha derivato quasi il 75% delle sue entrate da PFOF e altri sconti sulle transazioni nel terzo trimestre del 2021.

Ha detto che non si aspetta che la SEC vieti la pratica, ma ha espresso fiducia che potrebbe trovare altri modi per generare entrate, possibilmente eseguendo gli ordini dei clienti internamente.

Eppure, la minaccia di un giro di vite della SEC è un "ostacolo" per le azioni, ha detto Martin di Rainmaker Securities.

Cercando di espandere il suo flusso di entrate oltre le transazioni, Robinhood ora offre ai clienti l'opportunità di acquistare in IPO. Ha testato uno strumento di gestione patrimoniale e ha parlato di offrire conti pensionistici.

Gli azionisti di Robinhood stanno probabilmente cercando che la società limiti le sue spese, ha detto Siegel, il che renderebbe più difficile offrire nuovi prodotti. L'azienda deve anche affrontare le multe derivanti dalla frenesia delle azioni meme dell'anno scorso.

Le spese legali di Robinhood sono saltate da https://www.reuters.com/technology/regulatory-legal-headwinds-facing-robinhood-2021-07-02 $ 1,4 milioni nel 2019 a $ 105 milioni nel 2020, secondo il suo deposito IPO. Anche altre società finanziarie https://www.reuters.com/markets/us/big-us-banks-see-higher-expenses-workers-rising-wages-2022-01-19 sono state pizzicate dalla pressione al rialzo sul costo del lavoro.

Tomasulo ha detto che resta da vedere se il mercato sarà paziente.

"Non ci sono molti broker là fuori come Robinhood, quindi posso vedere come Robinhood diventa sempre più economico, questo diventa un obiettivo di acquisizione davvero buono".


ę MarketScreener con Reuters 2022
Titoli citati nell'articolo
Variaz.UltimoVar. 1gen
AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS, INC. 17.99%14.43 Prezzo in differita.-46.95%
AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (AUD/USD) 0.87%0.716 Prezzo in differita.-2.23%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) 0.09%1.26275 Prezzo in differita.-6.75%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) 0.33%0.7853 Prezzo in differita.-1.03%
EURO / US DOLLAR (EUR/USD) -0.01%1.07317 Prezzo in differita.-5.61%
GAMESTOP CORP. 6.81%137.21 Prezzo in differita.-7.53%
ILUKA RESOURCES LIMITED 0.94%10.78 Prezzo in differita.6.73%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) 0.05%0.012892 Prezzo in differita.-4.10%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) 0.83%0.6534 Prezzo in differita.-5.22%
ROBINHOOD MARKETS, INC. 11.85%10.38 Prezzo in differita.-41.55%
UNITED PARCEL SERVICE INC 2.33%182.53 Prezzo in differita.-14.84%
US DOLLAR / RUSSIAN ROUBLE (USD/RUB) 0.76%66.25 Prezzo in differita.-14.60%
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Dati finanziari
Fatturato 2022 1 524 M - 1 422 M
Risultato netto 2022 -1 306 M - -1 219 M
Liqui. netta 2022 4 627 M - 4 319 M
P/E ratio 2022 -7,14x
Rendimento 2022 -
Capitalizzazione 9 050 M 9 050 M 8 447 M
VS / Fatturato 2022 2,90x
VS / Fatturato 2023 1,97x
N. di dipendenti 3 900
Flottante 73,8%
Grafico ROBINHOOD MARKETS, INC.
Durata : Periodo :
Robinhood Markets, Inc.: grafico analisi tecnica Robinhood Markets, Inc. | MarketScreener
Grafico a schermo intero
Trend analisi tecnica ROBINHOOD MARKETS, INC.
Breve TermineMedio TermineLungo Termine
TrendNeutraleRibassistaRibassista
Evoluzione del Conto dei Risultati
Consensus
Vendita
Acquisto
Raccomandazione media ACCUMULATE
Numero di analisti 15
Ultimo prezzo di chiusura 10,38 $
Prezzo obiettivo medio 13,60 $
Differenza / Target Medio 31,0%
Revisioni EPS
Dirigenti e Amministratori
Vladimir Tenev President, Chief Executive Officer & Director
Jason Warnick Chief Financial Officer
Gretchen Howard Vice President-Operations
Daniel M. Gallagher Chief Legal & Compliance Officer
Robert B. Zoellick Independent Director
Settore e Concorrenza
Var. 1genCapi. (M$)
ROBINHOOD MARKETS, INC.-41.55%9 050
INTUIT INC.-34.32%119 172
FIDELITY NATIONAL INFORMATION SERVICES, INC.-3.66%64 224
ADYEN N.V.-34.36%50 340
WORLDLINE-18.69%11 979
KAKAO PAY CORP.-40.40%10 967